財務風險預警的方法精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務風險預警的方法，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：財務風險；分析方法；預警

企業面臨的財務風險主要來源于自然環境的不確定性、社會環境的不確定性、市場經濟的復雜變化、企業理財過程及經營活動的復雜性和經營者能力的局限性以及所使用的手段與方法的有限性。

一、財務風險的分析方法

盡管財務風險的成因多而復雜，但在財務風險階段，企業可以采取定性分析與定量分析相結合的方法來識別企業的財務風險，以便企業分析評估，有效防范。

（一）定性分析方法

1、專家會議法。專家會議法是指依靠一些專家，對預測對象的未來發展趨勢狀況做出判斷而進行的一種集體研討形式，互相交流，互相啟發，通過討論與辯論，取長補短，去異求同，全面考慮并得出結論。

2、頭腦風暴法。頭腦風暴法是通過專家間的相互交流，引起“思維共鳴”，產生組合效應，形成宏觀的只能結構，進行創造性思維，它又分為直接頭腦風暴法和質疑頭腦風暴法。直接頭腦風暴法是根據一定規劃，通過共同討論具體問題，發揮宏觀智能結構的集體效應，進行創造性思維活動的一種集體評估，預測的方法；質疑頭腦風暴法是一種同時召開兩個專家會議，集體產生設想的方法。

3、特爾菲法。特爾菲法是在專家個人判斷和專家會議方法的基礎上發展起來的一個新型直觀預測方法，它采用函詢條差的方法，向同預測問題有關領域的專家提出問題，然后將他們回答的意見綜合整理、歸納，匿名反饋給各個專家，再次征求意見，然后再加以綜合反饋。這樣經過多次反復循環，而后得到一個比較一致且可靠性較大的意見，該法對未來發展中的各種可能出現和期望出現的前景做出概率估價，因此該法為決策者提供了多方案選擇的可能性，具有較大的優越性

（二）定量分析方法

定量分析是指通過一系列指標的計算測定企業財務風險的大小，分析財務風險。是管理與防范控制財務風險的前提，主要的分析方法有杠桿分析，標準離差分析和層次分析。

1、杠桿分析。通過對經營杠桿系數（DOL）和財務杠桿系數（DFL）的分析率衡量企業經營風險和融資風險的大小以及杠桿利益水平的高低。

（1）經營杠桿，是指由于企業存在著固定成本而出現的息稅前利潤變動率大于業務量變動率的現象，衡量經營杠桿作用大小的指標是經營杠桿系數（DOL）。

其計算公式為：

DOL=（EBIT/EBIT）÷（Q/Q）=1+A/EBIT

式中：EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前息稅前利潤；Q為銷售變動額；A為固定成本總額。

上式表明，DOL是與特定的人銷售量和固定成本比重相聯系的。

首先，DOL隨著A的變動而同方向變動。只要企業有固定成本存在DOL總是大于1。在EBIT給定的情況下，DOL作用的發揮可以通過改變A的比重來實現，A的比重越大，DOL越高，經營風險就越大；A的比重越小，DOL越低，經營風險就越小。因此，我們可以把固定成本比重看作是DOL的“支點”，通過改變這一支點的位置來改變企業的經營風險。提高企業的盈利水平。

其次，DOL隨著銷售量的變動而反方向變動。銷售量上升，DOL下降，EBIT增加，但銷售量的上升或下降必須以盈虧臨界點為基礎。銷售量越接近盈虧臨界點，其DOL就越大，在達到盈虧臨界點時，DOL達到最大，超過盈虧臨界點時，其DOL開始遞減。因此，當銷售量達到盈虧臨界點之后，企業應充分利用現有生產力，努力擴大銷售，這樣不僅可以增加企業的EBIT而且還可以降低企業的經營風險。

（2）財務杠桿，是指由于企業舉債經營存在著固定利息費用從而出現的普通股每股收益（EPS）變動率大于息稅前利潤變動率的現象，衡量財務杠桿作用大小的只表示財務杠桿系數（DFL）。

其計算公式為：

DFL=（EPS/EPS）÷（EBIT/EBIT）= EBIT÷（EBIT-I）

式中：EPS為普通股每股收益變動額；EPS為變動前普通股每股效益；EBIT為息稅前利潤變動額；I為負債利息總額。

從上式可以看出：第一，當EBIT

財務杠桿效應=負債額*（負債利潤率―負債利息率）

=B*（K―I）

財務杠桿效應不一定只產生財務效應，當K>I時，財務杠桿會產生正效應，在K和I一定時，B越大財務杠桿效應越大，即杠桿收益越大；如果K

（3）總杠桿，經營杠桿與財務杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。衡量總杠桿作用大小的指標是總杠桿系數（DTL），它是DOL和DFL的乘積。即：

DTL=DOL*DFL

=（EPS/EPS）/（Q/Q）

顯然，總杠桿作用超過了單個杠桿的影響作用。

企業使用財務杠桿的目的是想通過長期債務或發行優先股對企業資產進行資金融通，并對這些資產合理充分的利用，產生一個高于固定資金成本的投資報酬率，從而提高普通股的每股收益。然而，長期債務的利息、租賃合同下的租金及優先股股息等式一項固定性支出，如果企業對其所擁有的各項資產加以利用所賺回的利潤低于這項固定性支出時，則導致必須用普通股收益來彌補這個差額，從而會使普通股的收益率低于企業的投資報酬率，甚至會出現虧損。因此，企業越多使用財務杠桿，固定性費用支出越大，DFL越高，對權益資本變動的影響越大，融資風險就越高。為減少破產的風險，提高股東收益水平，企業必須合理、適時地調整負債規模，以降低財務風險，充分發揮財務杠桿的正效用。

2、標準離差分析。從投資的角度來考察，根據投資方案在各種經濟狀態（概率）下的可能收益率、平均收益率和概率分布來計算標準離差。標準離差是可能收益率與平均收益率的偏離程度。標準離差越大，表明財務風險越大。由于標準離差不便于與其他同行業、企業相比較，故還需要計算標準離差率，對各種可能收益率下的概率確定有效的辦法是依據企業歷史資料，結合市場分析和行業特點現狀、企業前景和社會經濟環境的影響綜合確定。

3、層次分析法。層次分析法是一種普遍是用哪個的定性與定量相結合，將人的主觀判斷用數量形式表達和處理的多準則決策（評價）方法。采用層次分析法測定企業財務風險的大小，可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面進行。反映企業短期償債能力的指標主要有流動比率、速度比率；反映企業長期償債能力應著重圍繞以下兩個方面進行分析。

（1）獲利能力：企業賺取的利潤越多，償債能力就越強。已獲利息倍數指標，是說明企業當期獲得的收益能在多大程度上滿足當期利息費用開支的需要，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數，其計算公式為：

已獲利息倍數=EBIT/利息費用

=（凈收益+利息費用+所得稅）/利息費用

公式中的“EBIT（即息稅前利潤）”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅前的利潤利息保障倍數的重點是衡量企業的支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會發生困難。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充分的能力償付利息，財務風險就越小，反之，財務風險會越大。在有財務杠桿作用的情況下，該指標維持在1-3是適當的。

（2）資本結構：企業的資本結構中債務占得比例越高，無力償還債務本息的可能性也就越高，說明企業的籌資風險越大，使用的指標主要有資產負債率、凈資產收益率、總資產周轉率等。

二、財務分析預警

（一）利用滾動式現金預算表進行短期預警

企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于有沒有足夠的現金用于各種支付。因此，有必要立足于對現金流量的控制和檢測的短期預警方式。企業現金流量預算的編制，是企業財務管理工作中極為重要的一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，是經營者能及早采取行動，為能準確地編制現金流量預算，企業應建立以銷售預算為主導及起點，進而包括生產、成本、費用、資本、及現金等各個方面的全面預算體系。在全面預算之下，預計未來現金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算，采用滾動方式編制現金預算，有利于提高現金預算的準確性，并真正起到短期財務預警的作用。

將滾動式現金流量預算配合每日現金收支報表及每周（或每日）現金收支預估表，既可以構成一個較為完整的短期財務預警系統，使企業經營者及財務管理人員能盡早得知潛在的現金缺口而采取相應的措施。

（二）長期財務預警系統

長期財務預警模型由獲利能力、償債能力、經濟效率和發展潛力四個模塊構成。獲利能力和償債能力是公司財務評價的基本部分，而經濟效率高低又直接體現了公司的經營管理水平。此外，公司的發展潛力尤其值得重視。在具體預警指標的選擇方面，又考慮到各指標間既能相互補充又不重復，盡可能全面綜合地反映公司運營狀況。

1、獲利能力。獲利是企業經營的最終目標，也是企業能否生存和發展的前提。

2、償債能力。償債能力是指企業償付到期債務的能力。一個企業如果沒有足夠的償債能力，應付突發事件的能力就很弱，這樣的企業很危險。

3、經濟效益。企業經營所得。

4、發展潛力。企業理財的目標是財富最大化。一個有遠見的經營者決不會把眼光停留在目前的運營狀況，企業的發展潛力也不容忽視。

三、財務風險的防范

企業財務風險管理方法的討論主要是側重風險防范，這主要是因為：企業可以規避的財務風險只是面臨財務風險中的較小部分，對企業整體財務風險水平影響不大，風險減輕是風險發生后的補救措施，風險一旦發生損失就不可避免，任何補救措施只起到消極的減損作用，且一直成本較高。同樣，風險融資也是事后管理，風險管理成本較高。風險防范的方法有：風險轉移、風險分散、風險緩沖等。

（一）財務風險轉移

1、控制性財務風險轉移。轉移會引起風險及損失活動，即將可能遭受損失的財務及有關活動轉移出去。這種隨所有權轉移而實現的轉嫁屬于風險控制型轉移，是轉移風險的一種主要形式。例如：商業銀行信貸資產的證券化。銀行優質資產證券化將極大地改善銀行資產的流動性，以未來收益權的轉移為代價將未來的不確定性，即市場風險轉移到銀行體系外。通過這種方式，賦予商業銀行信貸資產以流動性，從而達到轉移風險的目的，通過風險的轉移和流動，再改善銀行資產的質量，進而達到良性循環的目的。

2、保險轉移。保險轉移，即將標的物面臨的財務損失轉嫁給保險人承擔。保險轉移是經濟單位或個人，以繳納保險為條件，將自己可能遭受的風險成本轉移給保險公司，承擔全部或部分成本的方法。由于保險轉移是以保險費為條件的，因此轉移之前就發生了風險處理成本，所以考慮保險轉移時，應充分考慮保險轉移的成本問題。

（二）財務風險降低

風險降低法師通過付出一定的成本來減少損失出現的可能性，降低損失程度。這部分討論資金回收風險中的結算資金回收風險；預付、出借資金回收風險；對外擔保風險。風險的防范措施主要集中在對客戶資信的評價方面，是結算資金回收風險防范的一個方面。結算資金向貨幣資金的孵化，這一過程主要由財務部門負責。企業在管理應收賬款時要遵守以下各項原則：確保快速收回應收賬款；維持公司利潤和銷售的最大化；維持和客戶的關系；提高公司的形象。應收賬款發生的目的是增強企業競爭力，提高商品市場占有率，擴大商品銷售量和利潤的實現，但是企業應收賬款不能及時收回會影響企業正常的生產經營活動。

（三）財務風險緩沖

企業遵循謹慎性原則，建立風險基金，為風險較大的長期負債建立償還基金；提取一定比例的準備金，如壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備、長期投資減值準備等來降低和緩沖財務風險。

總而言之，財務風險是客觀存在的，并且對企業的盈虧與否、經營狀況如何具有舉足輕重的作用，要完全消除風險及其影響是不現實的，這種客觀存在決定了我們在投資過程中只能盡量充分的而不能完全地認識和避免。

財務風險貫穿于企業的財務系統，并體現在各種財務關系上，而財務系統受許多不確定因素的影響，由于各種因素的作用和條件限制，財務風險影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和企業生存的安全性，最終威脅企業的收益。

篇2

[關鍵詞] 出版企業 財務風險 預警機制

[中圖分類號] G231 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009-5853 （2017） 03-0037-04

Research on the Financial Risk Early Warning Mechanism of Publishing Enterprises

Feng Zhaojun

（Chongqing College of Electronic Engineering，Chongqing，401331）

[Abstract] With the gradual deepening of structural reform of China’s supply side，all kinds of publishing houses have been successfully transformed under the guidance of government policies，and have been transformed from institutions to enterprises. In the fierce market competition，China’s publishing industry is undergoing tremendous changes，publishing enterprises in the market economy tide slightly inadvertently may be caught in the plight of financial crisis. The accurate identification of financial risk management，the establishment of early warning mechanism of enterprise financial risk effectively，to prevent and resolve risks，improve the financial management level of enterprises，is the only way which must be passed enterprises to maintain long-term sustainable development.

[Key words] Publishing enterprises Financial risk Early warning mechanism

1 引 言

M入新世紀以來，隨著人民群眾文化程度的普遍提高和對精神生活需求的不斷增長，我國的出版產業得到蓬勃的發展，多年來各類出版物的發行量始終居高不下。據國家新聞出版廣電總局的數據顯示，2015年年底我國共有圖書出版社584家，全年出版的圖書、期刊、報紙和音像產品等出版物達到550.6億冊（份、張），其中圖書出版數量為86.6億冊，占總數的15.7%；各類期刊28.8億冊，占比5.2%；報紙為430.1億份，占比78.1%，全國出版行業總營業收入達到21655.9億元，較2014增長8.5%[1]。在此背景下，伴隨著我國供給側結構性改革逐步走向深入，在市場經濟的大潮中，各類出版社在政府政策的指引下紛紛實現成功轉型，由事業單位轉為企業化運營，并且隨著國外資本和民營資本的大量涌入，各類新興媒體也粉墨登場，國內的出版行業正經歷著巨大的變革[2]。在經濟體制改革的推動下，我國出版企業面臨的市場競爭也日趨激烈，經營風險愈加突出，稍有不慎就有可能陷入財務危機的困境，作為出版企業的管理者，必須清醒地識別企業的財務風險，運營過程中有效化解財務風險，才能實現企業長期的穩定發展[3]。因此，管理者增強風險防范意識，建立有效的企業財務風險預警機制，提高企業財務管理水平，是企業保持長期可持續發展的必經之路。

2 出版企業的財務風險分析

財務風險是指企業的財務活動在無法預料或者難以控制的因素影響下，使得企業的實際收益和預期收益發生偏離，從而發生損失的可能性[4]。出版企業的財務風險是由于出版企業在各種不可預期的因素作用下，企業收益偏離預期，并對出版企業未來的盈利能力和生存發展將會產生不利影響的可能性[5]。出版行業具有自身的特殊性，在市場經濟的環境下除了要追求自身的經濟利益最大化，還承載著文化傳播功能的社會義務，在追求盈利和履行社會義務的過程中，面臨著各種各樣的財務風險和經營危機。企業要有效地預防和控制財務風險，就必須首先對出版企業的財務風險進行分類識別，分析各類財務風險的特點，最大限度地降低企業發生損失的可能性。根據出版企業日常的財務活動，可以將財務風險分為籌資風險、投資風險、債務風險、現金流量風險、資金回收風險和收益分配風險等[6]。

2.1 出版企業的籌資風險

籌資風險是指由于外部經濟環境或者市場供需結構發生了變化，在企業籌集資金過程中所發生的財務成果的不確定性[7]。我國出版企業的顯著優勢在于擁有優越的人力資源和智力因素，劣勢在于一般的企業規模較小，自有資金不足，在籌資環節可用于抵押固定資產數量較少，由此可能導致在企業運營或新增項目的關鍵時期，企業無法籌集到足夠的資金而導致運營受阻或者項目失敗。此外，企業的資金結構不合理，資產負債率過高，嚴格的還款期限和高額的利息支出等因素也會導致企業陷入經常性的財務危機，影響企業外在形象和財務信譽。

2.2 出版企業的投資風險

投資風險是由于企業內外各種不確定因素所導致企業的投資報酬率未能達到預期目標，從而進一步影響企業償債能力和盈利水平的務風險[8]。在日常運營過程中，出版企業為了使資本得到保值增值，將暫時閑置的資金進行投資，對投資項目的論證不充分或者決策不科學，國家政策法規等外在因素影響將導致投資項目不能按時投產，致使投入資金和收益不能按時收回，由此影響出版企業的正常運營和償債能力。

2.3 出版企業的債務風險

債務風險是指由于企業不合理的負債規模和不合適的債務產生方式所引起企業的收益偏離預期結果的可能性[9]。出版企業籌集的資金主要來源于兩個渠道，一個是企業自有資金或盈余資本，另一個是從銀行或其他債權人借來的信用貸款或從其他債權人借來的外債。適度的負債經營可以通過財務杠桿作用提高企業的資產利潤率，同時可以起到抵稅作用，但是一旦企業的資產負債率超出正常范圍，就會導致企業的財務狀況惡化，固定的利息支出就會降低企業的利潤，減少企業所有者的收益。尤其是困境中的企業將面臨破產的風險。

2.4 出版企業的現金流量風險

現金流量風險是指企業的相關資產不能夠正常地按照需要轉化為現金，從而進一步導致企業無法履行償債義務的可能性[10]。在出版企業的正常經營狀況下，需要留存一定數量的流動現金用以支出正常的資料采購、人員工資以及各項辦公和管理費用，但是在生產經營過程中，由于市場上的各種不確定因素，可能會出現紙張等原材料占用資金較大，或者圖書存貨周轉過慢造成資金時滯，將影響企業的日常業務開支和償還債務，企業將面臨入不敷出的財務危機。

2.5 出版企業的資金回收風險

資金回收風險是指企業產品售出之后能否從成品資金轉化為貨幣資金在金額和時間上的不確定性[11]。目前我國的一些出版企業為了提高自己產品的市場占有率，在缺乏對新客戶的信用評定的前提下，大量采取賒銷的方式搶占市場，尤其是部分企業簡單地以職工圖書的發行數量作為業績考核的主要指標，使得市場銷售人員為了追求自身利益，只顧圖書或報刊產品的銷售數量而忽視客戶的資信狀況，這樣造成大量的應收賬款不能按時收回，形成企業的資金回收風險。另外，大量的壞賬死賬，也是誘發企業現金流量風險的重要因素。

2.6 出版企業的收益分配風險

收益分配風險是指企業的收益分配可能給未來的生產經營和發展業務帶來的不確定性影響[12]。出版企業的收益分配是企業財務收益在不同主體之間的分配，但如果收益的確認或分配時間不當，則很容易產生分配風險。在收益的確認方面，如果出版企業出于短期的利益考慮，在賬面上虛增收益或者虛增成本，則可能一方面帶來當期的可分配利潤增加或者少交營業稅費，另一方面導致企業資金的提前流出而引起財務風險。如果收益的分配與企業發展階段不相適應，在企業的困難時期，多分收益將影響企業的償債能力；少分或不分利潤則可能挫傷企業所有者的投資積極性，容易引發新一輪的籌資困難和財務危機。

3 出版企業財務風險預警機制的構建

建立出版企業財務風險預警機制，必須首先建立以信息化為基礎的企業財務預警系統，對企業在經營過程中的各個環節所潛在的風險進行實時監控，在系統中設定資產負債率、資產利潤率等財務指標的預警區間來觀測和識別風險，然后通過定性或定量的方法來分析風險大小，最后再進一步采取有效措施減少風險損失。

3.1 財務風險預警系統的指標體系

在建立預警機制過程中，首先需要設定能夠反映出企業的盈利水平、償債能力、運營水平以及發展能力等方面信息的風險預警指標體系，然后再根據每項指標在出版企業中的重要程度分配權重。結合我國現階段出版企業的特點，在專家訪談和文獻調研的基礎上，本文擬定出如下財務風險預警指標。

3.1.1 資產利潤率

出版企業的資產利潤率是指企業在一段時間內所實現的利潤在當期的平均資產占用額中所占的比率。計算公式為：

資產利潤率=（利潤總額/資產平均占有額）×100%

該項指標數值越大，表明企業的資產運營效率越好，管理水平越高，抵御財務風險的能力就越強。

3.1.2 資產負債率

資產負債率是指企業期末的負債總額占資產總額的百分比，表示企業總資產中通過負債籌集的比例，該指標可以反映出版企業負債水平以及債權人發放貸款的安全程度。其計算公式為：

資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%

該項比值越小（一般達到50%以下），表明企業的償債能力就越強，但考慮到出版行業特點，該項指標的正常區間范圍是40%―60%。

3.1.3 現金流量債務比率

現金流量債務比率是指企業日常經營中的現金流量與債務總額的比值，反映出版企業當期可以使用現金清償債務的程度。其計算公式為：

現金流量債務比率=經營現金流量/債務總額

一般情況下，該項比率越高，企業承擔債務的能力就越強，同時反映出版企業目前的最大付息能力。

3.1.4 應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是指企業在一段時間內（通常是一個會計年度）的應收賬款可以轉化為現金的平均次數，該項指標可以用來衡量出版企業應收賬款的流動程度。其計算公式為：

應收賬款周轉率=（賒銷收入凈額/應收賬款平均余額）×100%

通常情況下，出版企業的應收賬款周轉率越高，表明收賬速度越快， 資產流動性和短期償債能力就越強。

3.1.5 存貨周轉率

存貨周轉率是企業在一段時期主營業務成本占平均存貨余額的比率，該指標可以反映出版企業存貨的周轉速度，其計算公式為：

存貨周轉率=銷售（營業）成本/平均存貨

該項指標數值越大，表明出版企業存貨周轉速度越快，存貨的資金占用水平越低，資金的流動性就越強。

3.1.6 主營業務收入增長率

主營業務收入增長率是指企業一段時期主營業務收入和上期主營業務收入之間的差值與上期主營業務收入的比值，該項指標可以反映企業銷售額的增長幅度，其計算公式為：

主營業務收入增長率=（本期主營業務收入-上期主要業務收入）/上期主營業務收入×100%。

一般情況下該項指標數值越高，表明出版企業的增長勢頭越旺，考慮到行業特點，如果企業主營業務收入的增長率在低于-30%，就表明公司的主營業務已經出現大幅下滑，隨之產生財務預警信號。

3.1.7 成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業在一定時期內的利潤總額與成本費用總額之間的比率，該項指標反映出版企業每花費一元的成本費用所獲得利潤的數額，體現出版企業的日常經營耗費所對應的經營成果。其計算公式為：

成本費用利潤率=（利潤總額/成本費用總額）×100%

依據出版行業特點，通常情況下該項指標數值越大，表明企業利潤越高，體現企業的經濟效益就越好。

3.1.8 凈資產收益率

凈資產收益率是指企業的利潤總額與企業平均股東權益的比值，該指標可以用來衡量上市公司的盈利能力和企業自有資本的獲利能力。其計算公式為：

凈資產收益率=（衾潤/平均凈資產）×100%

通常情況下，出版企業的該指標數值越大，表明企業通過投資所帶來的經濟收益越高；反之，出版企業所有者權益的獲利能力就越弱。

3.2 企業財務風險預警的應對策略

出版企業的財務預警指標體系建立之后，主要工作就是要對整個指標體系進行綜合監控，根據每個財務指標的數值表現，實時地采取措施來應對風險。在具體的操作過程中可運用定性和定量兩種手段進行監控和應對，實踐中也經常是兩種方法結合使用。

3.2.1 定性預警監測方法

定性預警方法是分析監測人員主要憑借自身經驗對財務指標進行分析判斷的財務預警方法，在現實中常用的方法有標準化調查法、四階段癥狀分析法、三個月資金周轉表法和流程圖法等等。定性預警分析法主要是通過分析者個人的主觀經驗對企業的財務狀況進行判斷和預測，可以更加直觀地描述具體財務指標的經營狀況和發展趨勢。如果監測到企業連續幾個周期出現資不抵債、經營虧損或者存貨及應收賬款周轉率明顯放慢，就可發出企業將發生財務危機的預警信號。

3.2.2 定量預警監測方法

定量預警方法是根據財務預警指標體系的數據表現，通過收集樣本數據進行具體的統計分析，并在此基礎上建立數量分析模型進行量化預警，在具體實踐中又可分為單變量模型和多變量模型[13]。

單變量模型是根據單項指標的財務數據變化情況對企業的財務狀況進行預測，該方法優點是易于觀測、操作簡單，但缺點也非常突出，主要表現為單項財務指標所反映的財務狀況比較片面，在同一時期運用不同的指標監測數據，可能會得出相反的結論。企業的管理層也容易避重就輕傳遞虛假信息等等。

多變量模型是將多項財務指標通過加權匯總構造線性函數公式的形式來預測和評價企業的財務風險的一種量化分析模型，模型建立起來之后，在實踐中只需將選定的多項財務比率輸入模型中的變量，該模型就會計算出一個數據結果，分析者根據輸出結果即可判斷企業面臨的財務風險大小。比較典型的是1968 年美國學者愛德華?阿特曼（Edward Altman）教授的“Z計分模型”，該模型的表達式為：Z= 0.012X1+ 0.014X2+ 0.033X3+0.006X4+ 0.999X5 其中變量X1表示一段時期新增流動負債與期末總資產的比值，X2 表示期末留存收益與期末總資產的比值，X3表示稅息前的利潤與期末總資產的比值，X4表示期末股東權益的市值與期末總負債的比值，X5表示本期銷售收入與期末總資產的比值。如果計算結果Z>2. 675，表明企業的財務狀況良好；1.81≤Z≤2.675，說明企業財務狀況不夠穩定；如果出現Z

4 結 語

出版業是個特殊的行業，在經濟社會發展過程中承載著獨特的社會功能、經濟功能和文化功能，在多元化的社會發展過程和激烈的市場競爭中，書報刊等出版物市場價格折扣不斷下降，市場推廣難度日趨加大，應收賬款數額也持續走高，大量的存貨嚴重影響著企業資金的周轉速度，帶給企業前所未有的財務風險和經營危機。建立和完善切實可行的出版企業財務風險預警機制，不僅要考慮企業自身的經營特點，還應結合當前的政治、法律和經濟環境等各種因素，需要綜合運用定性和定量兩種方法來預測企業的財務風險。通過建立企業的財務風險預警機制，可以在風險問題尚未真正發生之前及時獲取預警信息，然后有針對性地分析預警結果產生的原因，再采取有效措施來防范和化解風險，將可能發生的企業損失降到最低限度，促進出版企業長期穩定地健康發展。

注 釋

[1]國家新聞出版廣電總局. 2015年全國新聞出版業基本情況 [EB/OL]. [2016-02-20].http：///sapprft/govpublic/6677/875.shtml

[2]楊秀端，盧月根，賈強. 出版企業財務風險預警系統的建立[J]. 財務與會計，2015 （10）： 71-73

[3]李團結. 出版企業上市公司財務風險分析[J]. 經營管理者，2013（8）： 205-206

[4]侯巖梅. 對建立財務風險預警機制的思考[J]. 冶金財會，2009，28（11）： 42-43

[5]孔麗艷. 出版企業財務管理現狀及財務風險分析[J]. 才智，2009（26）： 9-10

[6]趙珍良. 警惕出版社在發展中的財務風險[J]. 科技與出版，2007（5）： 29-30

[7]金旗，柴永來，陳艷紅，等. 芻議中小企業財務風險[J]. 北方經貿，2014（4）： 85-85

[8]劉文開. 后金融危機時期我國中小企業財務風險管理研究[J]. 長春理工大學學報（社會科學版），2013 （12）： 79-81

[9]付彬. 基于多元化經營的企業財務風險控制探討[J]. 財會通訊，2014（35）： 110-111

[10]胡秀霞. 淺談中小企業財務風險的防范與控制[J]. 中國市場，2012（14）： 104-105

[11]李紅梅. 論我國企業的財務風險及其防范[J]. 會計之友，2009（29）： 38-41

[12]劉有生. 淺論現代企業財務風險及防范措施[J]. 時代金融，2011（12）： 108-109

篇3

摘 要：自黨的十以來，我國經濟社會形態呈現出“增長速度放緩，增長質量更上臺階”的發展狀況。基于新常態視角下，如何全面提升企業財務風險預警能力，提升預警靈活性是十分重要的課題。本文結合企業內部財務風險因素以及財務狀況，并根據財務風險以及財務預警方面的基本理論，建立有效的財務風險預警模型和優化財務風險預警流程。財務風險模型建立后，能夠對風險因素及時預警，化解財務風險的產生，提升企業財務質量，為現代企業發展提供良好的財務環境。

關鍵詞 ：新常態視角 財務風險 預警機制 預警模型

一、引言

自黨的十以來，我國經濟社會形態呈現出與以往不同的發展狀況。即增長速度放緩，增長質量更上臺階，基于這個新常態，企業財務風險預警能力面臨嚴重挑戰，企業財務風險預警，主要是企業通過監控有段實時監控內部財務風險，并對存在的財務風險因素進行預警。基于企業的角度而言，財務風險有效控制異常重要。在新常態的視角下，分析國內預警方面的不足以及存在的問題，在現階段經濟發展角度制定財務風險預警機制，具有一定實用價值。

二、新常態下的財務分析

（一）新常態概述

新常態，是指中國經濟發展到一個新的階段，增長速度放緩，增長質量更上臺階。經濟進入新常態后應具有以下特點：一是經濟增速是適度的，與潛在經濟增長率相適應，具有可持續性；二是經濟結構是優化的，第三產業、高附加值產業、綠色低碳產業比重穩步提高；三是經濟質量是較高的，經濟動力主要來自生產率的提高；四是經濟制度環境是有利的，市場在資源配置中日益發揮決定性作用。

（二）新常態下突出的財務風險

新常態下企業面臨著運行成本上升，投資政策改變，貿易環境變化，市場需求疲軟等一系列新問題。整個市場需求變緩，產品質量要求增高，財務風險大大提高，如何應對財務風險將是中小企業能否在新常態下生存下去的關鍵。

三、新常態下財務風險定性、定量分析

（一）財務風險預警定性分析

定性分析，主要是依靠主觀分析與判斷，進而對財務風險預警因素進行分析的手段。與傳統分析方法相比較而言，定性分析因素在企業階段性發展中占據重要地位。下面對定性分析各項方法進行分析：

1、表征觀察法

該方法主要是對企業自身的整體運營情況進行觀察，通過對企業異常特征進行分析，判定企業可能發生的財務風險。如企業資產負債率明顯高于同期水平，資產結構方面發生異常狀況，財務內部控制惡化；企業盈利來源非經常性的損益，則可能是主營業務已經發生重大問題。表征觀察法對企業財務出現的顯性因素進行特征分析，對財務風險因素進行識別，適用于較為明顯的財務異常變化。

2、“四階段癥狀”分析法

此種評價方法是一種擬人化的分析方式，企業運行狀況不佳，所體現出的狀況與人病危狀況相類似，如表1所示：

該分析方法，具備簡單明了效果，較為適合企業自身財務風險預警的診斷。但此種分析方法的應用，存在一定難度。財務預警的過程中，各項因素的清晰程度，很難想表中表現的至關狀況。因此，要求財務預警分析這具備良好的工作素質。

3、管理評分法

管理評分法最先由美國財務學家提出，將破產企業作為研究對象，基于內部財務狀況進行加權處理，通過評分判定企業安全性。該方法的具體評分表如表2所示：

在進行評分的過程中，需要充分的結合企業發展實際狀況，最終得分分值越高，則說明企業處境較差，財務風險較為嚴重。該方法在企業當中的應用，具備簡單易懂等特點，但由于各項內在因素需結合企業發展實際狀況，工作量較大。只有在掌握內部財務狀況各項因素的同時，才能夠發揮此種方法的實效。

（二）財務風險預警定量分析

與財務風險預警定性分析而言，定量分析所采用的方法更加便捷，并且判定效果良好，使得定量分析方法在企業財務風險預警方面被廣泛應用。特別是基于新常態視角下，定量分析更能夠體現出財務風險預警的準確性。下面進行詳細分析：

1、單變量判定模型

單變量判定模型，又被稱之為單變量分析法，主要是對企業單一財務指標進而評估企業整體財務狀況。該評定模型在分析過程中，評定方法較為簡單快捷，便于運用。但該方法在運用方面，由于是針對企業財務指標進行單一分析，造成分析結果缺乏系統性，預警能力嚴重不足。

2、多變量判定模型

多變量判定模型與單變量判定模型存在一定區別，可以將該模型稱之為Z計分法模型，是由愛德華·阿爾曼（Edward·altman）在1968年提出。該模型當中的線性函數公式主要是通過多種財務指標加權匯總而成，通過企業內部財務多個財務指標進而建立。多變量判定模型內容當中經常運用的Z分數預警模型與F分數預警模型，經典模型表示如下：

其中，X1為營運資金/資產總額；X2為留存收益/資產總額；X3為息稅前利潤/資產總額；X4為普通股以及優先股市場價值總額/負債賬面價值總額；X5為銷售收入/資產總額。

由于Z模型的建立當中，并沒有將企業當中的現金流量進行充分的考慮。因此，對于此種問題很多相關方面的學者進行了改進，建立了F分數模型：

其中，X1為營運資金/資產總額；X2為留存收益/資產總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產總額。

多變量判定模型分析較為準確，并且模型精度分析較高，需要大量的參數內容提供支撐，工作量較大。但此種方法在企業當中的應用，應對財務風險的準確性較高，并且被應用在本次研究當中，對規避風險及分析財務風險具有其他方法不具備的優勢。

3、聯合預警模型分析方法

由于財務指標通常只是反映企業生產經營過程中的實際財務狀況，基于企業的發展戰略、企業文化、區域位置等各項非財務信息指標進行分析。因此，產生了聯合預警模型。該模型能夠對企業經營現狀進行模擬，反應企業生產經營過程中各項因素，確定理論框架以及行業特征，克服財務指標的片面性。

四、新常態下構建企業財務風險預警模型

（一）企業財務風險預警準備工作

企業財務風險預警是一項系統性工程，需要企業內部各個組成部分之間的協同合作。確保企業制定詳細的工作計劃，對各項流程進行充分規范。在新常態視角下，分析企業發展問題需要基于個層面進行分析，細致化詮釋各項內容。因此，在準備工作方面主要分為以下幾項內容：一是統一思想。只有將企業內部員工以及管理者對于風險預警思想進行統一，才能夠積極構建財務風險預警機制，強化風險預警意識；二是制定工作方案。將財務風險預警各項內容細致化劃分，健全工作計劃的向西行，提升操作型；三是做好信息收集與管理。將財務信息指標進行收集，保證信息來源與內部與外部。同時，對各項內容進行積極評價，為信息利用奠定基礎。

（二）財務風險預警F模型

選用F模型作為本選題研究的財務風險預警模型，即：

其中，X1為營運資金/資產總額；X2為留存收益/資產總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產總額。

在該模型當中，選擇五個自變量內容，具體臨界點為0.0274；如果低于0.0274，則說明公司財務風險狀況不容樂觀，可能面臨破產；一旦高于0.0274，則預測公司經營狀況良好，可繼續生產運營。

（三）財務風險預案

企業內在的財務風險因素被實質化之后，形成財務危機，一旦危機出現，企業則需要制定具體的管理預案進行危機方面的處理。

本文選定企業深圳某機械有限公司處理程序如下：

對深圳某機械有限公司內部的財務危機狀況進行登記的評判，重新評估可能被隱瞞的財務數據內容，明確內部債券債務是否符合發展狀況，積極探尋有利因素并尋找對策。

啟動預案。根據財務狀況以及危險程度，判定危機信號具體數值，對危機預案進行擬定，實施方案預算體系，確保數據內容處于可控范圍。

保證信息暢通。危機預案處理過程中，需要保證領導機構以及執行操作內容信息方面的流通度，為處理新情況以及預案有效執行奠定基礎。

總結。當危機處理完成之后，應該盡心總結與分析，將財務風險當中的具體風險指標進行篩選，確保預案執行效果得到提升。

五、新常態企業財務風險預警模型實證分析

（一）企業概況

深圳某機械有限公司成立于中國廣東省深圳市，廠房占地10000平方米，擁有自己規劃建設的現代化廠房，擁有雄厚的技術研發能力和先進的生產制造硬件設施。公司多年來專注于高品質模具加工機床、機械加工專用機床設備的技術研發、生產制造、經營銷售，并為客戶提供全方位的售前、售中、售后技術服務。目前產品規模、研發實力、市場占有率、以及企業管理綜合實力已位居華南地區行業前列。

（二）該公司財務風險預警存在的問題

1、財務狀況總體失衡

2012年，該企業資產總額為165284萬元，與上一年同比增長25639萬元。其中負債總額為112123萬元，與上一年同比增長12058萬元。主業務收入為568496萬元，與去年增長14.81%，實現凈利潤3447萬元，增長692萬元，為年度預算3200萬元的107.72%。基于該公司的實際發展狀況分析，主營業務收入較大，并且應收賬款占總資產比重較高，未來收益內容不夠明確，造成公司資產縮水。公司具體財務狀況如下表3所示：

2、缺乏評估機制

該公司大多數管理人員并未對內部控制提升自身的認識程度，造成內部控制不夠明確，嚴重的影響企業整體運行狀況。同時，對財務與法律意識相對淡薄，嚴重影響內部控制質量，企業財務運作效率低下。并且在企業生產經營環節，各項不確定環節財務風險控制不能夠準確預測，傳統的表征觀察法風險預警不能夠體現出現代企業的發展要求，致使企業產生或陷入風險。

3、缺乏有效的資金管理

基于該企業財務報表而言，發現其現金金額較大，高達2億元，并且流動負債也處于較高水平，充分的說明該企業資金應用效率低下。通過進一步分析可以發現，該企業各個生產經營環節處于分散狀況，資金流動性未能夠得到體現，知識資金管理手段落后。在應對財務風險方面，方法單一，管理不能夠滿足企業自身要求。

（三）財務指標預警分析

選定深圳某機械有限公司作為研究對象，在對該企業財務狀況以及財務數據分析之后，得出深圳某機械有限公司在生產運營過程中財務風險預警模型進行實證分析。對預警評估得分進行計算，將總分設定為100分。按照優先級分別對資產負債結構、償債能力、營運能力、盈利能力以及發展能力預警指標賦予20:20:26:18:16的比重。在最高分與最低分方面設定上限與下限數值，保證上限標準值為1.5倍，下限標準值為0.5倍。具體公式按照（行業最佳比率-標準比率）/（行業最高得分-評分值），得出評估表當中的預警得分，具體如下表4所示：

根據企業風險預警評估表當中的計算，深圳某機械有限公司在2012年財務風險預警的總得分為118.23分，并且在2013與2014年，通過同樣的方法進行計算，得出深圳某機械有限公司財務風險預警得分分別為112.87與119.66分，得出均超過100，位于正常區間范圍內。即企業財務狀況較為安全，財務風險不至于影響企業的正常生產運營。

（四）F模型深圳某機械有限公司財務風險預警評估

運用F模型對深圳某機械有限公司財務風險進行驗證，旨在評價2012年風險預警結果，并通過相同的模型計算，得出2013年具體數據。具體數據如下表5所示：

基于上表當中的各項數值，能夠計算出F模型各項指標，具體計算過程如下所示：

其中，X1為營運資金/資產總額；X2為留存收益/資產總額；X3為（凈利潤+折舊費）/平均負債率；X4權益總值/負債總額；X5為（凈利潤+折舊+利息）/資產總額。

2012年：

X1=營運資金/資產總額=0.205

X2=留存收益/資產總額=0.017

X3=（凈利潤+折舊費）/平均負債率=0.025

X4=權益總值/負債總額=0.085

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產總額=0.022

=-0.1744+1.1091×0.205+0.1704×0.017+1.9271×0.025+ 0.0302×0.085+0.4961×0.022

=0.1175

2013：

X1=營運資金/資產總額=0.152

X2=留存收益/資產總額=0.019

X3=（凈利潤+折舊費）/平均負債率=0.026

X4=權益總值/負債總額=0.066

X5=（凈利潤+折舊+利息）/資產總額=0.031

=-0.1744+1.1091×0.152+0.1704×0.019+1.9271×0.026+ 0.0302×0.066+0.4961×0.031

=0.065

（五）實證檢驗

經過具體計算得知，2012年F值為0.1175＞0.0274；2013年F指為0.065＞0.0274，并且根據該模型進行判定，深圳某機械有限公司在近期內，生產經營過程中不會發生財務危機，與上述財務風險預警評估驗證結果基本一致。新型財務風險預警模型在公司具有一定的效果，能夠及時發現公司內部財務風險因素，并加以控制。首先，針對財務總體失衡的狀況，需要對公司生產經營進行實時分析，通過經濟活動分析等手段，由市場調研作為基礎，找出問題所在與差距因素，加強內部控制。進一步完善公司資產質量、營運能力、發展能力、盈利水平等方面預警監控機制。

其次，F 財務風險預測機制，能夠對各項財務風險進行有效控制與計算，在公司發展方面具有推動意義，實現企業各項財務狀況滿足企業發展需求。并且該模型憑借對企業多項風險因素進行計算，準確提供風險預警，為企業發展提供準確預算結果。

最后，推行全面預算管理。預算并不是針對財務部分的工作內容，更是整個企業財務的工作內容。但全面預算管理內容，在一定程度上決定著企業財務風險因素的產生，有效控制成本管理，值得推廣應用。

六、結論

綜上所述，基于新常態視角下，企業正在面臨著新的市場經濟環境，如何保證企業在現代的市場競爭中，控制財務風險因素顯然已經成為企業具備市場競爭力的關鍵因素。該企業在應用傳統的定性風險預警方面，并未適應現代企業財務特點，造成風險預警能力低下，嚴重影響預警效果。F 財務風險預警模型的應用，有效的改善了內部財務狀況，為現代企業經營發展提供良好基礎，提升財務風險預警能力，準確預測風險因素。對財務風險預警的研究，能夠在一定程度上提升企業對抗風險的能力，為企業健康發展提供基礎保障，推動我國綜合經濟實力的不斷提升。

參考文獻

[1]梁達.以新常態視角看待經濟增速的變化[J].宏觀經濟管理，2014，4（12）:125-127.

[2]王麗娜.基于企業生命周期的財務風險預警研究[D].重慶：重慶大學，2012.

[3]楊美萍.企業財務風險預警指標體系的研究[D].北京：中國地質大學（北京），2010.

[4]王本運.大唐電力財務風險預警研究[D].北京：華北電力大學，2013.

[5]楊瑤，李紅琨.基于現金流量指標的財務風險預警研究綜述[J].現代商業，2011，11（09）:236-237.

[6]韓東平，鄭洲，顏寶銅.模糊綜合評價法在高校財務預警中的應用[J].財會通訊，2010，6（06）:114-117.

[7]董紀昌，馬慧.家電行業并購的財務風險預警研究[J].數學的實踐與認識，2010，11（01）:78-83.

[8]史小英.國內外企業財務風險預警研究現狀分析[J].新西部(理論版)，2013，4（20）:45-49.

作者簡介：

篇4

無論何種企業類型，只要運營與發展，就會遇到財務風險。而導致企業出現財務危險的因素有多種，比如：內部管理混亂、投資失誤、資金管理不力、技術落后等。無論何種因素所引致的財務風險都對企業的影響較大。因此，企業應對財務風險進行有效預警。財務風險預警機制是企業目前對財務風險進行預測和防范的主要工具。財務風險預警機制實際是一個風險控制體系，主要利用企業的財務報表、財務與非財務數據，以及各類相關資料，對企業的財務與經營活動進行預測、評價與分析，對財務風險及時預防，并在財務風險發生前就及時向企業管理者發出預警，尋找導致財務風險產生的根源，積極采取有效措施，未雨綢繆，防患于未然。對財務風險進行預警，對一個企業的發展具有重要意義。財務風險預警機制能夠在企業內部管理的源頭上對財務風險及時發出警報，提醒管理者對風險及時預知。同時，財務風險預警機制還能在企業內部管理的“末端”衡量企業整個內部管理的效果，是對財務風險進行有效控制和預防的主要方式。

二、企業財務風險預警機制的流程與建立要點

(一)企業財務風險預警機制的流程

財務風險預警機制是目前我國企業用于財務風險防范與預測的主要工具。該機制的運行需建立在大量收集相關信息的基礎之上，其次借助電子計算機和信息技術等手段，設定財務風險指標值，利用概率等方法對不同因素所導致的財務風險進行預警。并根據預警結果及時財務有效措施對風險因素進行預防和化解。

(二)企業財務風險預警機制的建立要點

1、設定和分析財務風險預警指標

企業預測財務風險，首先需要有既定的風險預警指標。對該類指標，企業可根據自身的行業或區域特性，以及根據自身的經營情況、發展階段等，綜合選擇適合的關鍵預警指標。風險預警指標的設立主要圍繞償債能力、運營能力、獲利能力，以及現金流量等方面。各預警指標各不重復但又相互補充，共同反映出企業的財務和經營狀況。此外，企業還需在全部的預警指標中選定出關鍵風險監控指標。在對具體指標的分析中，應根據本行業、本發展階段的最高、最低，以及平均值分別進行分析，評估企業的潛在風險和風險影響程度，并以一般風險、較大風險、重大風險、特大風險等加以識別，以采取相應措施。

2、出具風險預警報告

在對各風險預警指標進行分析與評價之后，企業應對由此得出的風險等級進行總結，出具風險預警報告。風險預警報告主要包含如下內容：風險等級、涉險項目或名稱、業務主管部門、預計發生時間、信息來源、涉及金額、分析依據、事態發展預期、可能造成的經濟損失、相關措施等。就財務風險，企業的管理者應擔負風險管理責任。同時，各部門負責人擔負具體的風險責任。針對這種風險責任，企業還應建立“風險責任考核機制”，將風險責任納入部門與個人的績效考核，從而促使各責任主體都對風險提高警惕。

3、處置風險

出具了風險預警報告之后，企業應設立“風險管理小組”（小組成員可由企業負責人、財務經理、審計經理、財務總監等人員構成），由企業管理者作為小組組長。該風險管理小組根據風險預警報告，制定財務風險處理機制或提出風險處置建議。具體包含：風險改進措施、補救方法、風險應急方案等。主要是根據企業所遇到的財務風險制定相應的解決或改善措施，倘若應急方案無法補救，企業應啟動風險預案。

三、現階段我國企業應如何防范與控制財務風險

(一)財務風險預警指標的設立要科學合理

財務風險預警機制的建立基礎是選取和設立財務風險預警指標。對此，企業可以從定性角度和定量角度分別選取指標。其中，在選取和設定定性指標時，企業應結合自身實際情況，選取最能體現和影響企業發展與經營的最重要的因素。這些因素可能是來自于行業發展、宏觀經濟環境、企業內部管理水平。在選取和設定定量指標時，主要圍繞財務指標進行。這些財務指標可能是體現企業資產負債情況、獲利情況、償債能力、發展潛力等方面的指標，企業應有重點性的選取。同時，企業還應充分考慮各指標之間的互補性和關聯性。無論是定性指標還是定量指標，企業都應注重二者的結合。綜合反映企業的財務風險程度。

(二)利用財務分析方法對企業財務風險進行預警

在財務風險預警的過程中，企業可以充分現有的財務分析方法。財務分析方法不同，企業財務風險預警的角度不同。詳見下文。

1、利用比率分析法進行財務風險預警

作為一種定量角度的財務分析方法，比率分析法是立足于企業的財務報表，從中找出一些重要項目的數據，并對其進行兩兩或多組對比，求出比率。通過所求出的比率分析企業目前的經營狀況，從而尋找潛在的財務風險。比率分析法通過一系列直觀的數字形式（比率、比例）反映企業的財務狀況和經營績效，通過這種直觀方式，能夠有助于企業管理者和利益相關者對企業狀況予以更直觀的掌握，便于快速發現企業潛在財務風險。

2、利用比較分析法進行財務風險預警

比較分析法是財務分析方法中比較常用的一種，是將所獲得的財務數據與基期數進行對比，尋找二者之間的差異。并以此為依據找尋企業運營中的潛在問題與優勢。企業利用比較分析法進行財務風險預警的過程中，對兩組或多組不同的財務數據進行對比分析，尋找其中的差異，并根據實際指標與行業指標和企業往期指標的差距預測企業潛在的財務風險。此外，企業還應根據預測的潛在風險與企業的歷史風險、標準指標進行對比，找出企業財務風險發生的可能性。

3、利用因素分析法進行財務風險預警

因素分析法是企業財務分析的第三種方法，企業利用因素分析法對前期財務活動進行追溯分析，并研究每一種因素對財務風險的影響程度。前文已述，企業財務風險是由多種潛在因素共同發生作用而構成。因此，因素分析法能夠幫助企業對財務風險的各個影響因素進行分析，并分別得出每種因素的影響程度，繼而對癥下藥，及時采取有效措施。

(三)企業管理者及財務人員應樹立財務風險防范意識，積極提高自身素質

財務風險預警實際關乎企業全局、全體員工，因此，企業若要對財務風險進行有效預警，首先一點便是企業管理者及財務等人員都要樹立財務風險防范意識，為財務風險管理工作創建良好的氛圍。對此，企業可以在運營的同時，對財務風險進行宣傳，樹立每名員工的風險防范意識，并積極面對企業潛在的風險因素。其次，財務人員是財務風險的主要管理者和防范者，其個人素質是財務風險管理的有效保障。因此，企業應加強對財務人員素質的培訓，積極提升財務人員的職業道德和專業技能，以及提高財務人員對財務信息的分析、掌握和處理能力，為財務風險預警體系的運行提供支持。

(四)企業應做好財務風險的應急準備工作

篇5

（一）工程建筑企業財務風險含義。工程建筑企業財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降和陷入財務困難甚至破產的風險。工程建筑企業財務風險是企業在財管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者必須采取有效的措施來降低財務風險。工程建筑企業工程項目的整個施工過程都需要大量的資金支持，因此工程建筑行業面臨的財務風險也要比一般的行業高。

（二）工程建筑企業財務風險分類。關于工程建筑企業的財務風險，大致可以包括投標風險、合同簽訂風險、資金短缺風險、資金籌集的風險、資金回收的風險等幾個方面。投標風險，每一個工程項目都會以招標的方式來確定施工企業，這樣有利于實現公平、公正、公開的原則。同時，這也是考驗企業領導者的智慧和企業本身綜合實力的時候，一個好的工程項目，往往會有多家建筑企業進行競標，需要建筑企業管理層準確核算投標成本與盈利空間，在競標的時候進行準確的資金估計，避免投標成本過大，有損企業的經濟效益。合同簽訂風險，一個大型的工程項目耗費大量的人力物力資源。同時，工程項目的施工周期比較長，在合同簽訂初期，只是以當下的材料價格進行成本估算，但市場是變動的，材料價格的浮動一般比較大，可能會出現施工期間材料價格飛漲的情況，這對建筑企業來說，是一個致命的打擊。資金短缺風險，工程項目的施工全過程都需要大量的資金支持。但一個企業如果是多個工程項目同時進行的話，難免會出現資金鏈斷裂的情況，一旦出現資金周轉不靈，將很可能導致工程項目施工中斷，讓建筑企業蒙受巨大的經濟損失。資金籌集的風險，很多時候，建筑企業的流動資金都不足以支撐工程項目的運行，企業籌集資金的方式主要是通過銀行信貸渠道，利用房產、土地等不動產辦理了數額可觀的銀行抵押貸款，雖然能及時緩解資金周轉不靈的問題，但財務杠桿會增加企業的財務風險。當工程項目利潤率小于銀行貸款利率時或利率提高時，企業面臨的財務風險將提高。資金回收的風險，這是當下企業面臨的一個比較大的挑戰，很多業主在工程項目完工后，以各種理由拒絕履行合同義務拖欠尾款，使得建筑企業的資金回籠往往需要很長的時間。這樣一來，企業在工程項目中投入了大量的資金，業主的工程款一旦不能即時到賬，將會嚴重影響建筑企業接下來的正常運作。

二、企業財務風險預警要素、程序和方法

（一）財務風險預警要素。建筑企業的財務風險是存在很多不可預知性的，主要是因為市場的變化比較快。但只要通過專業的財務風險分析，準確把握影響建筑企業財務風險的要素，就能在很大程度上降低財務風險，緩解工程建筑企業的財務危機，從而有利于企業的可持續性發展。具體來說，財務風險預警包括預警征兆、預警指標、預警信號、預警度和預警源等幾個方面。預警征兆，就是對預警系統的各項指標進行檢測，一旦出現異常情況，將快速反饋給檢測人員，方便檢測人員采取下一步行動。預警指標則是建筑企業在構建財務風險預警系統的時候，用來反映財務預警內容的指標，包括償債能力、營運能力、盈利能力比率等內容。預警信號就是財務風險預警系統在監測各項預警指標的時候傳輸的各項數據，監測人員正是根據這些預警信號進行財務風險的判斷。預警源則是最開始發生預警情況的地方，預警監測人員需要在接收到預警信號后，盡快找出預警源，進一步制定并實施預警方案。

（二）財務風險預警的程序。工程建筑企業財務風險預警的程序主要包括選取財務指標、設定財務變量、確定預警區間以及評估財務風險預警等四個部分。選取財務指標，這屬于財務風險預警的前期準備工作，研究人員可以需要從大量的財務指標中選取能夠符合研究目標的財務指標進行分析研究。設定財務變量，在財務指標選擇完成后，需要設置不同的財務變量，方便監測員監測各項財務指標的變化情況，并采用專業的分析方法對所監測到的異常情況進行分析，找出預警源，在最短的時間內制定出預警計劃。確定預警區間，這是用數學方法對財務風險預警進行分析時得到的預警階段性成果，縮小了預警的范圍，當然，這需要分析人員具備較高的專業素養以及豐富的財務風險分析預警經驗。評估財務風險預警，主要是用數理模型結合財務變量指標的變化分析企業的財務狀況，得出科學合理的結論，方便下一步制定財務風險預警方案。

（三）財務風險預警的一般方法。財務風險預警方法一般包括定性預警和定量預警兩種。所謂定性預警，就是指對建筑企業進行抽象的、概括的、感性的評估來預測，這是對建筑企業財務風險一個整體性的分析，不需要具體的數據支持。定性預警主要包括表征觀察法、流程圖分析法兩種形式。表征觀察法，是指分析人員通過對建筑企業的整體財務狀況以及財務風險預警系統進行觀察，通過觀察中得到的異常情況結合自身的專業知識以及工作經驗進行風險預警分析，得出比較客觀的分析報告。流流程圖分析是選取企業的每一個財務流程的關鍵點進行分析，相對表征觀察法來說較復雜，但同時具有更高的準確性，其能快速有效找出每一個財務流程中存在的風險要素，實時監測各項預警指標的變化情況。定量預警方法，其要以建筑企業財務報表和數據為基礎結合數學模型進行分析，根據得到的分析報告判斷企業當下的財務風險預警狀況，相對于定性分析方法來說更加準確，但需要分析人員有較高的專業素養，同時耗費的時間也比較長。

三、建筑企業財務風險預警體系構建

（一）建立收集風險信息系統，并設計財務風險監測指標。企業財務風險系統的預警體系構建，最主要的首先要廣泛地、持續不斷地收集財務風險相關內、外部信息，建立風險信息系統，其次是要確定合理的財務風險監測指標，通過對這些指標的監測，及時發出預警信息，找出影響企業財務風險的因素，從而及時制定有效的解決方案，降低企業的財務風險。目前，選取最多的財務風險檢測指標主要有企業的資產負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數、權益凈利率、投資項目報酬率等。

（二）制定風險預警時應采取風險控制措施，進行全面風險管理。跟蹤監測關鍵指標成因的變化，一旦出現預警，即實施財務風險控制措施。企業全體成員應高度重視，將措施落實到組織，明確分工和責任，全員行動進行降低財務風險管理。為確保工作的效果，落實到位，要對財務風險管理解決方案的實施進行持續監控改進，并與績效考核聯系起來。

（三）完善建筑企業風險管理制度與企業文化。只有不斷優化企業風險管理制度、企業文化，才能快速有效地對建筑企業的財務風險進行評估，方便企業制定科學合理的財務風險預警方案，從而有效降低工程建筑企業的財務風險，保障建筑企業的資金流通。建筑企業在構建財務風險預警體系的時候，一定要有明確的風險管理目標，選取合理的財務風險預警指標，樹立科學的風險應對策略觀，對出現的突發狀況快速有效的分析，在最短時間內制定出應急預案，避免企業蒙受損失。

四、結語