信用風險管理原則精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇信用風險管理原則，期待它們能激發您的靈感。

篇1

如今信用銷售已經為絕大多數的企業所采用，與之伴隨而來的便是不可避免的信用風險。信用銷售的核心是對風險的管理，需要對風險本身有深刻的認識，認識的層面不一樣，高度和視角也不一樣。

很多企業在信用風險管理中往往會犯這樣的錯誤，在信用風險管理的戰略選擇上猶豫不定，對風險環境的評估上拿捏不準，在具體實施中部門主義，結果往往會導致對風險的恐懼或無所謂的態度。實際上風險管理雖然是一個復雜的管理過程，但是其管理本身的基本原則卻很清楚明確。所以掌握一些基本的原則，就能保證梳理出清晰的風險管理思路，從而真正的起到促進業務良性發展的作用。

以促進有效銷售為目

“從商品到貨幣是實現價值的驚險一跳，”銷售是企業實現價值的關鍵環節，企業能否生存下去，銷售的好壞往往是最主要的決定因素。在市場競爭的重壓之下，企業銷售部門往往占據舉足輕重的地位，在企業內部具有很強勢的地位和話語權。

但是由于銷售部門和風險管理部門經常會站在各自的立場上處理問題，矛盾不可避免。那么矛盾的焦點是什么呢?

有這樣一個案例：一家化工行業的企業，該行業競爭激烈，各個廠家為了爭奪客戶紛紛降低門檻。因為競爭的壓力，銷售部門不斷施加壓力，要求降低賒銷門檻，放大限額和賬期，而風險管理部門則堅持不降低準人標準，雙方爭執不下。

首先，什么是“銷售確認”。按照正常的銷售邏輯，貨物出庫，貨款到賬，財務進行“銷售確認”，這樣一個銷售循環便完成了。若企業采用信用銷售，通常會給客戶一定時間的賬期和信用額度，那么確認“實現銷售”通常要等到一個完整的信用銷售循環完成，比如給客戶30天賬期，20萬元的信用額度，那么需要在賬期截止日之前客戶還款才能算作“銷售確認”。因此在圖1中可以看出，現款現貨銷售的路線遠比信用銷售短，且環節也簡單。

由此可以得出雙方矛盾的焦點是采用何種銷售方式的問題。如果任意降低信用準入門檻，泥沙俱下，短期內由于降低了信用準入的門檻，公司產品會大量分貨出去，銷售部門壓力會減輕很多。但是請注意，是分貨，并未實現真正的銷售，與圖1對照即可明白，因為是信用銷售，那么此時款項并未到賬，但從銷售部門來看，貨物已經出庫，如果考核指標確定寬松的話，即可完成銷售任務，但隨著信用期的到來，劣質客戶將會浮現，

“潮水退卻了才知道誰沒穿衣服，”此時才是公司面臨最大問題的時候。

從上述分析可以看出，風險管理的作用是篩選出風險可控的客戶和訂單。

目前國內各類型的企業，幾乎100％采用了信用銷售方式，只是在具體方式上有所區別。在信用銷售方式成為主流之后，風險管理的作用自然會被提升到很重要的位置。在信用銷售方式下，風險管理的作用不僅僅是挖掘出潛在的風險，更應該站在銷售的角度去看問題，找出風險對沖的手段和方法，在保證風險可控的前提下促進有效銷售，剔除風險無法對沖的訂單。風險管理部門的職責在于發現風險，使用風險對沖手段，促成有效銷售的達成，應該說，在這一點上，銷售和風險管理部門本身是沒有任何矛盾的，目標一致，目的一致，只是對于風險的尺度和標準存在爭議，這需要雙方對于過程、手段多溝通和磨合。

重視事前控制

風險的發展過程無外乎三個階段，事前、事中、事后，這三個階段的工作重點各不相同(見圖2)。

根據新華信的經驗，對風險管理工作進行三個階段的劃分，我們調查了1000多個樣本發現這樣的特點，后期出問題的賬款，80％左右的原因是前期工作不細致，不充分，而后期20％的疑難賬款通過法務訴訟解決的成本遠高于賬款本身。通過這樣的數據結果，我們得出一個結論，信用風險管理必須前移，將風險控制在事前和事中。

以一家從事煤炭貿易的企業為例。雖然有多年積累的相對固定的客戶，后期又開發了很多新客戶，但是部分銷售人員疏于對于客戶的跟蹤和管理，在2008年金融危機爆發時，凡是沒有定期跟蹤，走訪，定期評估的客戶均出現了大問題，而這些問題基本沒有響應的對沖手段，直接轉移到訴訟，而訴訟耗時漫長，可能最后不了了之。

認真分析這家公司的多筆賬款發現，其中大約10份詳細的客戶檔案，包括如下內容：信息搜集，客戶走訪記錄詳細記錄，風險管理人員和銷售人員開會的會議記錄，客戶的抵押登記情況等。而且這10個客戶出現逾期、欠款、訴訟的概率不超過1％，出現過最為嚴重的情形就是因資金周轉不開逾期了一個月。反之剩下的多筆賬款，均存在不同程度的問題。由此可以總結出，發生風險的賬款均為事前和事中存在疏漏。

應收賬款并非越低越好

有這樣一個現象，雖不普遍卻極具代表意義。一家大型石油化工企業，上級領導對于風險管理部門最重要的一項考核指標是應收賬款的數量，要求應收賬款的數量必須逐年遞減。這給業務部門和風險管理部門造成極大的壓力和業務困擾。面對這樣的考核標準，每年快到考核的日子，業務部門停止做業務，集中力量要錢，得罪部分客戶也在所不惜，即便是對于特別優質的客戶，也采取先發貨后開票的方式，以避開考核。雖然伴隨風險管理部門將準入門檻逐漸提高，風險壓力的確在減小，但是信用銷售也在減少。如果降低風險是以銷售減少為代價，這顯然是與企業的目的背道而馳的。

應收賬款是動態存在的，應收賬款余額是隨著銷售額的增長降低而變化的，而任何產品一般均帶有一定的季節特征，在不同的銷售季節，出貨情況不一樣。以IT行業中的PC子行業為例，每年春節和暑假便是個人電腦銷售的兩個銷售旺季。在銷售旺季期間，應收賬款會非常高，甚至會出現應收賬款的歷史峰值。

所以對于應收賬款的管理不能硬性限定。首先，應收賬款是動態波動的，會隨著銷售的波動而波動；其次，應收賬款的余額高低，不是衡量賬款質量的標準；第三，衡量應收賬款質量的標準應該是賬款質量，具體來說衡量應收賬款的標準是風險可控，而不是余額高低。

信用銷售應量入為出

任何一家企業實施信用銷售都要回答一個問題，做這件事的基礎是什么?除去產品競爭力的高低之外，更重要的是財務基礎，需要具備一定的財務實力。

企業全程包括供、產、銷三個部分。其中應收賬款、應付賬款是企業兩個壓力線。對于企業來說，希望應收賬款周轉越快越好，而應付賬款越慢越好，以加快資金回籠，用較少的資金進行周轉和生產。

但是這需要前提，企業能承擔多大的信用風險和自己的資金壓力。

當環境發生變化，下游客戶出現多大違約數量時，企業就不能承受了，那么這就是企業信用風險的臨界點。也就是信用風險的壓力點，因此每個做信用銷售的企業都應該做信用壓力測試，量人為出，時刻了解企業的風險和資金壓力情況。

圖3是壓力測試的基本流程，有幾個關鍵詞：風險因素、影響條件、損失測算、應對措施，這些構成了基本的決策過程。

從圖中可以看到，風險壓力測試的最終結果是預測企業能承受的最大風險是多少，以及造成這種風險的主要因素都有哪些。企業現有能夠承受的正常運轉資金減去能夠承受的最大風險損失的值，就是企業最大風險承受資金數額，這個數額也就是企業的風險預算。壓力測試對企業的好處在于，既能測算出風險預算，也能找出企業最大風險承受的臨界值，對企業決策層來說具有重大意義。

壓力測試的程序一般是首先要甄別風險因素，找出風險因子以及這些風險因素的傳播路徑；第二找出影響這些因素發生變化的條件，這些條件在何種情況下會發生變化，變化的基本趨勢和規律；第三根據這些來構建模型和測算損失發生的概率，根據發生的這些概率來測算損失；第四根據影響因素來制定有針對性的對策。

超越風險看風險

柳傳志有句話：跳出畫中看畫。做管理需要經常進行全面的考慮問題，“當局者迷，旁觀者清，”很多時候需要企業的管理者做一做旁觀者，超越事物本身去看待事物，這樣也許就會有新的發現。

篇2

關鍵詞：信用風險管理商業銀行巴塞爾法律法規體系

信用風險管理能力是衡量商業銀行生存能力的核心標準之一。隨著我國全面開放金融市場的開始，構建完善的信用風險管理體系、加強對風險的識別和管理能力，是我國銀行業面臨的刻不容緩的任務。國際知名的巴塞爾銀行監管委員會的《信用風險管理原則》（PrinciplesForTheManagementOfCreditRisk），對銀行業的主要業務活動即信貸資產業務進行了多方面詳盡的規定，對各國銀行信貸業務予以指導，充實豐富了以資本充足性管理為核心的風險管理模式，尤其強調了健全銀行自身的風險防范約束機制，對信用風險的管理、識別和控制有著很強的針對性。本文結合這一文件，主要討論有關我國商業銀行信用風險管理法律法規體系的構建問題。

《信用風險管理原則》主要內容建立信用風險戰略。管理環境包括組織內部和外部對組織構成影響或潛在影響的任何因素。而管理戰略則是企業中帶有全局性、長遠性和根本性的行動謀劃和對策研究。對此，巴塞爾協議文本提出了3項原則，所述內容都是圍繞著銀行應建立信用風險戰略或計劃，要求董事會和管理層建設、執行和依照風險戰略和政策，識別、衡量、監測、控制和處置信用風險，提高整個銀行識別信用風險的能力。該戰略計劃具有以下特點或要求：含有授信業務目標；具有靈活性、穩定性和連續性，能夠長期適用于經濟周期的各個階段；具備權威性，能夠令銀行的高級管理層嚴格執行；兼容性，即銀行在引進和開展新產品和新業務之前，應采取措施設法將其中的風險置于該戰略計劃充分的管理和控制之下。

確保貸款行為在穩健的授信程序下運行。授信是指商業銀行對其業務職能部門和分支機構所轄服務區及其客戶所規定的內部控制的信用高額限度。商業銀行應根據國家貨幣信貸政策、各地區金融風險及客戶信用狀況，對各地區及客戶授信。在巴塞爾委員會的文件中對這一部分提出了4項原則，要求銀行制訂和依據明確可行的貸款標準運營，在審批過程中充分掌握借款人和交易對象的信息，合理、審慎的確定對特定借款人的貸款限額，健全貸款的審批發放流程，配置好授信組合，采取適當步驟控制和緩解由于對關系人放貸而產生的風險。

保持對信用風險的衡量和監測。《信用風險管理原則》對此提出了6項要求，要求銀行建立系統性的風險管理體系，能夠對風險進行持續管理。要求根據銀行規模和資產狀況設置好信貸人員管理幅度和職責權限，建立實用、嚴謹、高效、靈敏的規程，要求風險體系能夠監測和評估單筆貸款以及銀行資產組合的質量；鼓勵銀行開發和使用各具特色的內部風險評級系統來管理信用風險；要求銀行掌握一定信息系統和分析技術以幫助管理層衡量所有表內外業務所蘊含的信用風險；要求銀行建設管理信息系統（ManagementInformationSystem）應能以及時、有效和可靠的方式，收集、綜合、比較和傳送銀行與客戶的內外部信息。

確保對信用風險的控制。在貸款質量出現下降，可能出現信用風險時，銀行應具備強有力的補救程序，文件提出了3條原則。這些程序包括發現程序、評估報告程序、特殊個案處理程序。對信用風險的控制的原則性要求有：獨立、持續進行信用風險管理評估，直接向高層提出報告，確保將信用風險控制在符合審慎監管原則和內部控制限額的范圍內，對質量下降和有問題授信進行及時補救和處置等等。

應充分發揮監管者的作用。這份文件也闡述了監管部門對銀行信用風險的監管職責應遵循的原則，提出監管者應要求銀行建立識別、衡量、監測和控制信用風險的有效體系作為總體風險管理的組成部分，監管者應對有關銀行信貸管理的戰略、政策、制度和實踐進行獨立評估，發揮現場、非現場監管和外部審計師的作用。

我國商業銀行信用風險管理法律制度的缺陷

我國的銀行業是在高度集中的計劃經濟體制下形成的，長期以來銀行承擔了過多的財政性職能，商業性信貸業務和政策性貸款業務并未加以區分，銀行普遍缺乏風險意識，國家對它也無風險責任要求，因而我國長期以來沒有銀行風險方面的法規。直到上世紀90年代，國家加快了金融改革的步伐，一方面引導國有專業銀行逐步向商業銀行過渡，另一方面開始重視外部的金融立法及銀行內部的配套制度的建立。但在這些制度中信用風險方面的規定非常粗線條，并有大量的空白，其科學性、完整性還有欠缺。

上述巴塞爾委員會《信用風險管理原則》所倡導的動態、全面、持續監管風險的精神和規定基本闕如。如我國銀行業核心立法之一的《中華人民共和國商業銀行法》中大量是銀行設立、組織方面的規定；在信用管理上主要規定的是信貸行為，而且著重于規定關于貸款發放規則和操作程序等經營性內容；對于風險監督管理方面的規定則只是涉及到信貸審批制度、關系人貸款限制制度、貸款保護法律措施及法律責任等。從立法內容上看，還停留在宣言式、原則性的規定，專門性的風險規定相比貸款正面性規定則顯得很薄弱，缺乏操作性。

至于金融法規主體的行政規章方面，作為信貸核心法規的《貸款通則》只是在各章內容中分散地、原則性的規定了不良貸款分類、登記、考核、催收，貸款管理責任制、貸款債權保全等制度，沒有對貸款風險這一重要問題做出集中、專門規定。較早前中國人民銀行制定的《商業銀行授權、授信管理暫行辦法》是首部關于貸款授權、授信規定的法規，其主要內容涉及到了授信及授信原則、授信的種類、授信的監督這些制度，但也是停留在原則性規定上，對授信標準、授信程序、步驟、具體實施方法等操作性內容未深入的進行規定。

完善和創新我國商業銀行信用風險管理的思考

要構建有中國特色并適應市場經濟要求的商業銀行風險管理體系，有必要對現行的法規進行完善和創新，對行之有效的風險管理措施加以總結，提煉其基本原則、基本內容，上升到立法層次，更有必要進行法律移植，吸收發達國家較先進的辦法和國際通行的制度。巴塞爾委員會《信用風險管理原則》就是最為明智的選擇。

目前，我國的銀行信用管理法律制度是以法律（《商業銀行法》）為綱領，行政規章（《貸款通則》、《商業銀行授權、授信管理暫行辦法》、《金融違法行為處罰辦法》等）為骨干，以大量的規范性法律文件為主體的體系。筆者認為，應進一步借鑒國外經驗，更新思路，確立嚴密完整、內外結合、堅強有力的信用風險管理法律體系。所謂嚴密完整，即建立以國家所頒布的法律法規為骨架，以金融機構創制的內部管理規范為網絡的立體式法律即規則網絡，健全國內的金融風險管理法制，并且和國際通行的金融規則實現合理的接軌，發揮各自的優勢以揚長避短。所謂內外結合，“內”是指金融機構內控機制，要求建立以風險評估和控制為核心的信貸風險管理制度、信貸資產管理責任制和預警系統、考核指標體系；“外”則是金融監管部門的監管手段，包括行政許可、行政檢查、行政指導、審計、警示、處罰的方式。

篇3

【關鍵詞】商業銀行；信用風險；評價

一、前言

商業銀行面臨的最重大、最復雜的風險種類之一就是信用風險。根據世界銀行的一項調查表明，導致銀行業危機的最常見的就是信用風險。實踐也表明，在近30多年以來世界各國的銀行危機中，所有倒閉、被政府接管的銀行，無一例外地都是因為在風險管理出現了嚴重問題。根據《新巴塞爾協議》，信用風險就是因交易對手違約給商業銀行造成損失的風險，是銀行業固有的風險。信用風險，從狹義上來講，它一般是指借款人到期不能或不愿履行還本付息協議，致使銀行金融機構遭受損失的可能性，即它實際上是一種違約風險。從廣義上說，信用風險是指由于各種不確定因素對銀行信用的影響，使銀行金融機構經營的實際收益結果與預期目標發生背離，從而導致銀行金融機構在經營活動中遭受損失或獲取額外收益的一種可能性。

二、文獻研究綜述

國外方面，當前用于定量測度信用風險的綜合模型可以分為兩類：一類是組合理論模型，比如J.P.摩根的Credit Metrics，KMV模型等；另一類是違約模型，如瑞士第一信貸銀行的Credit Risk模型、麥肯錫公司的Credit Portfolio View模型等。兩類模型最大的區別是，違約模型是基于理論分析估計組合未來的違約分布，而組合理論模型則從歷史數據中估計組合的未來違約分布，這些信用風險度量模型的出現適應了信貸市場的新變化。在美國和歐洲，出現了信用衍生產品市場，而且傳統貸款的證券化有了前所未有的增長。這些模型為其提供了極有價值的概念性框架，有利于證券實時定價，使銀行能夠積極管理信用風險，消除組合中的信用風險點，在經濟周期的不同階段調整組合，有效地采取識別、減小信用風險的策略。

從國內的研究情況看，目前我國商業銀行的信用風險度量水平還處于初期階段，因此國內學者對銀行信用風險量化管理的研究課題集中在銀行內部評級方面，圍繞信用評級為基礎展開的風險內控機制創新建設和比較研究方面的研究成果較多。彭書杰、詹原瑞（2002）對Credit risk+模型與我國貸款風險度量方法進行了比較，并對風險度量方法提出了合理化見解。韓立巖、謝朵（2003）根據KMV模型的思想，改進信用風險模型，對資金信托違約風險進行了度量。朱小宗、張宗益（2004）從多方面分析評價了比較著名的風險管理模型，并提出了管理建議。馬蔚華（2005）指出信用風險管理是商業銀行風險管理體系重要組成部分，強調信用風險管理的重要性。沈沛龍（2005）構建了適合我國商業銀行風險管理框架體系。程功等（2006）根據Credit Metrics技術提出了信用風險的動態測量方法。

三、我國商業銀行信用風險管理步驟

我國商業銀行目前的不良貸款率自2009年開始已大幅下降，各商業銀行不斷改善貸款質量，效果明顯。從圖一中可以看出隨著時間的推移，我國商業銀行不良貸款余額、不良貸款率都在不斷的下降。根據銀監會公布數據，截止2010年末，我國主要商業銀行不良貸款余額約為3646.1億元人民幣，占全部貸款比例的1.15%。大型商業銀行即中國四大行不良貸款余額為3081億元人民幣，占全部不良貸款的84.5%，不良貸款占全部貸款比例的1.31。然2007年，我國商業銀行不良貸款率還處在比較高的水平。2007年年末，我國主要商業銀行業不良貸款余額約12009.9億元人民幣，其中約11149.5億（約占不良貸款總額的92.84%）存在于國有商業銀行，不良貸款率為8.05%；股份制商業銀行不良貸款率為2.15%o所以不管是不良貸款余額還是不良貸款率，國有商業銀行都要比同期的股份制銀行高。

我國商業銀行信用風險管理主要包括以下幾點：

（一）獨立審批人制度

從信貸業務流程看，信貸審批已經成為商業銀行風險管理中的環節，并成為商業銀行風險文化的重要部分。就我國商業銀行而言主要經過了經營機構層級審批轉變為專職貸款審批人獨立審批的階段。審批人的職責是根據國家有關方針、政策、法規和總行、省分行確定的信貸經營戰略，從商業銀行的利益出發審查每一筆上報審批的信貸業務的技術、經濟和商業可行性。貸款審批人遵循商業銀行利益至上原則、獨立審批決策原則，不得受包括借款人在內的任何其他人的不正當影響。每筆信貸業務必須確定一名審批牽頭人，該審批牽頭人即為該筆信貸業務的審批主責任人。審批牽頭人可由行領導、信貸業務相關部門負責人擔任。

（二）客戶評價

“先評級，后授信，再使用”是各家商業銀行信貸投放的三步驟，客戶評價則是客戶準入的第一步。信用評級是對客戶因償債能力變化而可能導致的違約風險進行預測、分析和評價。國內商業銀行的客戶評價系統逐年修善，并從定性分析走向定量分析。參照巴塞爾新資本協議中內部評級法的技術標準，國內商業銀行客戶評價系統一般啟用定量模型，從系統性風險、財務風險、信用記錄和基本面風險等方面進行評價。

（三）信貸審批

信貸審批環節是商業銀行風險管理中的重要環節。信用風險限額是商業銀行按照有關客戶信用評級辦法的規定，測算出未來一段時期內本行能夠承受的客戶最大信用風險總量。原則上授信額度不能超過信用風險限額。授信額度不僅受限于風險限額，還需要依賴貸款審批人通過判斷客戶外部環境和客戶分析評價，作出授信審查和決策。客戶外部環境的認知判斷依靠貸款審批人對宏觀、區域、行業的分析能力，這是貸款審批人宏觀分析的內功；客戶分析評價能力依賴于貸款審批人對企業基本面、財務狀況的分析能力；在面對單一授信項目時，運用宏觀分析、客戶分析能力及其他技巧和能力，最終得出審批決策的過程。

（四）風險監控

風險監控包括風險的日常檢測和對超出容忍范圍之外風險狀態的控制。這是商業銀行及時掌握日常風險狀況，并防止承擔過度風險的主要管理工具。在信用風險監控方面，我國商業銀行正在逐步改變過去單純對不良貸款額、不良貸款率的考核，轉變為對風險動態變化及授信質量遷徙情況的動態監控，引入Baseln預期損失（EL）作為債項評級的核心變量。債項風險評級，以違約損失率（LGD）為核心變量，違約損失率的計量對象是每一筆信貸合同，通過債項風險計算器完成。通過內部評級系統的逐步深化計算得到客戶風險，再結合每筆信貸合同的其他關鍵風險因素，測算出債項的風險程度，最終實現評級、預警、組合分析的統一。

四、我國商業銀行的信用風險管理的評價

長期以來，我國商業銀行在這些信用風險分析與計量軟件方面運用方面還不是特別的成熟，且這些計量模型也存在著缺陷，如VaR模型是潛在的順周期性工具，而且有些時候并不能很好地發揮作用，特別是經濟壓力時期。本文結合我國商業銀行目前的市場風險控制的實踐活動，對有效防范商業銀行市場風險提出以下幾點措施和意見。

（一）健全市場管理體制，打造社會信用環境

健全的市場管理體制，良好的社會信用環境，是我國銀行業信用風險管理的重要基礎。市場制度缺陷是社會信用漏洞百出的重要原因。只有制訂強有力的市場游戲規則，才能充分發揮市場的資源配置作用。二要加大行政執法打假力度。一些地方政府為了片面追求地方經濟發展，甚至是為了保住既得利益，監管不力，打假手軟。為了遏制瘋狂的造假甚至護假行為，打假理應成為工作重心。三要進一步發揮社會輿論監督作用。要借助媒體力量，讓造假護假行為徹底暴光。總之，通過上述措施，促進社會風氣的根本好轉，鍛造誠信文明的現代社會。

（二）加強信用風險的度量工作

風險度量是風險管理的前提，目前，我國商業銀行對信用風險的管理尚處于不成熟階段，度量方法比較簡單，而國際上許多大銀行在信用度量與管理上積累了較為豐富的經驗，但是現有的市場風險度量模型大多是靜態模型，是對已經發生的風險的被動反應，不能及時反映商業銀行管理活動對風險狀況的影響。因此，對我國商業銀行而言，要加強信用風險度量的度量工作，創建更為精確的信用風險度量模型。

（三）重視風險管理人才隊伍的培養

我國商業銀行應致力于人才的培養，包括風險條線各層級的管理及技術人員的培養與培訓。在風險管理戰略中應提出對不同層級、不同專業、不同崗位人才的素質和數量要求，每年各層級均在按照矩陣式素質框架補充和培訓專業的風險管理隊伍。高素質人才隊伍的建設同樣是提高風險管理水平的重要基礎性舉措。

（四）強化信用風險控制部門的管理職責

由于我國政策、金融環境和技術等方面的限制，各商業銀行的評級體系和風險控制體系與國外商業銀行存在一定的差距。在各商業銀行實施給予VaR的信用風險控制管理之前，各商業銀行需要對專職的信用風險控制部門進行明確的職責分工：銀行必須建立獨立的信用風險控制部門，負責內部評級體系的設計或選擇、實施和業績表現。這個部門必須獨立于負責管理發放貸款的部門和人員。信用風險控制部門負責的領域。

參考文獻

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作者簡介：

篇4

[關鍵詞] 商業銀行 信用風險 風險管理 若干問題研究

商業銀行是經營貨幣的金融中介組織,與一般工商企業的最大不同就在于銀行利用客戶的存款和其它借入款作為主要的營運資金,自有資本占比低這一點決定了商業銀行本身具有較強的內在風險特性。信用風險管理是指對導致銀行信用風險的諸多因素及其發生的頻率與其可能形成損失的程度進行分析、預測、控制、疏導和防范的風險管理活動,其目的是以最小的耗費達到分散、降低和轉移風險,保障銀行經營的安全性。

與世界各國大型商業銀行相比,我國商業銀行信用風險管理在體系建設、涵蓋范圍、文化建設、管理方法和計量手段等各方面都還存在著明顯差距,我國商業銀行信用風險管理存在的若干問題。

一、商業銀行公司治理結構落后

我國商業銀行的現代企業制度還未真正確立,公司治理結構很不健全,尤其是在國內處于壟斷地位的國有商業銀行這一根本性問題未能解決,并沒有有效地實行所有權和經營權的分離,商業化程度并不高,政策性業務和行政干預仍很多,風險承擔的最終邊界并不明確。董事會的組成和運作缺乏獨立性,風險管理的層次多但效率差,對市場信號反應慢,部門行使職能過程中易受到各種外界的限制和干擾,決策的效果不佳。透過國有商業銀行紛繁復雜的不良資產成因,深藏其下的是體制、機制性根源。長期以來,國有商業銀行在半計劃、半市場的環境中經營,沿襲典型的計劃經濟體制下國營企業的治理模式,管理體制老套。

二、風險管理體系機制不健全

風險管理是整個銀行經營管理中的重要一環,需要建立長效的風險管理機制。由于我國商業銀行風險管理起步比較晚,造成目前風險管理的體系不夠健全,政策制度不夠精細,用人機制僵化,監督制約機制薄弱。

在風險管理體系方面,一是風險管理模式分散,規劃上各自為政,缺乏對行業、地區風險進行集中統一管理,抵御行業、地區等系統性風險的能力弱,商業銀行未形成標準化的風險管理報告體系,對跨境、跨區集團與關聯客戶的風險控制以及產業風險集中的監測與控制不到位;同時,不同機構對同一客戶的準入退出策略相互沖突;信息系統分散,為一體化經營、集中管理造成了很大障礙。二是決策機制不完善,2000 年以前,國有商業銀行的決策機制先后經歷了從簡單的“三級審批”到“審貸分離”兩個階段,無論是決策的專業化程度,還是決策程序對道德風險約束力,這兩種模式均存在明顯缺陷,這是大量不良貸款形成的重要原因,雖然國內商業銀行在決策機制上進行了許多改進,如中行的“三位一體”的授額信貸決策機制的建立,但還存在決策集中度、專業化水平低等問題。三是全面的風險管理還不到位,商業銀行仍以信貸風險管理為主,對市場風險、操作風險重視不夠,

三、對風險管理理念的認識比較片面

國際先進銀行,十分重視風險―收益匹配的原則,控制風險和創造收益是同等重要的事情。用他們自己的語言是:“2R”(Risk and Return )is the same coin。即風險和收益(回報)是同一枚硬幣的正反兩面,彼此不能分離。但在我國商業銀行中,對風險管理和業務發展的關系認識還有差距,先進的風險管理理念并未建立。在經營管理中,割裂業務發展與風險控制的關系,片面追求短期效益,忽視了風險控制,不良授信與日俱增,授信產品的特殊性,決定了其經營風險往往要經過較長時間才能顯現,具有明顯的風險滯后特征,在誘人的短期利益后面潛伏著巨大的中長期風險,國有商業銀行許多中長期項目貸款的失敗教訓證明了此點,商業銀行持續健康發展的經營理念尚待確立。

四、信用風險管理的獨立性相對較差

制度體系的健全和獨立是確保風險管理具有超前和客觀的分析能力的關鍵。從國外銀行看,基本都具有從董事會、風險管理部門到風險管理官在內的較為獨立的風險管理體系,這種獨立性不僅表現在風險控制要獨立于市場開拓,設立獨立的信貸審批官,還表現在程序控制、內部審計和法律管理等方面。例如在德國的銀行系統,風險控制上奉行“四眼原則”(Four Eyes Principal),即至少有四只眼睛同時盯住一筆業務。這種“四眼原則”并不是簡單地理解為一筆信貸業務要有“雙人調查、雙人審批”,而是強調有兩只眼睛來自于市場拓展系統,有兩只眼睛來自于風險控制系統,只有這樣才能確保銀行對風險的分析和業務的判斷會更全面、更準確。但在我國,一些銀行的風險管理體系往往還不健全,風險管理受外界因素干擾較多,獨立性原則體現不夠。

五、風險管理分析技術與信息掌握的差距巨大

長期以來,我國商業銀行在風險管理方面比較重視定性分析,如信用風險管理中,重視貸款投向的政策性、合法性、貸款運行的安全性等,這些分析方法在強化風險管理中是不可缺少的。但是,與國外風險管理方法相比,風險管理量化分析手段欠缺,在風險識別、度量等方面還很不精確。如信用風險管理中,對借款企業財務狀況和市場,對借款企業產品需求的變量因素的微觀分析往往不足。

在目前國際銀行競爭激烈的形勢,中國銀行業的問題仍舊很多突出,應繼續堅持穩健可持續的發展模式,進一步鞏固自身的競爭優勢,同時大力發展新興產品和業務,加快國際化和綜合化發展的步伐。

參考文獻:

[1]漆蠟應:中國商業銀行信用風險管理體系研究 [M].武漢:湖北人民出版社,2009,12

篇5

現代金融機構所面臨的風險主要有：市場風險、信用風險、操作風險和其它風險，其中最主要的是市場風險和信用風險。對這些風險的控制主要是通過以下三大基本因素實現的：(1)董事會確定總體的風險管理原則和基本的控制戰略；（2）確定風險管理的組織構架和體系;(3)指定風險管理的一整套政策和程序;(4)運用風險管理的技術監測工具。因為風險管理技術的專門性，我們將不在此進行討論。

在具體的運作過程中，現代金融機構控制風險的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產品、交易伙伴、業務活動領域的分散化降低風險;通過為每種產品、每一交易單位設置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規避各種風險。金融機構根據各項業務的獲利能力、市場機會、公司的長期戰略定期調整各業務、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風險最小化。

一董事會對總體風險管理理念和基本風險管戰略的確定

總體上說，董事會對金融機構承受的風險承擔最終責任和義務，因此應負起監控職能。公司整體的風險管理及控制政策應由董事會審批，為保證戰略和政策得到遵守并保持適應性，決策機構應通過獨立的風險管理部門和獨立的內部審計部門進行實施和評估。

（一）風險管理基本原則的確定

一般來說，金融機構的董事會首先要根據自身的市場定位確定風險管理的基本理念和原則，并要求風險管理委員會和相應的風險管理部門積極予以落實。

我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風險管理原則。

1美林公司的風險管理原則

在美林公司，盡管風險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大部分的統計和模型式的風險管理方法無法預計。

在過去幾年，用數學模型來測量市場風險已成為世界范圍內眾多風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。美林公司認為，數學風險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學模型的依賴是有限的。

事實上，由于數學風險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。

總的來講，美林公司認為，一個產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致損失，而不論產品為何或使用何種數學模型。

2摩根公司的風險管理原則

摩根斯坦利則認為，風險是金融機構業務固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經營業績和長期發展關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監管過程。

應當說，這些基本的風險管理原則既是其長期進行風險管理的經驗的總結，也是其實施風險管理的基本知指導原則，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。

（二）確定風險管理的基本程序

董事會制定風險管理及控制戰略的第一步是，根據預定的風險管理原則，并根據風險對資本比例情況，對公司業務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎上，要規定每一種主要業務或產品的風險數量限額，批準業務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業務和風險不斷進行常規檢查，并根據業務和市場的變化對戰略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。

在識別風險和確定了抵御風險的總體戰略后，公司就可以制定用于日常和長期業務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內部會計控制，內部和外部審計等。如果公司較大較復雜，則需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當的專業人員、并獨立于產生風險的部門。

因為控制結構的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構內所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監督和控制與產生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。

二金融機構風險管理架構的比較

(一)金融機構風險管理的基本架構

現代金融機構因其業務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其基本構架都大同小異。一般來說，金融機構設有"風險管理委員會"集中統一管理和控制公司的總體風險及其結構。"風險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區高級經理、財務總監、信貸部主任、全球風險經理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰略和要求。

同時，金融機構應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現行政策和程序執行報告和發現例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業務的高級管理層匯報。另外，金融機構要對風險戰略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現行政策的結果、業務以及市場的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產品和業務的考察。

"風險管理委員會"的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發風險管理準則;規劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致;在必要時調整公司的總體風險管理目標。"風險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。

"風險管理委員會"下設不同形式的、分離或者整合的風險管理部門（如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部），他們均獨立于公司的其它業務部門。市場風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的市場風險結構(包括各地區、各部門、各產品的市場風險);信用風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的各業務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關業務和經營狀況，評估公司的經營和控制環境。

金融機構的風險管理采用多層制，除了"風險管理委員會"及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術部以及各業務部的部門風險經理均參與風險的確認、評估和控制，并接受風險管理部的監督和評估、考核。這些部門的經理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經驗、正確評估風險、調險管理政策。

以下是對美林等幾家公司的比較。

（一）美林公司的風險管理架構

為了在基層交易部門強化風險管理機制，美林公司制定了公司風險控制策略和操作規程，要求相關的區域機構和單位在識別、評價和控制風險時予以遵循。

這些策略和操作規程的實施涉及許多部門，包括全球風險管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財務、審計、經營以及法律和協調部門）。為了協調上述風險管理部門的工作，公司還成立了由風險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風險控制和儲備委員會，該委員會在風險管理過程中發揮著重要的監督作用。

風險控制委員會和風險管理部對所有的機構交易活動進行總的風險監督。風險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務委員會匯報風險管理的狀況。

儲備委員會監測與資產和負債有關的價值和風險。美林公司針對那些可能導致現存資產價值損失或帶來新的負債的事件，確定在目前形勢下使公司資產和負債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財務官員任主席，主要負責考察和批準整個公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風險和暴露的識別；（Ⅱ）風險管理原則；（Ⅲ）時效、集中度和流動性。

（二）摩根斯坦利的風險管理架構

摩根公司的高級管理人員在風險管理過程中發揮重要的作用，并通過制定相應的風險管理策略和規程予以保障，以便在對各種各樣的風險進行識別、評估和控制過程中，提供管理和業務方面的支持。隨著對不斷變化的和復雜化的全球金融服務業務認識的提高，公司不斷地檢討風險管理策略和操作規程，以使其不斷完善。

公司的風險管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負責制定整個公司風險管理的策略及考察與這些策略相關的公司業績。風險管理委員會下設幾個專門風險管理委員會，以幫助其實施對公司風險活動的檢測和考察。除此之外，這些風險管理委員會還考察與公司的市場和信用風險狀況、總的銷售策略、消費貸款定價、儲備充足度和合法實施能力以及經營和系統風險有關的總體框架、層次和檢測規程。會計主任、司庫、法律、協調和政府事務部門及市場風險部門，都獨立于公司業務部門，協助高級管理人員和風險管理委員會對公司風險狀況進行檢測和控制。另外，公司的內部審計部門也向高級管理人員匯報，并通過對業務運營領域的考察，對公司的經營和控制環境進行評價。公司經常在每一個管理和業務領域，聘用具有適當經驗的專家，以有效地實施公司的風險管理監測系統和操作規程。

三對主要類型的風險的管理戰略

金融機構風險管理主要涉及市場風險、信用風險和其他風險的管理，同時針對不同的風險的特點，確定不同的實施方案和管理戰略。

（一）主要的風險類型

1市場風險

市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經濟原因而產生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券成本風險、股息風險和關聯風險。

美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產突出說明了市場風險的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結構性債券"和"逆浮動利率產品"等衍生性證券，在利率上升時，衍生產品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導致奧蘭治縣投資組合出現17億美元的虧損。GIBSON公司由于預計利率下降，購買了大量利率衍生產品而面臨類似的市場風險。當利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當兩國的利率上升高于合約規定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業票據利率1412基點的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負擔。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。

2信用風險

信用風險是指合同的一方不履行義務的可能性，包括貸款、掉期、期權及在結算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構簽定貸款協議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規定凈額結算條款等程序，可以最大限度降低信用風險。

近來，信用風險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據1998年1月的報告，其季度財務狀況已因環太平洋地區的經濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預期的每股收益1.57美元。

3操作風險

操作風險是指因交易或管理系統操作不當引致損失的風險，包括因公司內部失控而產生的風險。公司內部失控的表現包括，超過風險限額而未經察覺、越權交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內部會計控制）、職員的不熟練以及不穩定并易于進入的電腦系統等。

1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風險管理及控制的重要性。英國銀行監管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監督的期貨交易、結算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業務進行獨立監督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

類似的管理不善導致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發現，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都均違背了風險管理的一條基本準則，即將交易職能和支持性職能分開。

操作風險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產售予競爭對手并最終清盤。

操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內部控制和獨立的風險管理，強有力的內部審計部門（獨立于交易和收益產生部門〕，清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監控得當，并采取分離后臺和交易職能的基本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。

（二）對市場風險的管理策略

金融機構維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險）；在外匯和外匯期權市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執行總裁報告工作。該部在重點業務地區設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經理報告工作外，還要向當地上一級非交易管理部門報告工作。

市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業務單位、交易柜臺經風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執行狀況進行評估、監督和管理;同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關監管規定。這一風險管理大綱為金融機構的風險管理決策提供了一個清晰的框架。

市場風險管理部門定期對各業務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經理領導下由市場風險管理部門、各業務單位的高級交易員和風險經理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。

為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構的市場風險測量是從確認相關市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風險因素則包括股票指數暴露、股價波動和股票指數差;在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關風險因素。

市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應力分析法、場景分析法。

根據所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業務單位制定適量的限額。通過與高級風險經理協商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。

1美林公司的市場風險管理策略

美林公司市場風險管理過程包含了下述三個要素：（i）溝通；（ii）控制和指導；（iii）風險技術。

風險管理按地理區域和產品線組織，以確保某一特定的區域或某一產品交易范圍內的風險管理人員能進行經常和直接的溝通。同時，風險管理部門應與高級的交易經理進行定期和正式的風險研討。

為了彌補基層交易部門風險規避技術的不足，公司風險管理部門制定了一些規范和準則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準。另外，作為新的金融產品檢測過程的一部分，新的金融產品交易要由風險管理部門和來自其他控制單位的代表批準。某些業務，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風險管理和其他控制部門的批準。風險管理部門有權要求減少某一特定的柜臺交易風險暴露頭寸或取消計劃的交易。

風險管理使用幾種風險技術工具，包括風險數據庫、交易限額監視系統、交易系統通道和敏感性模擬系統。風險數據庫每日按產品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數和總數。交易限額檢測系統使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進行計算機分析。

敏感性模擬系統用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設其他因素不變。以此為基礎，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據需要調整投資組合。

2摩根斯坦利的市場風險管理策略

公司利用各種各樣的風險規避方法來管理它的頭寸，包括風險暴露頭寸分散化、對有關證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權和遠期交易）的運用。公司在全球范圍內按交易部門和產品單位來管理與整個公司交易活動有關的市場風險。公司按如下方式管理和檢測其市場風險：建立一個交易組合，使其足以將市場風險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區域分配到該區域交易部門和交易柜臺；交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門都檢測市場風險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。

市場風險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據市場風險規律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門定期地使用敏感性模擬系統，檢測某一市場因素變化對現存的產品組合值的影響。

（三）信用風險的管理策略

信用風險管理是金融機構整體風險管理構架中不可分割的組成部分，它由風險管理委員會下設的信用風險管理部門全面負責。信用風險管理部門直接向全球風險經理負責，全球風險經理再依次向執行總裁報告。信用風險管理部門通過專業化的評估、限額審批、監督等在全球范圍內實施信貸調節和管理。在考察信用風險時，信用風險管理部門要對風險和收益間的關系進行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進行預測。為了在全球范圍內對信用風險進行優化管理，信用風險管理部門建立有各種信用風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內部指引，由信用風險管理部門總經理監督。

(2)實行初始信貸審批制，不合規定的交易要由信用風險管理部門指定成員審批才能執行。

(3)實行信貸限額制，每天對各種交易進行監控以免超過限額。

(4)針對抵押、交叉違約、抵消權、擔保、突發事件風險合約等訂立特定的協議條款。

(5)為融資活動和擔保合約承諾建立抵押標準。

(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進行定期分析。

(7)對各種信貸組合進行場景分析以評估市場變量的靈敏性。

(8)通過經濟、政治發展的有關分析對風險進行定期評估。

(9)和全球風險經理一起對儲存時間較長、規模龐大的庫存頭寸進行專門評估和監督。

美林公司通過制定策略和操作規程以避免信用風險損失，包括確立和檢測信用風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進行信用評價的權利。業務部門有責任與公司制定的策略和操作規程保持一致，并受到公司信貸部門的監督。公司信貸部門實行集中分區管理。信貸負責人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設立初始或當前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風險暴露頭寸和參與新的金融產品的檢測過程。

許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報請公司信貸部門批準。公司信貸部門所能審批的交易數量是有限的，限額視該項交易的風險程度和相關客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準。版權所有

借助信用系統手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產品和國別的集中度。這一系統能按訂約另一方或客戶累計信用風險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產品的風險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數據。整個公司庫存頭寸和已執行交易的詳細信息，包括現在和潛在的信用風險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數額，以減少信用風險暴露頭寸，并記錄在信用系統中。

公司信貸部門與業務部門一起設計和完善信用風險測度模型，并且分析復雜的衍生品交易的信用風險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業務有關的信用風險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數額等。

集中度風險可以視為信用風險中的一個重要類型。集中度風險，即金融機構業務對單一收入、產品和市場的依賴風險。美林公司定期檢測集中度風險，并通過實施其分散化的經營戰略和計劃來減少此風險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產品、客戶群或市場的依賴。

雷曼兄弟公司通過產品、客戶分散化和交易活動在地區分布的分散化，以圖實現減少風險的目標。為此，公司合理地分配每類業務資金的使用額，為每類產品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據每一類業務的風險特性，尋求相應的回報。根據與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機會和公司的長期戰略，公司定期地重新分配每一業務的資金用量。

（四）操作風險的管理策略

作為金融服務的中介機構，金融機構直接面臨市場風險和信用風險暴露，它們均產生于正常的活動過程中。除市場風險和信用風險外，金融機構還將面臨非直接的與營運、事務、后勤有關的風險，這些風險可歸于操作風險。

在一個飛速發展和愈來愈全球化的環境中，當市場中的交易量、產品數目擴大、復雜程度提高時，發生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經營/結算風險、技術風險、法律/文件風險、財務控制風險等。它們大多是彼此相關的，所以金融機構監控這些風險的行動、措施也是綜合性的。金融機構一般由行政總監負責監察公司的全球性操作和技術風險。行政總監通過優化全球信息系統和數據庫實施各種長期性的戰略措施以加強操作風險的監控。一般的防范措施包括：支持公司業務向多實體化、多貨幣化、多時區化發展;改善復雜的跨實體交易的控制。促進技術、操作程序的標準化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區請求原則;降低技術、操作成本，有效地滿足市場和監管變動的需要，使公司總體操作風險控制在最合適的范圍。