金融科技市場精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融科技市場，期待它們能激發您的靈感。

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論文提要：本文從股票和債券融資以及商業銀行信貸融資角度闡述我國高科技企業融資現狀，指出信用體系不健全、法律法規的嚴格限制、資本市場不完善、交易成本過高是高科技企業直接融資的瓶頸，認為高科技企業貸款風險大、運作成本高、利差小是通過商業貸款難的原因。

一、股票和債券融資

（一）現狀。我國目前企業直接融資的工具種類少，主要是股票和為數不多的企業債券及少量的風險基金。我國直接融資的比重約占社會融資總規模的25%，扣除國債直接融資部分，直接融資在企業外部融資來源中僅占10%左右，而在美國，企業通過發行股票、債券等直接方式的融資占企業外部融資的比重高達25%。

1、在股票融資方面。我國高科技企業已開始涉足，極少量的大中型高科技企業通過股份制改造，直接進入深、滬上市融資；有的通過收購股權，控股上市公司，達到買“殼”上市，還有的采用逆向借殼方式上市（通過被上市公司收購的方式），有的則到國外“二板市場”上市，等等。但從我國高科技企業的總體情況來看，能夠上市的企業，多是規模較大的，技術或產品比較成熟，而大部分中小企業離我國對企業上市的政策法規要求還很遙遠，上市的可能性極小，不能如愿地通過股權融資的方式獲得發展所需要的資金。由于政策法規的壁壘使高科技中小企業難以及時籌集到所需要的資金，嚴重制約其進一步發展。

2、在債券融資方面。目前，我國企業債券市場的發育遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發育。其直接原因是，企業債券的發行主體普遍缺乏信用，往往不能及時償還債務及本息。另外，目前我國對債券發行的條件、程度、規模都有嚴格的法律和政策限制，相對這些規定來說，即使是那些效益良好、有活力的大中型企業，也難以通過發行債券的方式來籌集資金，更不用說高科技中小企業了。

（二）原因分析。目前，我國高科技企業面臨的直接融資工具少的原因在于：（1）信用體系的不健全。市場經濟從某種意義上講是信用經濟，由于我國有些企業特別是中小企業信用意識較差，不按時還款付息，導致債券發行困難。（2）法律法規的嚴格限制。我國目前的《公司法》對公司發行債券和股票做出了嚴格規定，使得很多具有良好盈利前景的企業因為達不到條件而望而卻步。（3）資本市場尚不完善。我國公司債券市場至今基本尚未形成，股票市場雖然建立較早，但發展很不完善，特別是近年來，股市的低迷嚴重打擊了投資者的信心。（4）交易成本高和規模不經濟。高科技企業多數為中小企業，在資本市場上發行債券和股票需要支付很大一筆費用，使本來就資金缺乏的高科技中小企業只能望洋興嘆。

二、商業銀行信貸融資

（一）現狀。自1984年開辦科技貸款以來，貸款額逐年增加。20世紀九十年代的平均增長率為20.33%，自1991～2001年累計發放科技貸款1，453.56億元。開辦科技貸款，緩解了科技成果轉化為現實生產力階段的資金不足，促進了科技成果向生產領域的轉移，對技術進步和國民經濟的發展起到了重要作用。然而，雖然我國銀行系統的存貸差以平均119.7%的增速逐年放大。2002年底庫存差已超過39，623.5億元，扣除8%的法定準備金，有36，453.6億元的資金沒有利用。若用這富余資金的10%用于發放科技貸款，一年就有3，645.36億元，但事實上，自1991～2001年11月累計發放的科技貸款僅1，453.56億元。而且銀行貸款占科技經費籌資額的比重逐年下降，從1991年的15.19%下降到2002年的6.87%，下降了8.32個百分點。所以，銀行對高科技企業貸款投入強度減弱，借貸現象明顯。

另外，目前的科技貸款存在著投向重點不突出、借款項目技術含量低、借款結構，以及投資比例不合理等問題。科技貸款既然服務于新產品、新工藝和新材料的研制、開發。那么，這些開發出來的新技術、新產品應該具有先導性，在市場上處于主導地位，對市場波動的承載力較大。然而，我國不少科技貸款項目對市場波動的承受能力較差。造成這一現象的原因是：我們在貸款使用上側重于“短平快”的項目，貸款往往向投資少、見效快的項目傾斜，削弱了高水平項目的研究與開發。同時，我國的科技貸款約有80%的是面向國有企業，對民營企業的貸款不足20%，而民營企業恰恰是我國高科技產業發展的新興力量。此外，科技成果要轉化為現實生產力一般來說要經過研制、開發、中間試驗和投產等階段，各階段對資金的需求不同。發達國家在產品開發過程中，從研制、開發、中試到投產的投資比例為1∶5∶20∶300，而我國科技貸款往往重視研制階段的資金投入，忽視其他階段的資金投入，造成投入比例與國外相反是前重后輕。這樣使中間實驗和科技成果推廣等階段投資薄弱，導致科研成果在物化過程中出現階段上的脫節，影響科技成果向現實生產力轉化。

（二）原因分析

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關鍵詞：科技金融；現狀；市場培育；促進對策

一、引言

我國經濟正處于產業化升級戰略階段，科學技術是經濟可持續發展的源動力，科技成果的產業化需要以金融資源為前提。為加快促進科技產業的培育與發展，2014年10月，國務院頒布發的國發〔2014〕49號《關于加快科技服務業發展的若干意見》中，強調深化促進科技和金融結合，鼓勵金融機構在科技金融服務上進行創新，創新層面包括組織體系、金融產品的融資模式，完善投融資擔保機制，以破解科技型中小微企業融資難問題。“科技金融”概念正是在加速科技創新現實條件下提出的，并在我國積極展開創新探索，加速促進了科技成果轉化及高新科技產業的培育與發展。如北京國家自主創新示范區中關村首建“新三板”，實現高新技術企業股權轉讓，為風險投資提供退出的有效通道；構建科技支行促進科技金融的發展，則是江蘇省在組織結構層面的創新方式。2009年10月末，中國創業板開板，至2014年共有430家公司上市，總市值達3.6萬億元（人民幣），占同年全國GDP總量63.65萬億元的5.5%。相較于美國高峰期創業板市值達GDP的60%，我國風險投資仍有很大的上升空間。自2014年初，首批企業集體掛牌以來，我國“新三板”近兩年出現井噴行情。目前，新三板掛牌的公司約2200家，總市值超過10萬億元。加上在審企業和與券商簽約的擬掛牌企業，總和接近6000家。“新三板”企業數量有望超越整個A股企業數量。各地區在科技金融“先行先試”的探索過程中，已經在組織結構及金融產品等方面對構建我國科技金融體系進行了創新，此時研究我國科技金融的創新發展問題，將為國內科技金融的實踐提供理論依據并具有實踐意義。

二、科技金融市場培育現狀

科技金融的深度融合，實質上是科技與金融創新行為的互動，成為科技成果轉化及高新技術產業化的重要動力機制和搖籃。中央政府各部門，在促進科技與金融結合的發展過程中大力推進，2011年由科技部、金融監管機構及財政部等部門聯合出臺《關于促進科技和金融結合加快實施自主創新戰略的若干意見》確定了科技金融結合的試點城市。各地方政府也積極參與科技金融建設，各有側重的科技金融模式初步形成。第一，以行政導向為主，科技金融體系初見成效。通過政策引領，借助金融服務主體的多樣化，為處于市場化運作的科技金融體系的科技創新主體，在基礎性研究、應用性研究及技術開發研究三個不同的研發階段，提供了有效的資金配置方式。為處于種子期、初創期、成長期、成熟期的企業技術創新提供了融資支持的多層次的資本市場服務，金融機構不斷創新優化收益結構和分散風險工具，我國科技金融體系建設已經取得一定成效。金融機構的引入不僅分散了科技企業在創新過程中面臨的財務風險，其帶來的激勵與約束機制，還進一步促進企業改善管理，降低了科技企業內部治理風險。第二，在轉型和發展過程中，科技金融市場培育區域發展不均衡現象較為突出。作為為處于種子期及初創期的高新技術企業，財政資金投入的代表創業投資引導基金分布看，東部沿海地區密集度較高，數量占70%以上，中西部地區相對較少，數量不足30%；科技銀行以其市場化運作模式，為高新技術企業提供多種形式的金融服務，截止2014年，位于長三角地區的科技銀行，數量達82家，占全國的50%左右；作為創業風險投資重要投資形式的天使投資，我國在2015年共投資2,075起案例，金額超過101.88億元人民幣。而僅在北京、上海、浙江、深圳四省市的投資案例達1612起，投資金額為77.91億元，占當年我國創業風險投資案例的77.7%，投資金額的76.5%；為中小微科技型企業，提供有效融資渠道、資本退出渠道的“新三板”相較A股門檻較低，面向全國擴容，北京市、江蘇省、廣東省在2016年1月“新三板”掛牌企業中分列前三位，三省市共占比41%；由私募股權投資支持的115家企業中江蘇省、北京市、廣東省分列前三位，三省市共占比47%。總體來看，全國各地區科技金融發展不平衡，呈現東部發達，中西部滯后的非均衡特點，且差距大有不斷擴大之勢。第三，多層次資本市場體系仍不健全，金融服務創新不足。科學基礎性研究因不能產生市場價值預期，導致以穩健性為宗旨，執行貨幣從緊信貸政策的商業銀行投入積極性不高，仍停留在傳統信貸業務。雖然我國已設立創業板，但相對于初創期或種子期企業于亟需的發展資金而言，仍無法募集所需資金。產權交易市場也并未充分發揮其作用，風險資本趨向投放于處在成長期的高新技術企業，并未實現真正意義上的多層次資本市場。金融機構對新型金融工具及科技創新產品持謹慎態度，對金融創新手段如產業投資基金、集合信托債券、知識產權質押等主動展開的意愿不足。投資企業推出渠道不暢通，不僅影響創業風險投資的開展，又使得風險投資在支持高新企業融資的潛能無法有效發揮，多層次資本市場構建存在著缺陷，針對高新技術企業不同階段提供相應的金融服務，需要結合金融措施不同特征創新金融產品。我國目前科技金融創新而言，仍停留在表象，尚未結合金融工具進行有益的創新。第四，科技金融環境不夠完善，配套中介服務組織發展滯后。高新技術企業因專業性強，公眾不熟知專業技術，資金供給方相較于資金需求方，更難以準確掌握相關技術與市場的專業信息，同時對于高新技術企業自身資產質量、經營狀況和潛在風險也難以了解。信息不對稱是科技金融風險產生的直接原因，由此，構建公共信息平臺的顯得尤為重要。但目前，我國提供科技金融服務的中介機構發展相對滯后，與投融資密切相關的如知識產權評估機構、科技項目評估機構、高新技術企業融資擔保機構等中介機構匱乏。如在科技金融市場相對發達的江蘇地區，至2013年，各類科技中介服務機構有400多家，而從事專業知識產權評估機構僅有10家，缺少一站式科技金融服務中心。此外，受各級主管部門影響，部分中介機構獨立性缺乏，服務意識及服務功能不強，制約了科技資源和金融資源的有效整合和配置，致使中介機構與金融機構未建立長期化、市場化合作關系。

三、科技金融市場培育促進對策探討

第一，做好科技金融體系頂層設計，促進體系內部組織協調發展和深度融合。黨的十明確提出“實施創新驅動發展戰略”，“深化科技體制改革”成為“立足全局、面向未來的重大戰略”。首先，不斷充實完善法律、法規、政策體系，可以促進科技創新企業間的合作與聯合，推動科技企業改善組織結構，保證科技金融政策的順利實施及科技企業和金融機構的健康運作，保護科技創新企業向良性方向發展。建立健全法律體系，是科技金融不斷發展的根本保障。其次，由政府引導，以市場運作為原則構建科技金融體系。將政策型與市場型科技金融模式相結合，形成兩者間的協同發展。政府在科技金融體系中是協調者，負責引導市場資金流向，盡量減少行政手段干預市場發展，以市場化運營作為資源配置的主要運營模式。再次，針對我國科技金融體系區域發展不平衡及區域資源配置的低效問題，政府可實施適度傾斜政策，深化區域科技金融的聯動措施，加強區域間的分工與合作，加大優惠力度，吸引更多科技金融機構入駐中西部地區。第二，針對科技創新企業不同發展階段，健全多層次資本市場培育體系。一種子期的科技創新企業正處于籌建期。種子階段企業需承擔技術開發及應用的技術風險，資金主要來源于創業者個人積累或自籌資金、政府創業投資、天使投資和高新技術企業孵化器投資。從長遠來看，政府需要重點培育，成本更低、服務更全面的天使投資和高新技術企業孵化器等融資方式。二對于初創期的科技創新企業，此階段企業著力進行產品設計、樣品試制、計劃進行初步的試生產，風險轉變為經營風險。資金配置上，因企業并不存在較好且完整的商業經營記錄，無法順利獲得商業貸款，目前發展較為成熟的天使投資、典當融資、場外交易等渠道仍需進一步培育。此外還可以采用基金參股、跟進投資和風險補貼等多種引導方式，考慮從產業投資引導、中小額貸款等方面開展更深入的金融創新。同時建立科技創新企業信用檔案，培育良好的信用體系。三成長期的科技創新企業已經初具規模，累積了一定的資產和信用，經營業績提高，該階段企業會獲得更多大型商業銀行的青睞，資金來源將有部分來自于商業銀行，此外還可能吸引風險投資參與向更大規模發展，可通過擔保和抵押等形式獲得來自于商業銀行貸款和還可能吸引部分風險投資。此外，可以考慮加大政策性擔保力度、建立科技保險體系等模式推動企業向更大規模發展。四成熟期的科技創新企業實力增強，品牌確立，經營業績穩定，資產收益率高，使得企業投資風險大幅降低，可抵押的資產增多，融資能力增強，可以通過增加長期債務等方式增加財務杠桿的作用，科技金融的資金配置方式更為多樣化，可以通過上市等方式獲得更大規模的融資。由此，需要更多層次的資本市場，利用科技金融促進產業轉型升級、通過科技金融促進科技創新產業集群競爭力。綜上所述，科技創新企業處于不同階段風險不同，而金融、風險機構等風險偏好客觀存在差異，應分階段、多層次的促使具有不同風險偏好的金融資源供應方為科技創新企業提供與活動相匹配的動態的資金配置。第三，構建全方位科技金融創新服務平臺，推動科技與金融信息的對接。科技金融體系構建主要解決的是資金供需雙方信息不對稱問題，使得原來零散的、條塊分割的資金供給能有效組織，提高資金的利用效率。科技金融創新平臺的主體系統是信息平臺，包括科技企業基礎信息數據庫，金融服務中介機構基礎數據庫及融資專業信息數據庫。通過信息數據庫可以獲取政府政策、企業方的基礎信息及資金需求信息、金融機構的優惠政策、投融資要求及金融產品，供需雙方通過信息平臺了解各自關注的重點內容。為解決科技金融供需雙方技術問題構建的專業服務平臺則是由主要由地方政府相關機構主導，以信息資源的共享為核心，組織專家及專業金融機構，對提出要求的科技金融供需雙方，就了解不透徹的信息提供有針對性的咨詢，協助資金支持及專業指導。鼓勵建立集咨詢、法律、財務、知識產權等功能為一體的新型科技金融創新服務平臺，包括營利性和非營利機構，涵蓋會計師事務所提供資質驗證服務，律師事務所提供契約服務，擔保企業提供擔保服務。在經濟發展的大環境下，科技金融創新中介服務的作用凸顯，為實現對優質服務資源的高效利用，應建立標準化、規范化的服務流程，提升專業化服務水平，使科技與金融結合更加緊密。

參考文獻：

[1]夏太壽．科技金融創新與發展[M]．南京：東南大學出版社，2011.

[2]洪銀興．科技金融及其培育[J]．經濟學家，2011，（6）.

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關鍵詞：文本量化分析 科技金融 政策

前言

常州市作為國際花園城市是我國科技金融發展的標兵，并將成為我國科技金融創新城市。科技金融的發展依賴于政策，而政策是科技金融發展的重要手段，對科技金融的發展起到了促進與推動的作用。為此本文以常州市2005年至2012年科技金融政策文本為研究對象，能過將文本信息與數據之間的相互轉換，進行量化分析，對我國常州市技金融政策存在的問題、發展以及演進通過分析探討，達到促進我國常州市科技金融政策的發展[1]。

一、科技金融政策文本樣本選擇

本文以2005年至2012年常州市科技金融政策文本為研究對象，以常州市政府頒布的關于科技金融政策文件為選擇標準，通過數據庫搜集法與官網搜集法兩種選擇方式。

（一）數據庫搜集法

常州大學自1978年成立以來收錄了萬余篇法律文件，是常州市主要的法律信息數據搜集的地主，其中萬余篇法律文件經過整理后細分為25個法律文件子數據庫，分類清晰可以按照不同的檢索需求找到需要的法律文件。本文主要是在常州大學的法律文件數據庫中輸入檢索司為“金融市場”、“金融風險”、“融資風險”、“風險投資”、“知識產權質押”、“科技金融”、“融資租憑”、“科技風險”、“科技貸款”等有關法規與金融標題，時間以2005年至2012年常州市的有關科技金融等方面的法律文件為標準進行檢索[2]。

通過常州市政府官網搜集與常州大學數據庫搜集，初步搜集了2005年至2012年常州市有關科技金融政策文件368份，其中以常州市政府的關于科技金融政策文本數量最多，并且每一個文件與常州市科技金融的政策都不相同，所以為了確保常州市政策文本選取的代表性與準確性，針對初步搜集的常州市有關科技金融政策文件368份進行整理篩選，按照以下原則：①的文件與常州市科技金融方面有聯系；②的文件是常州市政府部門；③文件類型不包括政府規劃文件、法律法規文件、政府意見文件、政府批復文件、政府通知文件、政府行業標準文件等。

（二）官網搜集法

常州市政府官網包含著豐富的科技金融與政策信息，其中法律規章文件主要是在“政府信息公開”與“政務信息公開指南”兩個欄中公示。也因此，本文所搜集的資料主要是從常州市人民政府官網、常州市發展改革委員會官網、常州市科學技術委員會官網、常州市金融工作局官網、常州市財政局官網等網站中搜集的。通過搜集整理政策文件，最終選擇200份有效的政策文本作為常州市科技金融政策研究樣本。

二、科技金融政策文本分析框架

科技金融政策文本具有多維特性，包含豐富的信息內容。為了探究常州市科技金融政策發展趨勢、演變過程等內容，將搜集的常州市科技金融政策文本信息轉化為數據，通過分析數據的形式進行政策文本的量化分析[3]。

采用先總后分的思想結構，從常州市總體科技金融演進與數量發展進行總體分析；然后，從常州市科技金融政策主題、政策主體、政策作用三個方面對常州市科技金融政策文本進行分析研究，運用先總后分的思想結構，先引入時間維度，將科技金融政策文本轉化為二維的數據面板，進行科技金融年度數量分布分析；然后從橫向分析，將政策文本轉化為數據形式，然后再進行科技金融政策文本總體分布分析。

三、科技金融政策文本的量化分析

（一）從政策文本的總體演進分析

通過對網上以及數據庫的搜索結果可以看出，2005年至2012年常州市的政策中，含有“科技金融”的政策文件標題只有二條，而的政策內容中包含“科技金融”的有70多項。由此可以看出在過去的幾年中常州市的政策文本中關于“科技金融”文本數量少，需要進一步擴展，并建立具有常州市國際影響力的科技金融中心[4]。

（二）從政策文本年度數量分析

隨著經濟的不斷發展，我們可以看出年常州市政府關于科技金融政策的方本越來越多，呈現出逐年上升的趨勢，且的金融政策大多數都是響應國家科技金融政策的發展，促進了國家科技金融政策的大力發展。

四、結語

通過對常州市科技金融政策文本的量化進行分析，我們可以看出常州市的政策具有間斷性，且政策的內容主要是響應國家政策。雖然常州市科技金融涉及的部門多，但各個部門之間相互協調并不合協，且常州市關于科技金融政策文件不多需要進一步完善。另外，常州市政府過多重視中小型科技企業的發展，導致常州市政府關于融資租賃、科技金融等方面政策較少。因此應擴大常州市政府政策的輻射范圍是社會發展的趨勢[5]。

參考文獻：

[1]唐五湘，饒彩霞，程桂枝.北京市科技金融政策文體量化分析[J].科學進步與對策，2013，137（56）：127-130

[2]侯羽.基于文本研究的廣州市智慧產業發展政策分析[J].華南理工大學，2013，352（115）：155-159

[3]汪濤，安暄.類定量化科技政策文本分析框架構建及北京市科技政策演進分析[J].技術經濟，2011，233（225）174-176

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天津南大通用數據技術股份有限公司 天津 300274

[摘要]進入21世紀以來，我國的金融發展模式逐漸形成兩大類別，均衡發展模式和非均衡發展模式。金融均衡發展以其獨特的優勢，極大優化了金融結構的調整，為我國經濟實現可持續發展奠定了硬件基礎，因此研究金融均衡發展與經濟可持續增長的實證研究意義重大。

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關鍵詞 ]可持續增長；均衡發展；經濟模式；實證研究

金融發展主要是通過金融業務量和金融機構的變化來體現的，金融發展具體包括金融機構、金融服務、金融交易和金融制度的變化與進步。隨著人們對于金融行業關注度的增加，對于金融的發展模式也不再僅僅局限于追求發展速度，因此，越來越多的人看重實現金融均衡模式，以使得金融不同的方面和內容可以齊頭并進，相輔相成。金融均衡發展與進步必然推動經濟的持續增長，進而實現經濟的可持續發展。為了更好的了解金融均衡發展推動經濟增長的核心所在，本文淺述了金融均衡發展與經濟可持續增長的關系和現狀，針對現階段對于金融均衡發展與經濟可持續增長實證研究存在的問題，提出了有效的實證研究策略。

一、金融均衡發展與經濟可持續增長的關系和現狀

1.1.金融均衡發展保障經濟可持續增長

隨著經濟的不斷增長，越來越多的人們加深了對于金融發展的關注程度。一些資本家由金融體制的執行者向金融體制的制造者轉型。金融之所以采取均衡模式發展正是迎合中國特色社會主義市場經濟的增長需求。因此，我們說金融均衡發展保障經濟的可持續增長。經濟的可持續發展是眾多影響因素綜合作用的結果，通過對金融體制不斷完善，對金融機構不斷優化，并不斷提升金融服務質量和服務效率，才會吸引更多的人進行金融交易，進而保障我國的經濟在穩步發展的同時，實現經濟的可持續增長。

1.2.經濟可持續增長推動金融完善發展

金融經濟的可持續增長，可以不斷提高金融機構的盈利能力，增強金融服務市場的競爭力，通過在經濟可持續增長過程的數據記錄與分析，可以找到影響經濟可持續增長的關鍵因素，進而及時發現現有的金融均衡發展過程中存在的問題。因此，我們說經濟的可持續增長，可以讓我們更加清晰的認識金融機構與金融發展模式的相互作用和影響效果，進而為金融體系的規范化、完整化奠定實證研究的案例基礎。只有金融市場經濟不斷增長，才會有能力結合金融均衡發展模式的現狀，提出實質性的解決方案。

1.3.金融均衡發展與經濟可持續的現狀

由于金融均衡發展與經濟可持續增長是相輔相成的關系，金融市場的不斷發展，使得我國的金融管理更加規范、安全、嚴謹，進而推動了金融的現代化發展模式。根據國家統計局對于我國GDP近幾年（自2010-8到2015-13）來的統計分析，我們發現以國有四大銀行為代表的金融基本機構，在管理制度和管理能力上，都得到了有效的約束與改進。其中，中國銀行的體制改革取得了重大的突破，新增金融交易、服務網點1239個，為促進金融均衡發展、加快中國整體經濟的GDP增長速度，創造了有利條件。

二、金融均衡發展與經濟可持續增長實證研究存在的問題

2.1.實證研究匹配性較差

我國的金融市場是在改革開放以后才有所發展的，起步較晚，對于金融均衡模式發展對經濟可持續增長的實證研究方法較為單一，實證研究的匹配性較差。目前，主要采用的是ADF穩定性監測實驗和格蘭杰菲相關系數監測來開展實證研究的分析工作。對于匹配性較差具體表現在，其一，實證研究的方法不能很好的滿足經濟可持續增長的新時代需求。由于現有的實證研究方法并沒有有效的結合實證研究任務和指標進行驗證。其二，對于金融均衡發展模式更傾向于現象的考察。其三，表現在對于金融均衡模式和經濟可持續增長的研究深度和廣度不能匹配。

2.2.實證研究理論發展慢

所謂實證研究理論，就是對于金融發展與經濟可持續增長對于某一具體命題的理論性研究。目前，針對金融均衡發展與經濟可持續增長的實證研究，主要定格在金融交易數據和金融機構財力成本與財務狀況的實際性統計研究，對于實證研究理論的發展，人們并沒有給予足夠的重視，實證研究理論嚴重滯后于實證研究技術的發展。然而，完善的實證研究理論體系不但可以提高基于我國金融均衡發展對經濟可持續增長的方案路線的篩選與制定，進而降低實證研究的人力成本和資金成本的投入；還可以借助理論的研究，實現理論對于實際研究過程中積極引導和監督作用。

2.3.實證研究實質分析弱

我國金融市場環境較為復雜，對于金融均衡發展的理論研究想對薄弱一些，對于實證研究獲得的數據主要是通過理論模擬和演算計算獲得的，對于某一特定的金融機構的數據抽查任務量較大，難度大。因此，對于經濟可持續增長的實質性分析大大減弱，進而在很大程度上失去了對于金融均衡模式發展的實證研究意義和實證研究價值。實證研究的根本目的就是保障提升金融均衡發展質量和發展效率，保證我國經濟實現可持續發展的同時，還可以為其他領域開展實證研究工作提供可參考的信息。

2.4.實證研究周期性較長

隨著國家經濟發展戰略的轉型，對于金融行業和金融機構提出了更高的要求，現有的實證研究方法和實證研究手段已經無法滿足新時代的要求，導致實證研究的周期較長。由于實證研究是一項復雜的系統工程，任何一個中間小的環節都會對實證研究的研究結果質量和研究效率產生很大的影響。過長的實證研究周期會使金融均衡研究深度和研究廣度發生重大的變化，使得實證研究分析模型不能及時的與經濟可持續發展現狀相互匹配，表現出一定的滯后性，因此需要及時采取相關解決對策，降低人為操作因素對于研究結果的考察。

三、解決金融均衡發展與經濟可持續增長問題的實證研究策略

3.1.優選實證研究方法

對于上文提到的金融均衡發展對經濟可持續增長的實證研究方法的改進，可以通過優選新型的實證研究方法來替代現有的兩種研究方法。因此，首先需要結合現有的實證研究技術，進行研究方法的創新。可以借助互聯網平臺，廣泛征集自己所需要的信息。其次借鑒發達國家實證研究現用的方法。由于我國現有的金融均衡發展模式和現狀與發達國家在某段特定時期是一樣的，因此可以通過借鑒學習來保障經濟的可持續增長。最后對于現有的實證研究方法進行完善。針對新的時代實證研究需求，及時更新實證研究目標和實現手段。

3.2.加強實證理論研究

國外對于金融均衡發展模式的研究，經過長期的理論研究和數據整理，將金融均衡發展內容具體劃分為金融均衡廣度發展、金融均衡寬度發展和金融均衡深度發展，形成了具有三維一體的立體式理論結構研究體系。對于經濟可持續增長原理可以分為單調連續增長和間歇增長。所謂單調連續增長就是無論經濟可持續增長速度有多慢，都可以保障金融政策和服務貫徹執行。基于此，加強實證研究的理論體系建設，可以為以后的實證研究提供必要的理論研究基礎，結合理論模塊功能的劃分，實現理論體系的劃分。

3.3.明確實證研究目的

由于經濟發展在不同的時期其發展環境和增長速度存在較大的差異，因此，對于不同經濟可持續發展增長時期，對于金融均衡發展進行的實證研究分析工作研究的目的和實現的任務是不同的，所以必須明確實證研究的目的。一方面，可以針對經濟可持續增長的特點，深入探究現有的金融機構和金融服務所存在的問題；另一方面，可以在實證研究之前，制定完善的研究計劃，進而避免因為在實證研究進行中出現的研究目標的模糊性。

3.4.提高實證研究效率

縮短金融均衡發展對經濟可持續增長問題實證研究的最有效的手段之一就是提高實證研究的效率。一方面，可以通過提高實證研究相關人員的綜合素質和工作技能來提高研究效率。通過直接提高同一個人單位時間內的實證研究和處理分析效率來實現。另一方面，可以結合大數據和云存儲技術，利用計算機高效的運行速度實現基本實證研究數據的記錄與分析工作，進而將人的大腦解放出來。這樣還可以提高實證研究的質量和效果。

四、結論

總而言之，希望通過對金融均衡發展與經濟可持續增長作用關系、現狀以及二者開展實證研究存在的匹配性差，實質性分析薄弱，理論發展進程緩慢和研究周期過長等實證研究存在的問題，及時采取相應的解決策略，提高認證研究效率，保障經濟的可持續發展。

參考文獻

[1]黃玉婉.金融均衡發展對經濟可持續增長的實證研究[J]-《現代經濟信息》-2014(23)

篇5

關鍵詞：金融本科 環境 培養目標

金融是現代經濟的核心，金融業在中國社會主義市場經濟中的地位越來越重要，金融本科人才成為當今社會成為最重要也是最緊缺的人才之一，金融本科學生因其數量多在金融教育中受到格外的重視。因此，根據新時期金融本科教育面臨的環境，在對其培養目標進行準確定位的前提下研究改進金融本科教育的措施具有重要意義。

一、新時期金融本科教育面臨的理論與市場環境

（一）面臨的理論環境

20世紀80年代以來，西方發達國家的金融格局發生了重大變化。過去以銀行活動為核心的金融格局，逐漸向以資本市場的融資活動為核心轉化，由此以財務決策和金融市場的實際操作為主要內容的微觀金融理論逐漸被大家重視起來。由托賓和馬克維茨創建的現資組合理論和資產定價理論形成了現代西方金融學的主流學派。

伴隨西方金融理論向微觀轉化的潮流，西方金融教學開始日益重視資產定價、衍生金融工具、貨幣時間價值等金融經濟學的內容。在全球經濟一體化的今天，我國的金融本科教育也應該適應這一世界金融理論引領的金融教學方向的趨勢，使金融本科教育與金融理論的發展保持一致。

（二）面臨的市場環境

1. 國內市場環境

從1994年實行新的金融體制以來，我國的金融業獲得了長足的發展，發生了較多的變化。主要表現在以下兩個方面：

（1）金融機構的多元化及金融機構改革不斷推進

市場經濟改革之后，我國只有中國人民銀行一家金融機構的“大一統”的金融模式解體，形成了多元化的金融體系：除了工、農、中、建四大國有商業銀行外，1994年又建立了三家政策性銀行，而且出現了大量的證券公司、保險公司、基金公司、租賃公司等非銀行金融機構。此外，還有越來越多的外資和合資銀行大量涌入，可以預見：隨著入世帶來的金融開放程度的加深，金融機構多元化的趨勢將越來越明顯。

伴隨金融機構多元化的金融體系轉變，中國的金融改革也在不斷向前推進。除了對國有商業銀行的發展方向做出界定、整頓同業拆借市場、規范貨幣市場外，當前改革的重點是國有商業銀行公司化和上市以及利率的市場化。這些新變化無一不對金融學本科教育提出新的要求和挑戰，要求學生掌握的知識越來越豐富，而且要求其要能夠緊跟時代特征更新知識。

（2）金融市場趨于成熟

我國金融市場經過20多年的錘煉已經越來越趨于成熟：以銀行同業拆借和債券回購市場為核心的貨幣市場和以股票債券為主的資本市場從無到有、從小到大。而貨幣資本市場規模的發展壯大，又帶來了籌資方式由間接為主轉為直接為主，籌資方式多元化的同時也帶來了金融工具的不斷更新及金融風險的不斷加劇。

金融市場的快速發展不僅使金融活動變得越來越復雜，而且要求以往金融本科教育中忽視金融市場理論和實務的傳統金融教育教學必須進行改革，加入與金融市場直接或間接相關的理論與實務知識及技術，以使金融本科教育的內容有多元知識的結構。

2. 面臨的國際市場環境

當前，經濟和金融的全球化已經成為世界經濟發展的一個突出特征，伴隨這種經濟發展潮流，我國經濟和金融的全球化進程明顯在加快，經濟領域中對單一性金融人才的需求必將減少，從而增加復合性金融人才，即既懂管理又懂金融的人才和既通英語又懂金融的人才的需求。這就要求高校的金融本科教育以最快的速度和方式不斷培養出具有全球視野、能夠適應國際競爭的高素質金融人才。

二、新時期金融本科教育的目標定位

在我國金融學專業高等教育發展過程中，曾根據不同的時代特點對人才培養目標做過幾次大的調整。20世紀50年代主要強調培養金融戰線的領導干部，60-70年代主要培養又紅又專的財經工作者，改革開放以后強調為金融系統培養高級專門人才。

目前，國內很多高校都設置了金融學專業，其本科教育培養目標普遍定位在“培養應用型高級專門人才”。這無疑對金融本科教育起到了一定的積極作用，但面臨新時期金融本科的人才市場需求，這個目標定位顯然要加以調整。通過對近幾年金融本科畢業生就業形勢的分析，結合國內外金融業發展趨勢，筆者認為當今金融本科專業的培養目標應定位在“重點培養通才中的專才”較為合適。理由如下：

1. 以“通才”為主要的培養目標

過去我國的金融高等教育基本上屬于“專才”教育，這種培養模式比較適應計劃經濟體制。而當前的經濟狀況已經發生重大變化，尤其是入世6年來金融業越來越開放，這就要求金融本科教育不能只注重某方面的知識傳授，學生既要掌握銀行的有關知識，也要掌握非銀行金融機構的有關知識和理論，同時在金融全球化趨勢下學生還必須掌握大量的國際金融知識，熟悉和了解國際金融的有關原理和規則。因此，金融本科教育必須以“通才”為主要的培養目標，打造寬厚的基礎，強化綜合素質的培養，鍛煉學生全方位的能力。

2.市場需求狀況要求必須強化“專才”教育

市場需求是我們確定人才培養目標的前提，而當前各類企業的需求千差萬別，這就要求我們的金融本科教育在“通才”的基礎上必須強化“專才”教育。一個專業的好壞，很大程度上取決于學生的就業率及就業的滿意程度。當前金融本科生的就業問題存在一種矛盾，一方面金融機構和工商企業對金融人才的需求得不到滿足，另一方面是相當一部分金融本科畢業生找不到合適的工作。當然這與個別畢業生就業期望值過高有關，但最主要的原因是培養目標定位不夠準確。各類企業的不同特點要求金融本科學生在具備豐富金融知識的同時，要根據本企業的業務特點強化某方面的技能。金融專科生較薄弱的金融基礎知識使其不能滿足這種需求，而更高級別的研究生又因過于側重理論知識也不適合做具體的金融工作，大量的企業需要的是既有廣博的金融知識又在某方面具備專業能力的人才。如金融市場決策，需要金融本科生在具備豐富的知識之后又把“專”的知識學會，在市場決策中專管某項業務，而且決策要正確。所以，我們的金融本科教育僅局限在“通才”培養上還不夠，而應該是不論宏觀方面還是微觀方面都是“通才中的專才”。

三、新時期金融本科教育的思考

（一）改革并完善金融本科課程設置，以適應新的培養目標定位

無論是何種培養目標定位，都必須通過調整課程設置，強化或弱化某些教學環節來實現。“通才中的專才”這一金融本科教育培養目標定位的課程設置，總體應以“淡化專業課，強化選修課”為思路。專業課可以保證學生掌握本科階段必需的基礎知識，滿足本科階段“通才”教育這一培養目標，選修課則可以保證學生根據自身需求滿足“專才”這一目標定位。學生畢業后無非兩大去向，一是就業，二是考研。基于這種實際，可在金融學專業上設定多個金融方向，并在各方向上設置不同的選修課群體，這樣來保證所有本科學生在具備一定金融基礎知識的“通才”基礎上，既滿足部分學生就業的“專才”需求，也滿足部分考研學生的“專才”需求。

（二）改進教學方法和手段，以滿足新的環境需要

1. 結合專業特點，采取多種教學方式

當前我國高校金融專業教學大都以課堂講授為主，將知識灌輸給學生。學生學起來沒有興趣，學后知識又掌握得不牢固，導致“上課記筆記，考前背筆記，考后全忘記”的弊端出現。因此，可嘗試多種教學方式并用的形式教學，如采取課堂教學、案例教學、模擬教學相結合的方式進行知識傳授。金融學的許多課程如《國際金融市場》、《銀行會計》、《證券投資學》等實際上是實踐性很強的課程，可以在傳授課堂知識的同時，運用案例教學加深學生的印象和激發興趣，運用模擬教學培養學生的實踐能力。

2.加強校企聯系，建立“走出去”與“請進來”相結合的教學模式

在注重學歷這一社會潮流下，各高校的教師隊伍基本上由碩士或博士組成。他們具有扎實的理論基礎，但自身的實踐能力卻不夠豐富，具體到微觀的業務操作可能無法滿足學生的需求。因此，我們必須在教師傳授理論知識之后加大學生校外實習的力度，讓學生到實際的金融部門去實習，實現“走出去”的方式。這一方式的實現可通過教師與實際金融部門的課題研究，加強與金融企業的聯系，以方便本校學生的實習。同時，還要運用“請進來”的方式，定期聘請金融實際部門的專業人士以辦講座、座談等方式，讓學生掌握最新的金融發展狀況和簡單的實際業務操作。

（三）在適宜的課程中推廣雙語教學，以強化金融本科學生的外語能力

中國入世帶來的金融開放程度的擴大及金融全球化趨勢都要求現代的金融本科人才既要掌握大量金融基礎知識，又要強化英語和通曉國際金融慣例，滿足這一要求的最佳途徑就是在適宜的課程中推廣雙語教學。目前雙語教學在很多高校都已經受到重視，但總體上還處于摸索階段。在這一探索中要注意三個問題：一是一定要根據課程本身的特點和課堂容量確定是否進行雙語教學，一般來說，課程難易程度適中，學生人數較少的班級適宜推廣雙語教學；二是要注意加強雙語授課教師本身的英語及金融理念的修養，某種程度上這是決定雙語教學是否成功的關鍵因素；三是要注意雙語教學選擇的教材應以最新的英文原版教材為主，這既有利于學生英語水平的提高，也有利于跟蹤金融理論的前沿，使學生掌握最新的金融理論知識。

（四）積極籌建金融實驗室，為學生實踐能力的培養創造條件

為了達到“通才中的專才”這一目標，除了課程設置上在專業課之外加大選修課的份量來體現以外，很重要的一點還在于要有配套的金融實驗室來體現。各高校可根據自身的培養方向建立相應的金融實驗室，如模擬銀行、模擬股市等。又如在模擬銀行中，學生可以根據自己所學的貨幣銀行學、商業銀行經營管理、銀行會計等理論知識，通過計算機謀求一個職位，模擬銀行業務。在這種模擬環境中，學生通過進行業務模擬實踐，可增強學習興趣和實踐能力。

參考文獻：

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［5］曾康霖等.金融學科建設與人才培養［M］.西南財大出版社，1998.

任務來源：2006年河南省社會科學規劃項目