解決民營企業(yè)融資精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇解決民營企業(yè)融資，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

[關(guān)鍵詞] 民營企業(yè)融資問題對策

一、民營企業(yè)融資存在的問題

1.民營企業(yè)直接融資存在的問題

由于民營企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，資本量小，制度和信息不規(guī)范，民營企業(yè)幾乎沒有希望通過發(fā)行股票來籌集所需資金。因此，民營企業(yè)要想在股票市場上進(jìn)行直接融資是非常困難的。據(jù)統(tǒng)計，我國目前上市公司總數(shù)有1048家，股市市價總額達(dá)37 000億元人民幣。其中，國有和國有控股公司上市的數(shù)目占70%以上，市值達(dá)90%左右;而民營企業(yè)的上市數(shù)目卻不到30%，市值僅占10%，并且大多數(shù)不是通過正常途徑直線上市，而是以高昂的代價買一家已上市公司的部分或全部股權(quán)曲線上市。由于我國的直接融資方式從一開始就主要面向國有大中型企業(yè)，為了解決國有企業(yè)的困難，促進(jìn)其機(jī)制的轉(zhuǎn)換，要求股票市場優(yōu)先服務(wù)于國有大中型企業(yè)，為國有企業(yè)的改革和發(fā)展創(chuàng)造條件。而民營企業(yè)的發(fā)展空間相對狹小，且市場進(jìn)入“門檻”高。嚴(yán)格的上市條件和審核程序也使民營企業(yè)“望股興嘆”。而目前大部分民營企業(yè)經(jīng)營規(guī)模都較小，產(chǎn)業(yè)層次低，與國家規(guī)定的企業(yè)上市規(guī)模和優(yōu)先產(chǎn)業(yè)存在著一定的距離，客觀上加大了民營企業(yè)上市的難度。盡管民營企業(yè)在近幾年上市增長的速度較快，但多數(shù)是采用買殼上市的方式進(jìn)入的。即使有少數(shù)民營企業(yè)通過“買殼”、“借殼”上市的方法投身于股票市場，但由于其運(yùn)行通道太窄，不僅給股票市場帶來了許多不應(yīng)有的問題，還嚴(yán)重地束縛了企業(yè)自身的發(fā)展。這在一定程度上也說明，民營企業(yè)直接上市的難度較大。并且買殼上市，也加重了民營企業(yè)股權(quán)融資的成本。

另外，由于債券融資的門檻高，同時還要求有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的單位作擔(dān)保，民營企業(yè)目前還很難進(jìn)入債券市場進(jìn)行融資。長期以來，由于政府的導(dǎo)向忽略債券的作用，以及市場發(fā)育不完善等因素，企業(yè)債券市場發(fā)展不順利。加上1993年社會上亂集資造成對國債沖擊的影響，政府對其管制束縛較多，促進(jìn)發(fā)展的政策較少。目前只有少數(shù)國有企業(yè)能通過債券市場進(jìn)行融資。而民營企業(yè)，即便是大型民營企業(yè)也對債券難以問津。

2.民營企業(yè)間接融資存在的問題

近年來，隨著國有銀行商業(yè)化運(yùn)作程度的提高，風(fēng)險管理日益受到重視。為規(guī)避風(fēng)險，商業(yè)銀行普遍采取了抵押貸款和擔(dān)保貸款的形式。抵押貸款方式雖然提高了貸款的安全性，但是辦理資產(chǎn)抵押手續(xù)繁瑣且費(fèi)用較高，更多的民營企業(yè)根本無充足的資產(chǎn)可抵押，導(dǎo)致抵押無法落實(shí)。而擔(dān)保貸款，由于民營企業(yè)自身資信較差，貸款保障機(jī)制不健全，致使民營企業(yè)難以找到合適的貸款保證人為其擔(dān)保，因此在實(shí)施過程中困難重重。

一些縣域國有商業(yè)銀行經(jīng)過撤并后，只剩下農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等少數(shù)幾家金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)村信用社信貸支持重點(diǎn)的單一化和自身存在的不足，削弱了對民營企業(yè)的追加投入。一是目前農(nóng)村信用社的信貸重點(diǎn)支持“三農(nóng)”，按現(xiàn)行政策規(guī)定，原則上70%以上的貸款用于農(nóng)戶貸款，民營企業(yè)的貸款需求要在通盤考慮“三農(nóng)”后另行安排。二是農(nóng)村信用社結(jié)算手段不足而引發(fā)的信貸監(jiān)督劣勢，一定程度上限制了對民營企業(yè)的支持。由于農(nóng)村信用社在結(jié)算手段上與國有商業(yè)銀行的差距較大，因此，近乎100%的民營企業(yè)對外交易的結(jié)算要通過國有商業(yè)銀行來實(shí)現(xiàn)，信用社在結(jié)算上的劣勢，不僅使其失去了一些低成本存款，也失去了必要的信貸監(jiān)督手段。三是前期鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)破產(chǎn)倒閉嚴(yán)重，造成農(nóng)村信用社資金損失。因此，農(nóng)村信用社對民營企業(yè)支持謹(jǐn)小慎微。

金融服務(wù)功能滯后，弱化了銀行對民營企業(yè)的支持力度。一方面是商業(yè)銀行信貸管理體制不暢。目前，商業(yè)銀行普遍推行集約化經(jīng)營，信貸審批權(quán)限全部上收，基層行基本上無貸款審批權(quán)，一定程度上制約了有效信貸的投入。如工商銀行規(guī)定，所有項(xiàng)目貸款、新增流動資金貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款以及50萬元以上的個人按揭貸款均需報請省分行審批。面對貸款數(shù)額小、風(fēng)險和成本高，而收益較低的民營企業(yè)，基層金融機(jī)構(gòu)的放貸積極性大打折扣。另一方面是銀行對民營企業(yè)貸款期限結(jié)構(gòu)不合理。在當(dāng)前間接融資體系中，銀行對民營企業(yè)的貸款期限通常在1年以內(nèi)。因而中小民營企業(yè)從銀行獲得長期貸款沒有多大可能，一些企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。

不少信貸員對民營企業(yè)的規(guī)律和特點(diǎn)知之甚少，而現(xiàn)行信貸管理辦法大多是針對國有大中型企業(yè)制定的，許多條款和條件不適應(yīng)民營企業(yè)的狀況和特點(diǎn)。因此，對其申貸往往生搬硬套國有企業(yè)的操作方法、標(biāo)準(zhǔn)和程序。這些做法與民營企業(yè)自身的特點(diǎn)不相適應(yīng)，從而造成各金融機(jī)構(gòu)在支持民營企業(yè)發(fā)展過程中無辦法可依，無程序可循，貸款數(shù)額很有限。與民營企業(yè)的飛速發(fā)展相比，中小型銀行的數(shù)量和資金力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不能提供足夠的融資服務(wù)。與早已高度市場化了的民營企業(yè)相比，在政府保護(hù)和支配下成長起來的現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)是很難提供與民營企業(yè)特點(diǎn)和需求相匹配的金融服務(wù)的。

二、解決民營企業(yè)融資問題的對策

1.解決民營企業(yè)直接融資難的對策

目前，要為民營企業(yè)直接融資打通渠道，首先應(yīng)進(jìn)行制度性創(chuàng)新。政府對國有企業(yè)和股票市場的隱性擔(dān)保，是民營企業(yè)直接融資難的制度性原因。要解除這個契約，政府就需要改變依靠國有企業(yè)發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略意圖，把國有經(jīng)濟(jì)和政府職能定位于彌補(bǔ)市場缺陷。政府逐步淡化對國有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，不再通過各種“救市”政策向國有上市公司注資，切斷國有上市公司將直接融資成本轉(zhuǎn)嫁至國家信用的途徑。目前國有上市公司的股權(quán)改革，改變了國有股“一股獨(dú)大”局面，使國有上市公司面臨被“惡意收購”的可能性，迫使其將直接融資成本內(nèi)部消化。國有企業(yè)和民營企業(yè)就可以站在同一起跑線上爭取上市機(jī)會，有利于民營企業(yè)進(jìn)入股票市場。

我國股票市場功能長期被鎖定在為國有企業(yè)“籌資”上，股票市場優(yōu)化資源配置功能受到極大抑制。不應(yīng)再強(qiáng)調(diào)股票市場的籌資功能，而應(yīng)將資源有效配置作為股票市場的首要功能。為此，應(yīng)以制度創(chuàng)新為契機(jī)，把企業(yè)素質(zhì)、業(yè)績和潛在發(fā)展能力作為公司能否上市的第一標(biāo)準(zhǔn)，讓有發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)和股票市場的基礎(chǔ)。

建立健全上市公司退出機(jī)制。目前，我國股票市場尚不具備真正的退出功能。許多國有上市公司即使因效益下滑而缺少投資價值，但卻由于種種原因遲遲無法退出市場。這要求管理層摒棄所有制標(biāo)準(zhǔn)，盡快建立健全并啟動強(qiáng)制性的市場退出程序。同時，還需要探索國際上更加流行的退出途徑，即由績優(yōu)上市公司廉價收購業(yè)績差上市公司的“退出”途徑。

擴(kuò)大股票市場監(jiān)管部門的獨(dú)立性，消除政府對股票市場的不恰當(dāng)干預(yù)。應(yīng)賦予證監(jiān)會以較大權(quán)限，獨(dú)立行使市場監(jiān)管職能，通過制定交易規(guī)則和維護(hù)市場秩序，提高市場效率。從長遠(yuǎn)來看，監(jiān)管部門的獨(dú)立性要求政府逐步從競爭性的資產(chǎn)經(jīng)營和管理中退出，專門從事社會經(jīng)濟(jì)管理職能。

大力發(fā)展多層次的資本市場。目前，在沈陽、鞍山、大連、天津、青島、濟(jì)南、武漢、珠海等城市已經(jīng)自發(fā)形成了將企業(yè)股權(quán)公開掛牌交易的地方性股權(quán)交易市場，我國應(yīng)將現(xiàn)有的地方性股權(quán)交易市場規(guī)范化、合法化，同時適當(dāng)降低公司上市條件，形成一個新的證券市場層次，為我國民營企業(yè)的健康發(fā)展開辟新的融資渠道。

積極開展各類票據(jù)市場業(yè)務(wù)和企業(yè)債券市場業(yè)務(wù)。放寬民營企業(yè)市場準(zhǔn)入條件，大幅度提高非公有制經(jīng)濟(jì)直接融資能力，培育為民營企業(yè)服務(wù)的票據(jù)業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)。推進(jìn)和加快民營企業(yè)票據(jù)性融資及債務(wù)融資步伐，也是未來民營企業(yè)融資的必然趨勢。積極發(fā)展企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場，豐富直接融資市場的交易品種。而利率市場化已有一個初步的日程表，發(fā)展企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場的外部條件正趨于成熟。

對于企業(yè)信用問題，則需要通過全社會的共同努力，構(gòu)筑一個有效的信用征集、評價、系統(tǒng)并建立起嚴(yán)格的違信懲罰制度。 第一，大力發(fā)展銀行貸款以外的其它金融授信業(yè)務(wù)，如銀行承兌匯票、銀行本票、信用證、保函以及商業(yè)匯票等。這樣有三個好處:一是滿足了民營企業(yè)短期資金需求;二是活躍了票據(jù)市場;三是減少了企業(yè)利息支出。第二，鼓勵、扶持、平等地讓民營企業(yè)進(jìn)入貨幣市場，通過各類票據(jù)的交易運(yùn)營資金，提高資金的利用效率。第三，對技術(shù)型、長線型、出口替代型以及大型基礎(chǔ)設(shè)施、涉及對社會重大利益貢獻(xiàn)的民營企業(yè)發(fā)行自己的債券，應(yīng)允許流通轉(zhuǎn)讓。

2.解決民營企業(yè)間接融資難的對策

國有商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變觀念，重視對民營企業(yè)的信貸支持，建立健全支持民營企業(yè)貸款的規(guī)章制度和政策。銀行在民營企業(yè)和國有企業(yè)之間應(yīng)提倡公平貸款，尤其是對于經(jīng)營狀況良好、極具發(fā)展?jié)摿Φ拿駹I企業(yè)以及以高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為支撐的技術(shù)密集型民營企業(yè)，銀行更應(yīng)該重點(diǎn)幫助他們創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，努力開發(fā)出符合民營企業(yè)需要的金融品種，為民營企業(yè)提供配套的結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬和財務(wù)管理等多種金融服務(wù)。對重點(diǎn)客戶的優(yōu)惠政策包括提供優(yōu)惠貸款利率，辦理臨時性信用貸款，提供經(jīng)濟(jì)、金融信息和其他金融服務(wù)等。

國有商業(yè)銀行需在內(nèi)部管理體制上營造一個有利于開拓民營企業(yè)貸款市場的良好環(huán)境。包括進(jìn)一步完善民營企業(yè)貸款管理辦法;解除信貸政策上的某些束縛與限制，明確支持民營企業(yè)的具體信貸政策措施;盡快完善授權(quán)授信制度，主動適應(yīng)民營企業(yè)對金融信貸需求量大、速度快的客觀要求，解決信貸業(yè)務(wù)操作中重復(fù)環(huán)節(jié)過多的問題；對民營企業(yè)的信貸金融支持實(shí)施“抓大選小”的策略;妥善解決當(dāng)前貸款約束和貸款激勵的不對稱問題;加強(qiáng)與地方城市信用社、地方商業(yè)銀行之間的合作，打破空間上的限制，拓寬服務(wù)區(qū)域，方便解決民營企業(yè)在地方金融機(jī)構(gòu)無法辦理諸如承兌、貼現(xiàn)、國際結(jié)算等業(yè)務(wù)的困難；合理配置貸款權(quán)限，縣級分支機(jī)構(gòu)要樹立主要為民營企業(yè)服務(wù)的觀念。完善金融服務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。民營企業(yè)在發(fā)展過程中對金融服務(wù)的要求不僅僅是資金，在結(jié)算、信息、財務(wù)等方面都需要與之相適應(yīng)的金融服務(wù)。國有商業(yè)銀行在加強(qiáng)對民營企業(yè)支持的同時也要注意風(fēng)險防范，要堅持貸前評估、貸中審查、貸后檢查的制度。國有商業(yè)銀行的信貸人員應(yīng)多渠道了解民營企業(yè)的經(jīng)營狀況，可以通過走訪民企的銷售網(wǎng)點(diǎn)、協(xié)作企業(yè)、競爭對手來了解他們的經(jīng)營動態(tài)，以利于及早發(fā)現(xiàn)并防范金融風(fēng)險。

大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展中小商業(yè)銀行是國民經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，是進(jìn)一步健全銀行體系的需要，是進(jìn)一步推動金融體制改革的需要。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)是解決民營企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)間接融資難的比較有效的方法。首先，中小金融機(jī)構(gòu)資金少、無力為大企業(yè)提供服務(wù)；第二，中小金融機(jī)構(gòu)大多也屬于民營企業(yè)的范疇，為民營企業(yè)服務(wù)不存在所有制歧視的問題；第三，中小金融機(jī)構(gòu)為民營企業(yè)提供服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，專門為地方民營企業(yè)服務(wù)，對地方民營企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營者信譽(yù)狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與民營企業(yè)之間的信息不對稱問題。第四，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營機(jī)制靈活，經(jīng)營成本低，能有效地降低為民營中小企業(yè)融資過程中的交易成本。中小金融機(jī)構(gòu)要支持民營企業(yè)的發(fā)展，必須從以下兩方面入手進(jìn)行改革：為中小金融機(jī)構(gòu)營造公平競爭的市場環(huán)境 ；中小金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身的經(jīng)營管理。首先，中小金融機(jī)構(gòu)要找準(zhǔn)自己的市場定位，根據(jù)自己內(nèi)部的優(yōu)勢和劣勢，以及外在環(huán)境的機(jī)會和威脅選擇自己的目標(biāo)市場，針對目標(biāo)市場進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為其“量身定做”融資服務(wù)，提高服務(wù)水平。其次，中小金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整與創(chuàng)新，建立組織激勵考核制度和不同層次員工的人事管理和激勵約束機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，建立健全內(nèi)部控制體系等等。在改革和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的過程中，國家的政策措施需要進(jìn)行配套改革。如國家要放松利率管制，逐步推進(jìn)利率市場化。國家目前只允許商業(yè)銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上做一定的浮動，但與民間市場利率相比仍有很大的差距，要從根本上解決民營企業(yè)的融資難問題，就必須進(jìn)一步放寬利率管制，逐步推進(jìn)利率市場化，盡快由目前的放寬對商業(yè)銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務(wù)收取合理的費(fèi)用，以此來促進(jìn)商業(yè)銀行按效益與風(fēng)險原則，不斷增加對民營企業(yè)的信貸投放，實(shí)現(xiàn)資源配置的合理與優(yōu)化。

加快建立和完善民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動，它介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，擔(dān)保人對商業(yè)銀行做出承諾，對企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級。我國的民營企業(yè)信用擔(dān)保體系還很不完善，為了解決民營企業(yè)融資的問題，我們應(yīng)該加快建立適合我國國情的民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可由城市、省、國家三級機(jī)構(gòu)組成。有三種擔(dān)保機(jī)構(gòu):(1)中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金，其資金來源主要靠中央和地方政府財政預(yù)算撥款注入資金和向社會發(fā)行債券，同時也可吸收民營企業(yè)出資和社會捐資，機(jī)構(gòu)實(shí)行市場化公開運(yùn)作，接受政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。(2)地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同出資組建的擔(dān)保公司，由地方財政部門對金融機(jī)構(gòu)做出承諾保證責(zé)任并推薦民營企業(yè)，由擔(dān)保公司辦理具體的擔(dān)保手續(xù)，這類機(jī)構(gòu)主要是為當(dāng)?shù)氐拿駹I企業(yè)提供擔(dān)保，它兼有商業(yè)擔(dān)保和信用擔(dān)保的雙重特點(diǎn)。(3)由中小企業(yè)聯(lián)合組建會員制的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，資金共同承擔(dān)，自擔(dān)風(fēng)險，自我服務(wù)，發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用，此類機(jī)構(gòu)的運(yùn)作采取擔(dān)保基金的形式，實(shí)行封閉運(yùn)作。

參考文獻(xiàn):

[1]王瑋:我國中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀及對策分析，商業(yè)經(jīng)濟(jì),2005(5）

[2]朱金燕:探討中小企業(yè)融資出路――來自于發(fā)達(dá)國家的思考,國際金融,2005(8)

[3]許金峰:中小企業(yè)新型融資工具探析,財會通訊,2005

篇2

［關(guān)鍵詞］民營企業(yè) 融資 原因 對策分析

改革開放以來，我國民營企業(yè)從無到有，從弱到強(qiáng)，取得了迅猛的發(fā)展。民營企業(yè)已經(jīng)存在于我國的各行各業(yè)中，民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度也因此成為了衡量一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要參考指標(biāo)。然而，我國民企融資現(xiàn)狀普遍不容樂觀，使得民企普遍缺乏發(fā)展基金，錯失很多市場發(fā)展機(jī)會，融資難成為制約民營企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。

一、民營企業(yè)融資難的原因

1.民營企業(yè)自身信譽(yù)水平低，缺乏有效管理。民營企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，部門設(shè)置和制度不健全，特別是財務(wù)制度不健全，很難提供完全準(zhǔn)確的財務(wù)信息。銀行很難準(zhǔn)確了解其資金運(yùn)用和生產(chǎn)經(jīng)營情況，導(dǎo)致銀行信貸工作無法進(jìn)行。中小民營企業(yè)不良貸款在金融機(jī)構(gòu)不良貸款總額中占比較高，而且有些企業(yè)為逃避債務(wù)，在企業(yè)改制過程中，通過債務(wù)重組等方式導(dǎo)致銀行資金流失嚴(yán)重，致使民營企業(yè)的銀行信用環(huán)境狀況令人擔(dān)憂。由于民企管理水平不高、缺乏信譽(yù)，加之風(fēng)險變數(shù)大，使得其資信等級低，加之內(nèi)部供應(yīng)不足，這是其融資難的根本原因。

2.金融服務(wù)體系難以提供有效的金融支持。首先銀行體制決定民營企業(yè)融資處于劣勢。我國銀行仍以國有商業(yè)銀行為主，他們首先保障國有大中型企業(yè)融資需求的投放原則沒有改變，加之商業(yè)銀行信貸風(fēng)險監(jiān)管越來越嚴(yán)，并且大部分實(shí)行了終身責(zé)任追求制，銀行貸款門檻不斷提高。其次銀行信貸政策不合理。中央銀行雖然已經(jīng)出臺相關(guān)政策鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)的貸款，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向民營企業(yè)放貸；即使商業(yè)銀行愿意向民營企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項(xiàng)目審批制度不健全，加上長期貸款的風(fēng)險，銀行也不愿意向民營企業(yè)開放基建和技改項(xiàng)目貸款，因而民營企業(yè)最多也只能獲得一年之內(nèi)的流動資金貸款，難以獲得長期資金貸款。

3.宏觀政策制約著民營企業(yè)通過其他渠道融資。改革開放以來，宏觀政策在體制轉(zhuǎn)化方面，主要是推進(jìn)國企改革，并為此為契機(jī)建立現(xiàn)代企業(yè)制度；在宏觀調(diào)整方面，控制通貨膨脹時也要確保國有企業(yè)的發(fā)展，防治通貨緊縮時也要啟動國有投資為出發(fā)點(diǎn)。可以說民營企業(yè)的發(fā)展在前些年的宏觀政策中并未占有什么地位。只是到近年來，為擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，民營企業(yè)的發(fā)展才日益引起重視，而促進(jìn)民營企業(yè)的各項(xiàng)政策尚未到位，這就制約著民營企業(yè)通過其他渠道融資。

二、對民營企業(yè)解決當(dāng)前融資困境的幾點(diǎn)建議

1.努力提高民營企業(yè)自身實(shí)力。首先要加強(qiáng)財務(wù)制度建設(shè)，樹立良好信用觀念意識；其次要主動配合當(dāng)?shù)卣c銀行、稅務(wù)、工商等部門建立良好關(guān)系，爭取銀行信任，堅決杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實(shí)提高自身的信用等級；再次提高管理水平，培育名牌產(chǎn)品，特色產(chǎn)品，從本質(zhì)上增強(qiáng)自身的市場競爭能力。

2.要加快法制建設(shè)，為民營經(jīng)濟(jì)科學(xué)定位。加快推進(jìn)依法治市，進(jìn)一步健全有利于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的政策法規(guī)體系，依法保護(hù)民營企業(yè)及其從業(yè)人員的合法權(quán)益。大力推行行政執(zhí)法責(zé)任制，進(jìn)一步完善行政執(zhí)法過錯責(zé)任追究制，做到嚴(yán)格執(zhí)法、公正執(zhí)法、文明執(zhí)法，為民企發(fā)展?fàn)I造良好的法治環(huán)境。

3.完善相關(guān)金融服務(wù)體系。首先要加速中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。中小金融機(jī)構(gòu)與地方經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，容易了解地方民營企業(yè)的經(jīng)營情況、發(fā)展前景和信譽(yù)情況，減少信息不對稱導(dǎo)致的交易風(fēng)險。所以，應(yīng)盡快建立一批直接服務(wù)于民營企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其立足民營企業(yè)，服務(wù)民營企業(yè)的比較優(yōu)勢。其次加快銀行產(chǎn)品創(chuàng)新，改善對民營企業(yè)的服務(wù)。銀行要以市場為導(dǎo)向，根據(jù)民營企業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行信貸制度和產(chǎn)品創(chuàng)新，建立適應(yīng)民營企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的信用評級制度，推出適合民營企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，以滿足民營企業(yè)個性化、多樣化的融資需求。

4.制定優(yōu)惠政策，加強(qiáng)對民營企業(yè)的政策和科技扶持力度。要使民營企業(yè)獲得穩(wěn)定的發(fā)展，一個重要的條件就是要有相關(guān)的政策扶持，我國目前雖然有一些以民營企業(yè)作為主要受惠對象的稅收減免政策，但還不夠規(guī)范，目前應(yīng)對其進(jìn)行清理、規(guī)范和完善，并逐步建立起明確的以民營企業(yè)作為受惠對象的稅收優(yōu)惠政策。近期可考慮提高民營企業(yè)納稅人的稅基標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大這一政策的受益面，也可以對民營企業(yè)固定資產(chǎn)折舊部分免征增值稅。對高新技術(shù)民營企業(yè)可試行對其利潤再投資部分實(shí)行稅收減免的政策，對于新創(chuàng)立的民營企業(yè)可予以一定期限的稅收減免，對于成長性較好的高科技民營企業(yè)可適當(dāng)延長減免所得稅年限。同時，鼓勵科研機(jī)構(gòu)、大專院校與民營企業(yè)合作，以幫助民營企業(yè)進(jìn)行新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制，建立跨地區(qū)甚至跨國界的科研合作伙伴關(guān)系。

篇3

一、民營企業(yè)融資難的特征

l、在融資總量上處于被動從屬地位。目前，盡管民營經(jīng)濟(jì)對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率已達(dá)60％，但是金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營企業(yè)占有的金融資源不到全社會金融資源的30％。民營企業(yè)在中介融資中的份額也十分有限，所得到的正常中介融資總量，不足銀行貸款總量的2％，在債券市場上占有的份額幾乎為零。從而導(dǎo)致在發(fā)展過程中一直被經(jīng)營資金不足、融資渠道不暢所困擾，擴(kuò)大投資、進(jìn)行設(shè)備、產(chǎn)品更新?lián)Q代、技術(shù)升級的資金需求得不到滿足。

2、在融資結(jié)構(gòu)上以內(nèi)源性融資為主。目前，我國民營企業(yè)融資主要以自我積累為主，內(nèi)源性融資特征明顯。根據(jù)國際金融公司(1FC)在我國的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示：無論是初創(chuàng)期還是發(fā)展期，我國民營企業(yè)資金來源中的自我積累達(dá)到了90．5％。根據(jù)世界銀行的最新報告，即使和愛沙尼亞、立陶宛、波蘭等其他轉(zhuǎn)型國家相比，我國民營企業(yè)融資的內(nèi)源性仍然偏高。內(nèi)源融資融通的資金非常有限，而且難以應(yīng)對較大的資本風(fēng)險。

3、在融資方式上以自籌性融資為主。由于國有商業(yè)銀行長期形成的為國有經(jīng)濟(jì)服務(wù)的理念根深蒂固，對小額、分散的民營企業(yè)金融需求往往不屑一顧。同時，民營企業(yè)在辦理貸款融資中手續(xù)繁瑣，造成融資成本高，導(dǎo)致民營企業(yè)懼貸。而目前個體私營企業(yè)發(fā)行債券、股票相對比較困難，信用貸款因擔(dān)保問題而難以運(yùn)作。據(jù)統(tǒng)計，全國各項(xiàng)貸款總額99371．1億元，民營企業(yè)獲得的貸款總額654．6億元，僅占全國各項(xiàng)貸款總額的0．66％。據(jù)有關(guān)部門對全國民營企業(yè)的資金來源調(diào)查表明：個人勞動積累占56．3％，向金融機(jī)構(gòu)和集體借款占21％，向親友籌資占13．5％，繼承家業(yè)和其他方式占9．2％。

4、在融資渠道上以間接融資為主。我國證券市場從建立至今，民營企業(yè)進(jìn)入股票市場一直受到所有制形式的限制。我國《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，公司經(jīng)營必須符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而民營企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工業(yè)和商品流通性企業(yè)，與上市條件相距甚遠(yuǎn)，自然被股票市場拒之門外。與股票市場相類似，債券市場也基本上未向民營企業(yè)開放。

5、在融資環(huán)境上受到眾多門檻限制。一是貸款難。多數(shù)商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款條件及管理要求高于國有企業(yè)，能夠符合銀行貸款條件，具有合格資信等級的民營企業(yè)較少，多數(shù)民營企業(yè)得不到銀行貸款資金的支持。二是抵押、擔(dān)保難。企業(yè)辦理一筆財產(chǎn)抵押貸款需要辦理驗(yàn)資、評估、保險、公證、貸款抵押物登記等諸多手續(xù)，涉及多個部門，并接受銀行方面的多次審查和實(shí)地調(diào)查，驗(yàn)資、評估手續(xù)繁雜，評估等費(fèi)用高，增加了貸款企業(yè)的負(fù)擔(dān)。再加上大部分民營企業(yè)資產(chǎn)少、底子薄、不動產(chǎn)價值低、信譽(yù)差，尋找貸款擔(dān)保單位困難。三是上市融資難，融資渠道狹窄。由于我國資本市場相對于資金市場發(fā)育很不完全，缺少能夠?yàn)閺V大民營企業(yè)融資服務(wù)的資本市場。同時，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務(wù)費(fèi)用，對民營企業(yè)來說也是很昂貴的。四是申報風(fēng)險投資難。由于沒有通暢的退出機(jī)制，少了高額的利益回報，風(fēng)險資金很難進(jìn)入真正的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。五是民營企業(yè)受到不平等的國民待遇，各項(xiàng)不合理的收費(fèi)使民營企業(yè)在市場競爭中處于弱勢。

二、民營企業(yè)融資難的成因

1、在思想觀念上對民營企業(yè)的偏見

由于長期受各種因素和傳統(tǒng)意識的影響，國有商業(yè)銀行貸款中存在“重國有輕民營”的傾向，大部分的銀行貸款首先給了國有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，最后才輪到民營企業(yè)。考慮到信貸風(fēng)險的因素，在具體操作中表現(xiàn)為盡量限制對民營經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜，抵押條件苛刻，民營企業(yè)爭取一筆貸款往往要花費(fèi)很長時間，因此而貽誤商機(jī)。此外，在國家有關(guān)政策上也存在著明顯的偏差，一般民營企業(yè)無法享受國家給予開發(fā)區(qū)內(nèi)的企業(yè)、外資企業(yè)、民政福利企業(yè)的政策優(yōu)惠，在很大程度上影響了民營經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。資本市場對民營企業(yè)融資也存在一定的限制。迄今為止，企業(yè)債券和股票的發(fā)行與上市，一直實(shí)行嚴(yán)格的政府審批制度和額度管理方式，政策明顯向國有大中型企業(yè)傾斜，民營企業(yè)通過證券市場進(jìn)行直接融資更為困難。

2、在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期原有體制性的障礙

一是“軟”預(yù)算約束與“硬”預(yù)算約束。借貸型融資體制內(nèi)存在兩種不同性質(zhì)的預(yù)算約束：在國有企業(yè)和國有銀行之間，預(yù)算約束依然較“軟”，但在國有銀行與民營企業(yè)之間預(yù)算約束卻是“硬”的。體制的排斥性一方面反映在國有銀行不愿意給民營企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險，另一方面國有銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營企業(yè)。“軟”預(yù)算約束使國有銀行可以根據(jù)國有企業(yè)的資金需求為之度身定制，貸款申請和放貸也基本上是一種行政權(quán)力的運(yùn)作過程。“硬”預(yù)算約束使國有銀行向民營企業(yè)貸款時要求民營企業(yè)符合擔(dān)保條件，盡管在理論上很多資產(chǎn)都符合擔(dān)保條件，但只有房地產(chǎn)才是最主要的擔(dān)保品。但土地的法定占有權(quán)基本上只為國有企業(yè)和集體企業(yè)擁有，大多數(shù)民營企業(yè)并不擁有土地和樓宇的法定占有權(quán)，因此，它們難以以之做抵押，獲得所需要的貸款。

二是外源融資與內(nèi)源融資的約束。1985年實(shí)行“撥改貸”，國有企業(yè)與國有銀行之間由此確立了一種剛性依存關(guān)系，國有銀行代替國家財政以信貸的方式向國有企業(yè)注資，對國有企業(yè)而言基本不存在內(nèi)源睦的融資機(jī)制。對民營企業(yè)而言，外源融資則很難通過這一融資體制來實(shí)現(xiàn)，因?yàn)殒湕l的每一個環(huán)節(jié)對民營經(jīng)濟(jì)都具有排斥性。所以，民營企業(yè)實(shí)際上至今還不存在支持其外源融資的正式機(jī)制。外源融資的正規(guī)渠道基本上被堵截，這就意味著民營經(jīng)濟(jì)只能依靠內(nèi)源融資。依靠這種融資形式融通的資金非常有限。

三是縱向信用與橫向信用約束。對于民營經(jīng)濟(jì)而言，現(xiàn)行的融資體制的外生性還表現(xiàn)在其信用的性質(zhì)和方向上。現(xiàn)行融資體制的社會基礎(chǔ)是一種縱向的信用關(guān)系，國家通過維護(hù)縱向信用，大規(guī)模地吸收居民儲蓄，并把儲蓄中的絕大部分轉(zhuǎn)化成為對國有經(jīng)濟(jì)的金融支持，從而保證了體制內(nèi)產(chǎn)出的持續(xù)增長和社會穩(wěn)定。與國有經(jīng)濟(jì)不同的是，支撐民營經(jīng)濟(jì)外源融資機(jī)

制的是一種橫向信用體系。這種信用體系植根于社會成員的自律，主要依賴社會成員之間的相互約束。現(xiàn)行的融資體制與民營經(jīng)濟(jì)不相兼容，縱向信用并不構(gòu)成支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素。由于信用關(guān)系的排斥性，一些民營企業(yè)為求發(fā)展，常常使自己的身份模糊化。許多民營企業(yè)為便于經(jīng)營以及從政府那里獲得更好的待遇而把自己裝扮成集體企業(yè)和外資企業(yè)，結(jié)果是，由于它們沒有清晰的所有權(quán)和管理組織，因而加大了銀行收集和處理相關(guān)信息的難度。目前，民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既受橫向信用短缺的制約，又受縱向信用負(fù)面的牽制。

3、部分民營企業(yè)自身信用狀況不佳

第一，民營企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱。缺乏良好的現(xiàn)代公司治理機(jī)制，少數(shù)人、個別人控制或家族式管理普遍存在，企業(yè)法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒有嚴(yán)格的區(qū)分。另外，民營企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，經(jīng)營規(guī)模一般不大，由于自有資金較少，技術(shù)水平落后，產(chǎn)品科技含量不高，造成市場競爭能力低，抵御風(fēng)險的能力差，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)，銀行貸款風(fēng)險增大。

第二，民營企業(yè)發(fā)展起步較晚，規(guī)模較小，沒有足夠的資產(chǎn)可供抵押。我國商業(yè)銀行對貸款企業(yè)的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)中，其經(jīng)營規(guī)模所占比重高達(dá)15％，這就造成在信用等級評定上，民營企業(yè)信用等級偏低，資信相對較差。加之不少民營企業(yè)存在短期行為，逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致某些地區(qū)銀行對民營企業(yè)的貸款中，有高達(dá)80％的貸款成為不良貸款，迫使銀行在對待民營企業(yè)借款時忽視了信用良好的民營企業(yè)對貸款的合理要求。

第三，信息不對稱。由于民營企業(yè)數(shù)量眾多，層次參差不齊，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全，缺乏歷史的信用記錄，存在著內(nèi)部管理制度和財務(wù)制度不健全的現(xiàn)象，不能及時給銀行提供各種反映企業(yè)資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息，造成銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，使銀行在貸后管理中實(shí)際上很難獲取充分的信息。其結(jié)果是在銀企雙方的借貸市場中產(chǎn)生逆向選擇，銀行被迫放棄這塊市場；另外的結(jié)果就是借款合同簽訂之后的道德風(fēng)險，企業(yè)在不對稱信息的掩護(hù)下，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，并逃避銀行的監(jiān)管。

第四，社會中介擔(dān)保體系不健全。目前信貸投入支持民營經(jīng)濟(jì)只涉及少部分行業(yè)和少數(shù)市場主體，貸款品種單一，只限于短期流動資金貸款，缺少中長期貸款，貸款方式只有抵押、質(zhì)押等，缺少信用貸款等其它融資方式。而多數(shù)民營企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營時間不長，缺乏資本的有效積累過程，在向銀行貸款時，既無有效資金抵押，又難找到符合銀行擔(dān)保條件、愿為其擔(dān)保的單位。

三、解決民營企業(yè)融資難的思路

1、解放思想，更新觀念，公平對待民營企業(yè)融資問題解決民營企業(yè)融資難的問題首先要在觀念上創(chuàng)新，打破各種歧視，給民營企業(yè)以“國民待遇”。要承認(rèn)私有產(chǎn)權(quán)與國有產(chǎn)權(quán)具有平等的地位，讓它們在市場上平等參與競爭，以競爭促發(fā)展。降低民營企業(yè)股票發(fā)行和上市的門檻，為民營企業(yè)的股票發(fā)行和上市提供必需的市場條件。鼓勵和支持民營企業(yè)通過兼并、收購與股權(quán)置換等方式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，謀求更大發(fā)展。

2、全面提升民營企業(yè)自身素質(zhì)和經(jīng)營水平，完善民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系

一要建立和完善民營企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，真正建立起股東大會、董事會、監(jiān)事會制度、總經(jīng)理聘任制度以及員工激勵和約束機(jī)制，逐步成為產(chǎn)權(quán)明晰、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理的市場主體，推動民營企業(yè)制度的多元化和社會化。

二要改善民營企業(yè)財務(wù)管理。根據(jù)《會計法》的要求，盡快建立和健全企業(yè)財務(wù)會計制度，加強(qiáng)財務(wù)會計監(jiān)督管理，完善企業(yè)內(nèi)部融資管理機(jī)制，嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表，保證會計資料的真實(shí)性、連續(xù)性和完整性，提高財務(wù)信息的可信度和透明度，真實(shí)、公允、及時地披露財務(wù)信息。

三要構(gòu)建民營企業(yè)信用擔(dān)保體系。培育企業(yè)家的信用意識，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。建立民營企業(yè)信用信息平臺，實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。加大對企業(yè)違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負(fù)責(zé)人。支持民營企業(yè)組建擔(dān)保聯(lián)合體，開展聯(lián)合擔(dān)保。

3、消除傳統(tǒng)體制障礙，構(gòu)建多元化的民營企業(yè)融資渠道

一是鼓勵民營企業(yè)通過各種方式對外招商引資，開展多種形式的融資活動，支持民營企業(yè)廣泛吸納社會閑散資金，適度負(fù)債經(jīng)營，擴(kuò)展企業(yè)規(guī)模。

二是建立開放式的股權(quán)結(jié)構(gòu)。利用企業(yè)的機(jī)制優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，吸引創(chuàng)業(yè)基金、投資基金等風(fēng)險投資。鼓勵民營企業(yè)向內(nèi)部職工和社會定向募集股份，設(shè)立股份有限公司。

三是支持金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，充分利用股權(quán)融資、項(xiàng)目融資、上市融資、債券融資等方式或通過孵化器、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等支持民營企業(yè)融資。

四是大力發(fā)展直接融資。政府要充分運(yùn)用貼息、稅收減免等手段激發(fā)內(nèi)外資對民營企業(yè)投入的積極性，通過外資金融機(jī)構(gòu)融資、涉外上市融資、利用外資直接融資、出口融資、租賃融資等形式，開拓融資市場。

4、金融機(jī)構(gòu)要不斷創(chuàng)新，適應(yīng)民營企業(yè)的融資需求

一是深化金融體制改革，完善金融企業(yè)制度。選擇有條件的國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市，使各商業(yè)銀行逐步向資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)效益良好的方向發(fā)展。把民營企業(yè)納入服務(wù)支持的重點(diǎn)范圍，改善內(nèi)控機(jī)制，提高風(fēng)險管理技術(shù)，改變在民營企業(yè)貸款中的約束條件，以滿足民營企業(yè)合理的資金需求。有條件的金融機(jī)構(gòu)要考慮吸收民營資本，壯大自身實(shí)力，實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。

二是完善信貸管理機(jī)制，加強(qiáng)對民營企業(yè)的信貸服務(wù)。要順應(yīng)民營企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，完善民營企業(yè)信用評級體系，改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，下放貸款權(quán)限，簡化審批程序，縮短審批過程，提高服務(wù)效率。要加大基層行(社)和信貸員的貸款權(quán)利和責(zé)任，逐步加大對中小客戶的授信面和授信額度。要創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)品種，以市場需求為導(dǎo)向，針對不同行業(yè)、不同產(chǎn)品、不同規(guī)模的民營企業(yè)，設(shè)計和開發(fā)提單質(zhì)押、倉單質(zhì)押、法人代表或主要股東無責(zé)任擔(dān)保貸款、抵押或質(zhì)押、廠、商、銀三方協(xié)議授信、保理、應(yīng)收賬款等貸款業(yè)務(wù)品種，適應(yīng)企業(yè)多樣性資金需求。注重采用商譽(yù)、收費(fèi)權(quán)、保單質(zhì)押、退稅質(zhì)押、機(jī)器設(shè)備抵押等貸款方式，借鑒農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款等經(jīng)驗(yàn)，建立中小客戶聯(lián)合擔(dān)保體系，通過創(chuàng)新解決民營企業(yè)貸款中面臨的困難。

三是加快建立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，開拓其他融資渠道。興辦社會民間中介服務(wù)組織，補(bǔ)充、完善信貸服務(wù)體系。這樣，一方

面能確保供需雙方業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，另一方面還能激活資本市場，給資本市場帶來更大的發(fā)展空間，民營企業(yè)的融資問題也能得到根本改觀。

5、優(yōu)化民營企業(yè)的融資環(huán)境，營造良好的外部條件

一要優(yōu)化行政服務(wù)環(huán)境。政府部門要盡快實(shí)現(xiàn)由“管理型”向“服務(wù)型”轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步拓寬服務(wù)領(lǐng)域，改進(jìn)服務(wù)方式，強(qiáng)化服務(wù)功能，減少辦證審批的環(huán)節(jié)，提高辦事效率，做到高效服務(wù)。積極研究制定扶持民營企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策和措施，定期向民營企業(yè)政策和有關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，加強(qiáng)對民營企業(yè)的引導(dǎo)和扶持。

二要優(yōu)化社會信用環(huán)境。在全社會范圍內(nèi)加強(qiáng)信用建設(shè)，強(qiáng)化信用觀念，培育企業(yè)家的信用意識，引導(dǎo)企業(yè)營造以“公正、公平、公開、誠信”為核心的企業(yè)文化，提高企業(yè)信用等級。建立和完善民營企業(yè)信用評級制度，大力開展信用評級和創(chuàng)建信用企業(yè)活動，培育企業(yè)誠實(shí)守信的經(jīng)營理念。加大對失信行為的懲罰力度，創(chuàng)造公正的法律氛圍，努力消除失信現(xiàn)象。同時建立統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)信用信息系統(tǒng)，并在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立企業(yè)資信和違約信息共享系統(tǒng)，使民營企業(yè)的信用記錄有據(jù)可查。

三要優(yōu)化市場環(huán)境。打破在一部分產(chǎn)業(yè)中存在的行政性壟斷，制定統(tǒng)一、透明的準(zhǔn)入政策，在允許外資進(jìn)入的領(lǐng)域都應(yīng)允許民營資本進(jìn)入，使民營經(jīng)濟(jì)可以在市場競爭中發(fā)揮自身優(yōu)勢，相互促進(jìn)，共同發(fā)展。進(jìn)一步健全和完善市場體系，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。建立健全市場中介組織，提高市場組織化程度和市場運(yùn)作功能。加大整治治理力度，大力整頓和規(guī)范市場競爭行為。進(jìn)一步強(qiáng)化市場監(jiān)管，逐步建立健全有效的市場監(jiān)管機(jī)制，以良好的市場環(huán)境推動民營企業(yè)加快發(fā)展。

篇4

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資渠道；財務(wù)管理

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

一、抵押擔(dān)保難

市場經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上就是信用經(jīng)濟(jì)、契約經(jīng)濟(jì)。國有銀行給民營企業(yè)放貸要承擔(dān)更大的風(fēng)險，放貸給國有企業(yè)即使還不了，還有國企承擔(dān)壞賬，放貸給民營企業(yè)，若還不了，首先責(zé)問放貸人是否收受賄賂問題，即便民營企業(yè)有擔(dān)保、有抵押也難以和負(fù)背沉重債務(wù)包袱的國有企業(yè)平起平坐。此外，抵押的程序繁鎖，評估費(fèi)用高，加大了企業(yè)的融資成本。

二、信息不對稱產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險

銀行說到底是要規(guī)避風(fēng)險的，而風(fēng)險的根源就是信息不對稱。貸款者和借款者之間存在著信息的不對稱性，即有關(guān)借款者的信譽(yù)、擔(dān)保條件、項(xiàng)目的風(fēng)險與收益等，借款者比貸款者知道得更多，具有信息優(yōu)勢。而貸款者只能根據(jù)自己所掌握的借款者過去平均的信息來設(shè)定貸款條件，而不是根據(jù)風(fēng)險程度的高低確定利率，銀行為了解中小企業(yè)的經(jīng)營情況和業(yè)主能力要花費(fèi)很多的時間和精力，成本也很高。

造成這些現(xiàn)象的原因除了我國的銀行是國有企業(yè)，天生就有“父愛主義”外，還有以下幾個原因：

1.從間接融資渠道來看

（1）國有商業(yè)銀行在確定信貸計劃時，授信額度的絕大部分安排給了國有企業(yè)。民營企業(yè)不僅較難獲得國有商業(yè)銀行的貸款支持，而且在同等條件下貸款的使用成本也較高。

（2）信貸市場結(jié)構(gòu)不合理。目前對民營企業(yè)提供商業(yè)性金融服務(wù)相對較多的機(jī)構(gòu)主要是民生銀行、各地城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社，各項(xiàng)存款和貸款的規(guī)模占同期金融機(jī)構(gòu)全部存款和貸款的比重僅為6.2%和5.7%，且其中的至少一半以上是貸給國有或集體企業(yè)。

（3）民營企業(yè)尋求貸款抵押和擔(dān)保不易，我國民營企業(yè)要申請貸款，要么有房屋、土地、有價證券等容易變現(xiàn)的資產(chǎn)作抵押，要么能找到信譽(yù)較好、實(shí)力較強(qiáng)的公司作擔(dān)保。

（4）大部分民營企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)不甚完善，銀行因擔(dān)心民營企業(yè)不按科學(xué)的程序進(jìn)行經(jīng)營決策，而使銀行貸款不能按期收回。另外，近年來少數(shù)民營企業(yè)騙取銀行信任后又惡意逃廢銀行債務(wù)，這些惡劣事件所造成的負(fù)面影響累及其他民營企業(yè)，銀行管理者不得不加大防范這種道德風(fēng)險的力度。

（5）銀行對申請授信的中小企業(yè)既沒有充分的時間又沒有合適的渠道進(jìn)行了解，由于信息不對稱，對民營企業(yè)的融資存在一定的市場失效現(xiàn)象。

2.從直接融資渠道看

（1）主板上市的門檻較高，中小民營企業(yè)難以達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。同時，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務(wù)費(fèi)用，對中小民營企業(yè)來說也是很昂貴的。

（2）即將設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場雖然為成長型的中小民營企業(yè)上市帶來機(jī)遇，但仍難以讓大多數(shù)中小民營企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板圓創(chuàng)業(yè)之夢。

（3）在一個容量巨大、伸縮自如、監(jiān)管有序、能夠?qū)Σ煌刭|(zhì)公司入市和退市提供緩沖的場外市場形成之前，通過資本市場直接融資對多數(shù)民營企業(yè)來說無異于要擠上萬人爭過的“獨(dú)木橋”。

三、解決我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的對策

1.完善以銀行為主體的間接融資體系

（1）加快國有銀行的信貸機(jī)制改革，建立與民營經(jīng)濟(jì)貸款配套的政策體系。

當(dāng)前國有銀行對民營經(jīng)濟(jì)的支持，要從三方面著手：

一是要改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠道，形成適合民營經(jīng)濟(jì)貸款要求的運(yùn)作機(jī)制和政策方針，同時嘗試著設(shè)立民營經(jīng)濟(jì)貸款的專門部門，專項(xiàng)負(fù)責(zé)解決民營經(jīng)濟(jì)的信貸問題；二是要逐步改革和完善國有銀行的授信辦法，要給分支機(jī)構(gòu)一定的貸款權(quán)限，充分調(diào)動基層機(jī)構(gòu)的積極性，提高貸款審批效率，在完善第一責(zé)任人基礎(chǔ)上，將責(zé)任分?jǐn)偟礁骷壺?fù)責(zé)人并逐步量化，充分調(diào)動信貸員的主動性、積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利的統(tǒng)一，支持民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；三是可以嘗試在管好對大型企業(yè)貸款利率的同時，適當(dāng)放開對民營經(jīng)濟(jì)的貸款利率，形成一種類似“雙軌價格”的利率體系，這可能會對我們的利率自由化起到相當(dāng)?shù)耐苿幼饔谩?/p>

（2）積極發(fā)展民營銀行解決民營企業(yè)融資的困難，必須通過引入民營產(chǎn)權(quán)和加強(qiáng)競爭來強(qiáng)化銀行的利潤動機(jī)。

（3）積極鼓勵和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)支持民營企業(yè)發(fā)展。

地方性中小金融機(jī)構(gòu)至少有下列優(yōu)點(diǎn)：首先機(jī)制靈活，運(yùn)作成本低，資金較少，能夠與民營經(jīng)濟(jì)一起成長，成為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)力量。其次非國有銀行一般具有濃厚的“地方性”，對當(dāng)?shù)氐目蛻羟闆r較為了解，從而大大降低交易成本。再次非國有一方面使銀行運(yùn)作有效率，另一方面保證一切成本都體現(xiàn)在價格中，用不著擔(dān)心“尋租”現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（4）建立健全民營經(jīng)濟(jì)信貸擔(dān)保體系。 IFC2000的抽樣調(diào)查表明許多企業(yè)認(rèn)為抵押問題或多或少地影響了他們從銀行獲取貸款。在中國民營企業(yè)眾多，融資困難很大的情況下，除了地方政府應(yīng)逐步擴(kuò)大擔(dān)保資金投入，中央政府也應(yīng)提供一些擔(dān)保資金。

2.構(gòu)建多層次資本市場為主體的直接融資體系，現(xiàn)今中國的資本市場體系呈現(xiàn)出高度集中和將資本市場股市化的特征。由此造成資本市場高度集中于滬深兩個證券交易所，市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重畸形。因此需要構(gòu)建多層次資本市場為主體的直接融資體系。

3.提高對其他融資方式的認(rèn)識，拓寬融資渠道。民營企業(yè)在力爭銀行貸款、發(fā)行股票、債券籌資外，還應(yīng)了解、認(rèn)識其他的融資方式，如國際金融組織信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、補(bǔ)償貿(mào)易、項(xiàng)目融資、租賃等。

參考文獻(xiàn)：

[1]“中國改革與發(fā)展報告”專家組編寫.制度的障礙與供給—非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題研究[M].上海遠(yuǎn)東出版社，2001.

篇5

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；融資困境；解決對策

一、引言

民營企業(yè)數(shù)量眾多，經(jīng)營方式靈活，各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐都證明，民營企業(yè)的健康成長對一國經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要。“十一五”期間，中國民營經(jīng)濟(jì)規(guī)模實(shí)力成倍增長、自身素質(zhì)不斷提高、社會貢獻(xiàn)日益顯著，為中國成功應(yīng)對國際金融危機(jī)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。雖然民營企業(yè)為國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，但是民營企業(yè)卻一直面臨著融資難的困境，尤其是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢不景氣，民營企業(yè)想要獲得自身發(fā)展所需的資金就更加困難。

二、民營企業(yè)融資困境分析

由于金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的歧視態(tài)度以及資本市場不完善，造成了民營企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)如下的困境：

（1）民營企業(yè)融資缺乏一個長期的明確的規(guī)劃，融資帶有很強(qiáng)的偶然性。民營企業(yè)籌措資金更多的是一種應(yīng)急策略，這不但會導(dǎo)致籌資成本升高，還可能因無法籌集到資金，給公司發(fā)展帶來巨大的損失，造成這一困境的主要原因一方面在于民營企業(yè)沒能形成一套良好的融資機(jī)制，對企業(yè)未來的發(fā)展缺乏預(yù)見性，另一方面在于金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的歧視態(tài)度，這使得其為民營企業(yè)提供的資金不具有持續(xù)性，不便于民營企業(yè)進(jìn)行融資規(guī)劃。

（2）民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。負(fù)債融資的財務(wù)杠桿作用可使其所有者獲得高于企業(yè)息稅前利潤的收益。同時，由于負(fù)債產(chǎn)生節(jié)稅作用，也可使所有者財富增加。但是，負(fù)債在增加公司財富的同時也會給公司帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險，目前我國的民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，造成這一困境的原因在于民營企業(yè)沒有意識到內(nèi)源融資的重要性，當(dāng)公司資金短缺時，絕大多數(shù)企業(yè)傾向于進(jìn)行負(fù)債融資，而不是內(nèi)源融資。

（3）民營企業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一。目前，絕大多數(shù)民營企業(yè)的資金來源主要依靠銀行貸款，融資方式過于單一，這也是造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下的又一個因素。造成這一困境的原因一方面在于我國的資本市場不發(fā)達(dá)，民營企業(yè)很難從資本市場上獲得資金，減少了民營企業(yè)的融資渠道，另一方面在于民營企業(yè)融資思維固化，缺乏創(chuàng)新，對新生的融資方式缺乏足夠的認(rèn)識。

三、國外民營企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)

世界各國的民營企業(yè)所面臨的融資環(huán)境各不相同，但是民營企業(yè)本身還是有一些相似之處，這也決定了國外民營企業(yè)的融資舉措在一定程度上對我國的民營企業(yè)有啟示作用。

（1）美國和英國的“啄食順序理論”

英美是典型的發(fā)達(dá)國家，有著高度發(fā)達(dá)的資本市場，在這兩個國家，民營企業(yè)在籌措資金時主要以發(fā)行股票和債券的方式來從資本市場上籌措長期資本。但這并不意味著企業(yè)摒棄了其他融資方式，就美國而言，該國企業(yè)融資方式的選擇遵循的是“啄食順序理論”，即企業(yè)融資一般會遵循內(nèi)源融資>債務(wù)融資>股權(quán)融資的先后順序，換言之，企業(yè)先依靠內(nèi)部融資，在內(nèi)部融資無法滿足資金需求時才會按照程序計劃采取外部融資，而在外部融資中，企業(yè)一般優(yōu)先選擇發(fā)行債券融資，資金不足時再發(fā)行股票融資。

（2）日本和德國的“全能銀行”

相對于英美的多渠道融資，日本和德國的民營企業(yè)更多依靠的是銀行貸款，因此，這兩個國家的銀行也被稱為“全能銀行”。由于德日兩國的民營企業(yè)在籌措資金時主要依靠的是銀行，因此該國的民營企業(yè)更加重視與銀行之間的長期合作，這一方面減少了銀行監(jiān)管企業(yè)的成本，另一方面也便于企業(yè)向銀行借入款項(xiàng)。

（3）菲律賓等發(fā)展中國家的融資租賃方式

融資租賃能夠有效解決抵押物執(zhí)行難的問題，是解決間接融資低效率的有效方法，當(dāng)前，融資租賃已經(jīng)成為國際性設(shè)備投資的多功能產(chǎn)業(yè)，在各個國家受到了越來越多的重視。如菲律賓的中小民營企業(yè)主要就依靠融資公司提供的風(fēng)險投資、租賃貸款等方式來解決公司的資金需求。

綜上所述，我們可以對國外民營企業(yè)的融資經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)。企業(yè)在融資過程中一定要遵循計劃融資，避免出現(xiàn)應(yīng)急性融資，要遵循融資順序，注重融資方式的創(chuàng)新，要始終將降低融資成本放在第一位，再者，企業(yè)應(yīng)更加注重構(gòu)建與金融機(jī)構(gòu)的長效合作機(jī)制，為今后的資金融通做準(zhǔn)備。

四、我國民營企業(yè)融資過程中應(yīng)當(dāng)遵循的原則

（1）堅持降低融資成本原則

融資成本是指企業(yè)在融資過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，融資成本的高低直接影響了企業(yè)利潤的多寡。西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)在進(jìn)行融資時，一般是按照內(nèi)源融資>債務(wù)融資>股權(quán)融資的順序進(jìn)行的，內(nèi)源融資的成本主要是機(jī)會成本，是各種融資方式當(dāng)中最低的，因此，民營企業(yè)在進(jìn)行融資的過程當(dāng)中應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的是內(nèi)源融資方式。

（2）合理的資產(chǎn)負(fù)債率原則

負(fù)債經(jīng)營是市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)為謀求經(jīng)濟(jì)效益最大化，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營而普遍采用的一種經(jīng)營方式。但是，隨著企業(yè)負(fù)債規(guī)模的增大，企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險也增加了，根據(jù)均衡理論，企業(yè)最佳融資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是在負(fù)債價值最大化和債務(wù)上升帶來的破產(chǎn)成本和成本之間選擇最佳點(diǎn)。因此，民營企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債融資時應(yīng)當(dāng)注意“度”的問題，合理的負(fù)債規(guī)模可以給企業(yè)帶來好處，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，而過度融資則會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至是破產(chǎn)。

（3）規(guī)模適當(dāng)原則

民營企業(yè)在確定自己的融資方案時應(yīng)考慮融資規(guī)模的問題，這是因?yàn)槠髽I(yè)的籌資成本率往往會隨著企業(yè)融資量增加而增大，如果企業(yè)過度融資，就會使資金成本大幅度增加，影響企業(yè)效益。因此，民營企業(yè)在進(jìn)行融資時要認(rèn)真的分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，進(jìn)而較為準(zhǔn)確的預(yù)測資金的需求數(shù)量，合理確定籌資規(guī)模。這樣既能避免資金籌集不足造成的資金鏈斷裂，又能防止由于資金籌集過度造成的資金閑置。

（4）間接融資與直接融資并重原則

直接融資是指沒有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，直接融資比例逐漸大于間接融資，是資本市場的發(fā)展趨勢。由于種種原因，我國的民營企業(yè)很難從銀行籌措到自身發(fā)展所需的資金，因此，民營企業(yè)更應(yīng)該注重直接融資，這一方面拓展了公司的融資渠道，另一方面直接融資更加便捷靈活，減少了公司的時間成本。

五、解決我國民營企業(yè)融資困境的措施

（一）制定合理的融資計劃

在民營企業(yè)發(fā)展過程中，絕大多數(shù)多企業(yè)都缺乏一個長期的、明確的融資計劃，這不利于企業(yè)資金的籌集，事實(shí)上，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身所處的發(fā)展階段，對不同時期企業(yè)資金的需求量進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，這一方面降低了融資的成本，另一方面也防止由于公司籌資規(guī)模不當(dāng)造成額外的財務(wù)費(fèi)用。

（二）深入挖掘內(nèi)源融資

由于民營企業(yè)在進(jìn)行外部融資時受到諸多的限制，因此，深入挖掘內(nèi)源融資的潛力就顯得尤為重要，尤其是對那些資產(chǎn)負(fù)債率居高不下的企業(yè)，更應(yīng)該重視內(nèi)源融資。具體而言，民營企業(yè)可以加強(qiáng)以下幾個方面的管理，進(jìn)而達(dá)到強(qiáng)化內(nèi)源融資的目的。

（1）加強(qiáng)預(yù)算管理，合理安排支出。降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用，可以創(chuàng)造更多的利潤，打造更好的內(nèi)源融資平臺。因此，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)預(yù)算管理，對企業(yè)發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用進(jìn)行細(xì)分，梳理出各項(xiàng)費(fèi)用的驅(qū)動因素，并結(jié)合近幾年各種費(fèi)用的發(fā)生額制定出一套切實(shí)可行的標(biāo)準(zhǔn)化費(fèi)用體系，以此作為企業(yè)控制成本節(jié)約開支的工具。

（2）加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，盡可能的降低壞賬損失。民營企業(yè)在進(jìn)行信用交易時，一定要加強(qiáng)對客戶資信的管理，防范由于賒銷不當(dāng)引起的資金危機(jī)。這就需要企業(yè)制定出合理的信用政策，即確定提供信用政策的標(biāo)準(zhǔn)，在什么情況下、什么時候、對哪些客戶提供信用，各類客戶的最高信用限額是多少，信用期限如何，同時，還要加強(qiáng)對客戶信用狀況的動態(tài)調(diào)查，及時掌握客戶的信用狀況。

（3）加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，利用固定資產(chǎn)折舊融資。折舊費(fèi)用代表著固定資產(chǎn)因長期使用而發(fā)生的損耗費(fèi)用。折舊費(fèi)用應(yīng)該漸漸累積，用于更新固定資產(chǎn)，維持企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，但是在固定資產(chǎn)未更新前，公司可以自由支配這些費(fèi)用。

（三）尋求風(fēng)險投資

民營企業(yè)還應(yīng)當(dāng)積極的在資本市場上尋求風(fēng)險投資。引進(jìn)風(fēng)險投資，既體現(xiàn)了直接融資與間接融資并重的原則，又可以解決公司資產(chǎn)負(fù)債率居高不下的問題。首先，利用風(fēng)險投資不但可以滿足企業(yè)的資金需求，而且風(fēng)險投資公司有著專業(yè)的管理方式，有利于公司的迅速壯大。其次，如果民營企業(yè)在投資期間經(jīng)營狀況良好，還會吸引到風(fēng)險投資公司的追加投資，這又進(jìn)一步的解決了公司后續(xù)的融資需求。

（四）發(fā)展融資租賃

目前，民營企業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一，利用融資租賃進(jìn)行融資不但可以增加公司的融資方式，同時也可以進(jìn)一步降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平。并且，融資租賃有許多優(yōu)點(diǎn)，主要體現(xiàn)在：①限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力。②融資風(fēng)險小，民營企業(yè)掌握設(shè)備及時更新的主動權(quán)。3融資租賃的另一大好處就是能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。基于以上的幾點(diǎn)分析，民營企業(yè)在購買生產(chǎn)設(shè)備時應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮融資租賃，這是解決公司融資困境的一種有效的措施。

（五）運(yùn)用動產(chǎn)擔(dān)保融資

過去我們的融資擔(dān)保政策和規(guī)定都是盯向不動產(chǎn)，《物權(quán)法》的頒布構(gòu)建了動產(chǎn)擔(dān)保的法律框架，因此，民營企業(yè)在融資過程中還可以考慮運(yùn)用動產(chǎn)擔(dān)保來融資。事實(shí)上，2007年頒布實(shí)施的《物權(quán)法》中的一個重大突破就是在動產(chǎn)擔(dān)保方面，還可以用應(yīng)收賬款質(zhì)押。民營企業(yè)普遍都存在著大量的應(yīng)收賬款，當(dāng)企業(yè)需要資金而又不能及時收回應(yīng)收賬款時，按照《物權(quán)法》的規(guī)定，公司完全可以以應(yīng)收賬款為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)借款。

（六）合理運(yùn)用籌措到的資金

最后，民營企業(yè)還應(yīng)當(dāng)合理的運(yùn)用籌措到的資金。通過以上分析的融資方式，民營企業(yè)在很大程度上可以獲得自身發(fā)展所需的資金，但是這并不意味著整個融資過程到此結(jié)束，資金的運(yùn)用效率是決定公司融資成敗的一個關(guān)鍵指標(biāo)。因此，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重對所籌資金的管理，避免資金出現(xiàn)不合規(guī)、不合法的運(yùn)用，這一方面保證了資金最大程度的運(yùn)用到公司的生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中去，另一方面也體現(xiàn)了公司對資本所有者負(fù)責(zé)任的態(tài)度，為今后的融資打下了良好的信譽(yù)基礎(chǔ)。

六、結(jié)論

本文較為系統(tǒng)全面的闡述了民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀、融資困境、應(yīng)當(dāng)遵循的融資原則，以及具體的解決對策。民營企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，解決民營企業(yè)的融資困境不能只依靠企業(yè)自身的力量，更需要整個國家為民營企業(yè)的健康發(fā)展提供合適的融資渠道及完善的制度保障，只有這樣才能使民營企業(yè)徹底的擺脫融資困境。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳代露.動產(chǎn)抵質(zhì)押擔(dān)保方式探討[J].交通財會，2004（1）.

[2]羅瑜.國外融資方式對我國民營企業(yè)融資的啟示[J].消費(fèi)導(dǎo)刊，2009（4）.

[3]楊俊龍.我國中小企業(yè)融資問題新探[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2003（3）.

[4]黃壽生.美國發(fā)展中小企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)及對我國的啟示[J].國際經(jīng)貿(mào)探索，2001（5）.