供應(yīng)商財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇供應(yīng)商財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

【關(guān)鍵詞】logit;新能源;因子分析;STATA

一、緒論

新能源是一個(gè)正在興起，并且在國家的大力支持下蓬勃發(fā)展的行業(yè)。對(duì)于新能源上市公司，不僅需要與同行業(yè)的新能源公司競爭，還需要跟傳統(tǒng)的能源公司競爭。對(duì)于身處競爭激烈的新能源上市公司而言，建立財(cái)務(wù)機(jī)制是十分必要的。因?yàn)橥?cái)務(wù)數(shù)據(jù)的異常能反映出公司的潛在危機(jī)，為公司預(yù)防和應(yīng)對(duì)危機(jī)提供可靠的依據(jù)。本文的財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是對(duì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況異常的因素進(jìn)行跟蹤和監(jiān)測，以便公司的管理層應(yīng)對(duì)危機(jī)。本論文還克服了僅僅依靠單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)來預(yù)警帶來的滯后性，將新能源上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)看成一個(gè)動(dòng)態(tài)變化的過程，對(duì)于新能源上市公司危機(jī)預(yù)警和降低危害具有重大的意義。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

馬丁（Martinm，1977）選取1969～1974年間58家有財(cái)務(wù)困境的銀行，運(yùn)用篩選出的8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測兩年后銀行破產(chǎn)概率，由此建立了Logistic回歸模型，預(yù)測效果比Z模型和ZETA模型好。奧爾森（Ohlson，1980）選取1970～1976年的2163家企業(yè)，其中2058家營運(yùn)正常企業(yè)，其余是經(jīng)營困難的企業(yè)，建立Logistic回歸模型，準(zhǔn)確率高達(dá)96.12%，這也是多元回歸模型第一次在破產(chǎn)預(yù)測中的應(yīng)用。姜秀華、任強(qiáng)和孫錚（2001）選擇了84家企業(yè)按照1:1的方式配對(duì)，建立Logistic判別模型，得出對(duì)兩類企業(yè)的預(yù)測準(zhǔn)確率都在80%以上。李蕾和韓立巖（2010）利用主成分分析和logistic回歸模型解決了解釋變量多重共線性等問題，提出了我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。李月英（2010）選取了38家上市公司，其中31家良好的公司，7家st公司構(gòu)建獨(dú)院線性回歸模型，研究表明主營業(yè)務(wù)收入增長率，資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)增長率是預(yù)測最顯著的3個(gè)指標(biāo)。

三、Logistic模型在新能源上市公司財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析

（一）樣本的選擇

本文的研究對(duì)象是我國新能源上市公司，選擇2009年到2014年間第一次被st的公司作為財(cái)務(wù)危機(jī)來研究，并考慮公司的規(guī)模和公司所處的行業(yè)，按照1：1的原則來匹配為st公司匹配正常運(yùn)營的公司。本文篩選了2009到2014年間首次被st的25家A股新能源上市公司，同時(shí)根據(jù)上述原則匹配了25家A股新能源上市公司。本文根據(jù)指標(biāo)體系分為盈利能力指標(biāo)，償債能力指標(biāo)，成長能力指標(biāo)，運(yùn)營能力指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)，包括每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股營業(yè)利潤、凈資產(chǎn)收益率等35個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的篩選

本文初步構(gòu)建的指標(biāo)體系涉及五大模塊35個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，但是不清楚對(duì)于樣本的分布，所以對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行非參數(shù)檢驗(yàn)來篩選指標(biāo)。首先本文利用spss19.0選用k-s檢驗(yàn)來判斷樣本是否服從正態(tài)分布。根據(jù)k-s檢驗(yàn)可知，除了利息保障倍數(shù)（X15）等13個(gè)指標(biāo)外，其余的22個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都服從正態(tài)分布，這指標(biāo)體系中服從正態(tài)分布的指標(biāo)多，故留下服從正態(tài)分布的22個(gè)指標(biāo)進(jìn)行之后的檢驗(yàn)。接下來對(duì)22個(gè)指標(biāo)進(jìn)行顯著性差異檢驗(yàn)。利用spss19.0對(duì)上文中的22個(gè)服從正態(tài)分布的指標(biāo)進(jìn)行顯著性差異的檢驗(yàn)。因?yàn)橐鲐?cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，需要樣本之間有顯著性的差異，故對(duì)樣本進(jìn)行T檢驗(yàn)。根據(jù)分析結(jié)果，留下具有顯著性差異的每股收益（X1），每股凈資產(chǎn)(元/股)（X2）等14個(gè)指標(biāo)。

（三）因子分析

根據(jù)因子分析的原理，利用spss19.0對(duì)保留的14個(gè)指標(biāo)，50個(gè)樣本進(jìn)行因子分析。通過對(duì)KMO檢驗(yàn)和Bartlett球形檢驗(yàn)做因子分析。由結(jié)果可知，本文中的KMO值為0.797，Bartlett球形檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的Sig為0.000，故本文的樣本適合做因子檢驗(yàn)。對(duì)樣本按照主成分分析的原理進(jìn)行因子分析。按照“解釋的總方差”表，提取了3個(gè)公因子，解釋的總方差依次為54.382%，11.985%和10.627%，總共能夠解釋76.967%。（四）logit回歸利用stata對(duì)通過因子分析的得到的3個(gè)公因子作為協(xié)變量進(jìn)行二元Logit分析，按照進(jìn)入法的方法進(jìn)行回歸分析，協(xié)變量全部進(jìn)入模型。因變量表示企業(yè)的狀況，“1”表示經(jīng)營狀況好的公司，“0”表示st的公司。據(jù)Logit回歸結(jié)果可知，主成分1的p值為0.005，主成分2的p值為0.359，主成分3的p值為0.702。我們可以看出利用Logit模型構(gòu)造出來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，第一個(gè)因子很顯著，另兩個(gè)因子的在5%的顯著性水平下不顯著。

四、結(jié)論

篇2

【關(guān)鍵詞】 Logistic模型； 制造業(yè)公司； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

【中圖分類號(hào)】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）14-0018-05

一、引言

全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境嚴(yán)重影響著我國經(jīng)濟(jì)情況。在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，我國正常經(jīng)濟(jì)秩序及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到很大負(fù)面影響。外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境的不確定性影響更使企業(yè)面臨多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但無論哪種風(fēng)險(xiǎn)，其最終表現(xiàn)形式都為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估將有利于企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步，當(dāng)今單純企業(yè)間競爭方式已經(jīng)無法符合市場經(jīng)濟(jì)的需求，所以供應(yīng)鏈間的競爭正逐漸成為市場競爭力的核心力量。

制造業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，其供應(yīng)鏈管理比較嚴(yán)格。對(duì)制造業(yè)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，如果準(zhǔn)確度不高，不僅會(huì)影響公司發(fā)展，還會(huì)使得有效資源流向無發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，阻礙我國資本市場發(fā)展進(jìn)程。伴隨著供應(yīng)鏈集成和管理的不斷加強(qiáng)，越來越多的企業(yè)將在供應(yīng)鏈視角下對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，以提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平。

二、文獻(xiàn)綜述

企業(yè)在經(jīng)營過程中伴隨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)最終都將會(huì)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的經(jīng)營與發(fā)展有著重要的影響，也是對(duì)公司發(fā)展?fàn)顩r最綜合性的反映，只有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)，才能夠有利于公司的不斷發(fā)展。自金融危機(jī)爆發(fā)以來，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是受到各國學(xué)者的重視。

自各國學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究以來，越來越多的學(xué)者更加關(guān)注于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量化更加有效地預(yù)防和控制財(cái)務(wù)危機(jī)。Fitzpatrick（1932）[ 1 ]通過對(duì)19家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，最早提出單變量模型的評(píng)估方法。Altman（1968）[ 2 ]利用制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，選取22個(gè)指標(biāo)，最終獲得5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)并構(gòu)建首個(gè)多變量模型即Z-Score模型。Ohlson（1980）[ 3 ]首次利用多元邏輯回歸模型Logistic模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究，以310家企業(yè)為樣本（105家存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司及205家非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司）進(jìn)行研究，同時(shí)對(duì)破產(chǎn)區(qū)間樣本分布的狀況進(jìn)行概述，通過尋找分割點(diǎn)等來確定公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，具有很高的準(zhǔn)確率。David West（2000）[ 4 ]通過對(duì)比神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、多變量模型對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確度，發(fā)現(xiàn)Logistic模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確率最高。以國外學(xué)者研究為基礎(chǔ)，國內(nèi)學(xué)者不斷對(duì)該模型進(jìn)行改進(jìn)，其中：趙坤、趙育萱（2012）[ 5 ]通過利用主成分法對(duì)制造業(yè)行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況正常及財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的公司進(jìn)行比較研究，最終確定了各公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。杜運(yùn)潮、徐鳳菊（2013）[ 6 ]對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)同一年內(nèi)規(guī)模相似的32家非ST公司和8家ST公司樣本進(jìn)行研究，通過對(duì)指標(biāo)篩選最終獲得流動(dòng)比率等三個(gè)變量構(gòu)建Logistic模型，該模型的準(zhǔn)確度能夠達(dá)到95%，可以有效地對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。于維洋和泮敏等[ 7-10 ]也對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)及應(yīng)用問題進(jìn)行了研究。

通過對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的搜集和整理，發(fā)現(xiàn)目前研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念、特征、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建等方面。各國學(xué)者們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警及控制上，較少學(xué)者對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。現(xiàn)有文獻(xiàn)構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系存在缺陷，影響指標(biāo)因素考慮不全面，考慮非財(cái)務(wù)因素較少，且在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)也存在同樣問題，所以不能夠更加全面具體地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建

現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況主要受財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素影響。借鑒國內(nèi)外財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中應(yīng)用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，并與制造業(yè)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)進(jìn)行結(jié)合，本文從籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和營運(yùn)活動(dòng)三個(gè)維度對(duì)財(cái)務(wù)影響因素進(jìn)行表現(xiàn)。公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)具體為償債能力風(fēng)險(xiǎn)，償債能力主要包括短期償債能力和長期償債能力。投資風(fēng)險(xiǎn)主要通過盈利能力、成長能力及資金回收風(fēng)險(xiǎn)衡量，其中盈利能力主要通過凈利潤、總資產(chǎn)投資、研發(fā)投資及投資者的異質(zhì)性等指標(biāo)進(jìn)行反映。成長能力主要包含營業(yè)收入、固定資產(chǎn)等的增長率，同時(shí)，資金回收的優(yōu)劣也決定著公司投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。公司在營運(yùn)過程中會(huì)受到流動(dòng)資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、總資產(chǎn)等周轉(zhuǎn)率的影響，所以在評(píng)價(jià)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。

在日常經(jīng)營過程中非財(cái)務(wù)指標(biāo)也起到影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，主要分為公司治理、供應(yīng)鏈管理和其他因素。其中公司治理指標(biāo)主要包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、高管激勵(lì)及利益相關(guān)者治理。非財(cái)務(wù)影響因素除了公司治理相關(guān)指標(biāo)外，同時(shí)由于制造業(yè)公司處于供應(yīng)鏈環(huán)境中制造商地位，所以在構(gòu)建供應(yīng)鏈環(huán)境的指標(biāo)體系時(shí)，主要分為公司供應(yīng)商、銷售商的相關(guān)指標(biāo)。在考慮其他非財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要包含會(huì)計(jì)師事務(wù)所的品質(zhì)、變更、審計(jì)意見及審計(jì)費(fèi)用的相關(guān)指標(biāo)。具體指標(biāo)如表1所示。

四、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)收集

本文在進(jìn)行指標(biāo)篩選時(shí)主要運(yùn)用制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，選取制造業(yè)公司2012―2014年的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，其中包含14個(gè)細(xì)分行業(yè)。剔除2013年之后上市、財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不全、AB股同時(shí)存在的公司，最終得到75家數(shù)據(jù)健全的公司。通過Wind及國泰安數(shù)據(jù)庫獲取需要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及部分非財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用查找年報(bào)的方法對(duì)供應(yīng)鏈及相關(guān)者交易數(shù)值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)及計(jì)算。

本文選取2015年被ST及*ST公司作為發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的樣本，同時(shí)選取所處行業(yè)及總資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓咀鳛樨?cái)務(wù)正常公司樣本。其中ST及*ST是根據(jù)2003年滬深股市對(duì)財(cái)務(wù)狀況異常及可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票實(shí)施特別處理。本文只對(duì)因?yàn)槌霈F(xiàn)財(cái)務(wù)異常而被ST及*ST的公司進(jìn)行研究，剔除了由于其他原因造成處理的公司。根據(jù)上述分類標(biāo)準(zhǔn)，研究樣本中有25家出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司，50家財(cái)務(wù)正常的公司。為了構(gòu)建Logistic模型，將樣本分為預(yù)測和檢驗(yàn)兩組。其中，預(yù)測組包括15家財(cái)務(wù)異常公司和30家財(cái)務(wù)正常的公司，檢驗(yàn)組包括10家財(cái)務(wù)異常公司，20家財(cái)務(wù)正常的公司。

（二）主成分分析

為了保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型更加有效，篩選出的指標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)⒐居行У貐^(qū)分成財(cái)務(wù)正常和財(cái)務(wù)非正常。所以，在構(gòu)建模型之前要對(duì)指標(biāo)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。通過顯著性檢驗(yàn)將指標(biāo)分為兩類：一類符合正態(tài)分布，此時(shí)選用獨(dú)立T檢驗(yàn)方式對(duì)總體進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)；另一類不符合正態(tài)分布，此時(shí)則選用非參數(shù)檢驗(yàn)Mann-Whitney U對(duì)總體進(jìn)行檢驗(yàn)。通過篩選獲得財(cái)務(wù)正常和不正常公司間存在顯著差異的指標(biāo)，但是由于選擇的指標(biāo)仍然具有多重共線性，將導(dǎo)致很多指標(biāo)無法正常構(gòu)建Logistic模型，為了更加簡便并完整保留相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析。首先對(duì)指標(biāo)進(jìn)行降維，將具有多重共線性的指標(biāo)進(jìn)行重新組合，獲得相互關(guān)聯(lián)較小的指標(biāo)，然后利用SPSS得到解釋的總方差及成分得分系數(shù)矩陣。解釋的總方差如表2所示。

根據(jù)表2所示，前9個(gè)成分的積累值為70.760%，已經(jīng)超過了70%，所以最后選擇這9個(gè)主成分對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行表現(xiàn)，命名為F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7、F8、F9，在檢驗(yàn)過程中獲得各指標(biāo)的權(quán)重，如表3所示。

根據(jù)表3成分得分系數(shù)矩陣表中的系數(shù)，可以得到F1至F9主成分。

（三）Logistic模型分析

在研究過程中首先對(duì)模型顯著性進(jìn)行分析，本文通過對(duì)Logistic模型系數(shù)進(jìn)行綜合檢驗(yàn)分析確定顯著性。利用向前Wald方法獲得模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)，通過6個(gè)步驟最終得到模型系數(shù)的綜合檢驗(yàn)結(jié)果，Sig值為0.000，說明在顯著水平為0.05的情況下該模型是顯著有效的，即說明可以繼續(xù)進(jìn)行下一步的回歸分析。

Logistic回歸結(jié)果中Cox & Snell R值和Nagelerke R方值為0.590和0.819，符合檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，因而認(rèn)為該模型的擬合度良好。通過對(duì)Hosmer和Lemeshow檢驗(yàn)進(jìn)行分析，確定模型是否具有優(yōu)良的擬合度。該方法首先將樣本數(shù)據(jù)根據(jù)預(yù)測的概率劃分為10組，再根據(jù)不同的觀測及期望頻數(shù)構(gòu)造出卡方統(tǒng)計(jì)值，根據(jù)自由度為8計(jì)算卡方，此時(shí)計(jì)算出的P值為0.584，大于顯著性水平？琢=0.05，不能拒絕零假設(shè)，所以模型在可以接受的水平上具有優(yōu)良擬合數(shù)據(jù)。通過運(yùn)用逐步回歸進(jìn)行6步操作后，最終確定了能夠存在于模型中的變量為F1、F2、F4、F6、F7、F9及常數(shù)量。具體的模型回歸結(jié)果如表4所示。

從結(jié)果中最終可以得到Logistic模型的表達(dá)式如下：

本文利用公司數(shù)據(jù)建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況評(píng)估時(shí)先確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的臨界值P*，將公司的指標(biāo)數(shù)據(jù)代入到模型中可以得到公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)P值，如果P>P*說明公司的財(cái)務(wù)狀況有可能出現(xiàn)危機(jī)，如果P

為了判斷該模型評(píng)估結(jié)果是否準(zhǔn)確，需要對(duì)模型進(jìn)行準(zhǔn)確性檢驗(yàn)。模型的評(píng)估準(zhǔn)確率高低能夠說明該模型評(píng)估效果的優(yōu)劣。本文利用SPSS軟件得到評(píng)估模型預(yù)測分類表，通過預(yù)測發(fā)現(xiàn)案例能夠獲得的準(zhǔn)確率為94.1%，但由于檢驗(yàn)樣本中ST公司樣本較少，導(dǎo)致了一定的偏差，使得準(zhǔn)確率降低為87.8%，結(jié)果如表5所示。

五、結(jié)語

隨著資本市場的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度越發(fā)受到關(guān)注。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確度不高，可能會(huì)使有效資源流向無發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，甚至阻礙我國資本市場發(fā)展進(jìn)程。隨著供應(yīng)鏈管理強(qiáng)度的不斷增加，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)考慮供應(yīng)鏈因素的影響日益突顯其必要性。由于公司與其供應(yīng)鏈的各節(jié)點(diǎn)企業(yè)在財(cái)務(wù)上有著密切的聯(lián)系，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)具有一定傳導(dǎo)性，所以公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要被劃分為財(cái)務(wù)因素、非財(cái)務(wù)因素，以便能夠更加全面地反映公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。將供應(yīng)鏈集成指標(biāo)引入至財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型中，可以提升模型評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度。本文引入了能夠表現(xiàn)供應(yīng)鏈集成度的指標(biāo)使Logistic模型準(zhǔn)確率達(dá)到94.1%，但制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估仍有著很大的研究空間，如對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)境的評(píng)估指標(biāo)可以進(jìn)一步完善，為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提供更客觀的依據(jù)。

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篇3

隨著信息技術(shù)和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，單個(gè)企業(yè)之間的競爭已經(jīng)轉(zhuǎn)化為不同供應(yīng)鏈之間的競爭。在供應(yīng)鏈體系中，如果某一成員企業(yè)處于不健康的財(cái)務(wù)狀況，可能會(huì)影響整個(gè)供應(yīng)鏈條的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致鏈條的資金流斷裂。考慮供應(yīng)鏈核心企業(yè)受上下游企業(yè)和整個(gè)鏈條的影響及不同生命周期階段的特點(diǎn)，構(gòu)建了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)體系；引入信息熵法，擺脫對(duì)人為主觀賦權(quán)的依賴，建立了不同生命周期條件下供應(yīng)鏈核心企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。該模型所需樣本量較小，可以充分選取與被評(píng)估企業(yè)具有相似特征企業(yè)的數(shù)據(jù)作為訓(xùn)練樣本，因此計(jì)算出的指標(biāo)權(quán)重更加客觀、具有針對(duì)性，可以得到較為客觀公正的綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

【關(guān)鍵詞】

供應(yīng)鏈；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；信息熵；生命周期

對(duì)ERP和供應(yīng)鏈的日益依賴使企業(yè)更加適應(yīng)激烈的市場競爭，與此同時(shí)也使企業(yè)受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)威脅的概率增加，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的重要性日漸增強(qiáng)。一些學(xué)者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義作了界定，也有學(xué)者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定量評(píng)估，但多集中于對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的探討。縱觀現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警模型，雖然模型的預(yù)測準(zhǔn)確率一直在提高，但由于財(cái)務(wù)預(yù)警模型都需要使用大量的樣本數(shù)據(jù)來進(jìn)行模型的建立，而不同公司的特點(diǎn)不盡相同，用大量公司數(shù)據(jù)得出的模型往往不能體現(xiàn)所要預(yù)測企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)預(yù)測企業(yè)并不具有針對(duì)性，因此預(yù)測結(jié)果也就差強(qiáng)人意。供應(yīng)鏈作為將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一體的功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，在給企業(yè)帶來競爭與效益優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)，且由于企業(yè)在不同生命周期階段所表現(xiàn)出的特點(diǎn)不盡相同，有必要從生命周期角度來探討企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、指標(biāo)體系的構(gòu)建

從生命周期視角出發(fā)，不同階段下企業(yè)的治理方式、管理風(fēng)格和財(cái)務(wù)特點(diǎn)都不盡相同，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)應(yīng)該充分考慮企業(yè)在不同生命周期階段的不同特點(diǎn)。企業(yè)從發(fā)起成立到最后消亡的過程為生命周期，對(duì)其不同階段的劃分一直沒有一致性的答案。本文考慮到作為供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，其規(guī)模基本比較成熟穩(wěn)定，不可能是處于初創(chuàng)期的，故將供應(yīng)鏈核心企業(yè)的生命周期分為三個(gè)階段：成長期、成熟期和衰退期。

（一）成長期階段的指標(biāo)選取處于這一階段的企業(yè)更注重成長性，如銷售收入的增加、市場份額的擴(kuò)大以及新產(chǎn)品的研發(fā)等。企業(yè)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展等競爭戰(zhàn)略一般會(huì)采用債券、貸款等方式融資，較低的利潤率和較高的負(fù)債會(huì)導(dǎo)致企業(yè)長期償債能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)較差，而此時(shí)由于有較小的利潤空間，短期償債能力較好。此外，因企業(yè)還處于成長期，無力進(jìn)行多元化的投資，故投資情況在此階段不是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低的主要方面，且企業(yè)規(guī)模還沒有完全成熟穩(wěn)定，營運(yùn)能力和成本費(fèi)用水平均不如成熟期企業(yè)理想。與此同時(shí)，處于成長期的企業(yè)對(duì)外部政治經(jīng)濟(jì)及市場環(huán)境變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差，且由于企業(yè)實(shí)力的限制，即使是供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，其在上下游企業(yè)間也無法處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，尤其對(duì)于成長期的企業(yè)，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、信息共享性及其所面臨的環(huán)境都對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有重要影響。因此，在評(píng)估此階段的財(cái)務(wù)狀況時(shí)主要選擇表1所示的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（二）成熟期階段的指標(biāo)選取進(jìn)入成熟期的企業(yè)銷售和利潤兩手抓，相比成長期不惜代價(jià)進(jìn)行市場營銷搶占市場份額，企業(yè)更注重穩(wěn)定的市場份額和較高的利潤增長。因此，成熟期企業(yè)的市場份額和企業(yè)各種能力水平已保持穩(wěn)定，更注重對(duì)已有成績的保持，尤其是盈利水平的保持。此時(shí)企業(yè)的償債能力，無論短期還是長期，都會(huì)顯著提高，籌資能力和投資能力方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)非常好且有較好的盈利能力、資產(chǎn)管理能力及成本費(fèi)用控制能力。此時(shí)企業(yè)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較強(qiáng)，但仍難免受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。成熟期的企業(yè)由于其實(shí)力已比較強(qiáng)，往往在供應(yīng)鏈中處于絕對(duì)主導(dǎo)地位。所以，此時(shí)供應(yīng)鏈的健康性除了受行業(yè)生命周期等的影響外，往往由核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的組織、協(xié)調(diào)力度所決定。因此在預(yù)測評(píng)估這個(gè)階段的財(cái)務(wù)狀況時(shí)主要選擇如表2所示的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（三）衰退期階段的指標(biāo)選取這一階段的企業(yè)市場份額萎縮，投資項(xiàng)目盈利下降，營運(yùn)能力減弱，資金流處于不斷減少的狀態(tài)。產(chǎn)品過時(shí)加之資源配置減少，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模逐漸萎縮，市場占有率逐漸下滑。由此引發(fā)企業(yè)的利潤率下降甚至嚴(yán)重虧損，資金流入越來越不足以彌補(bǔ)支出，部分債權(quán)人為避免損失而要求提前行使債權(quán)。企業(yè)積累的資金大多用來償債而不是生產(chǎn)經(jīng)營，經(jīng)營流入越來越少，伴隨著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況日益惡化。因此，此階段企業(yè)應(yīng)精簡機(jī)構(gòu)，節(jié)約成本支出，同時(shí)不斷尋找新的利潤增長點(diǎn)。短期償債能力、長期償債能力的下降和企業(yè)成長能力指標(biāo)的下降，都是衰退期企業(yè)的顯著標(biāo)志。此時(shí)，處于衰退期的企業(yè)已無心管理供應(yīng)鏈且自身已比較脆弱，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性主要依靠聯(lián)盟契約來繼續(xù)維持，但供應(yīng)鏈的信息共享度依然很重要。此外，此時(shí)的企業(yè)受行業(yè)及政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響變得更大。因此，在預(yù)測評(píng)估這個(gè)階段的財(cái)務(wù)狀況時(shí)主要選擇如表3所示的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程

確定企業(yè)在不同生命周期的評(píng)估指標(biāo)后，引入信息熵對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

（一）確定樣本的生命周期階段對(duì)于企業(yè)生命周期的劃分方法有很多，本文采用銷售增長率為衡量指標(biāo)，以三年為一個(gè)階段，如果企業(yè)兩個(gè)階段的銷售增長率均大于行業(yè)平均銷售增長率，則該企業(yè)為成長期企業(yè)（如果企業(yè)在前一個(gè)階段的銷售增長率略低于行業(yè)銷售增長率，但是在第二個(gè)階段高于行業(yè)增長率，則認(rèn)為該企業(yè)也處于成長期）；如果企業(yè)在前一個(gè)階段的銷售增長率高于行業(yè)平均銷售增長率，而后一階段等于或略低于行業(yè)銷售增長率，則認(rèn)為該企業(yè)處于成熟期；如果企業(yè)在兩個(gè)階段的銷售增長率都低于行業(yè)銷售增長率，則該企業(yè)處于衰退期。

（二）評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取設(shè)所選定的處于同一生命周期階段的觀測樣本數(shù)據(jù)為m，收集m樣本的n個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)，由樣本原始數(shù)據(jù)可得矩陣。

（三）數(shù)據(jù)的趨同化和標(biāo)準(zhǔn)化處理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各指標(biāo)所表征對(duì)象的屬性和量綱均不相同，無法直接比較。為了進(jìn)行對(duì)比，首先應(yīng)對(duì)全部指標(biāo)進(jìn)行趨同化，使其具有可比性；然后，將原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，以消除觀測量綱與數(shù)量級(jí)差異的影響；另外，為避免求熵值時(shí)出現(xiàn)對(duì)數(shù)無意義的狀況，通過數(shù)據(jù)平移來進(jìn)行數(shù)據(jù)的非負(fù)化處理。采用極差標(biāo)準(zhǔn)化方法的表達(dá)式如下。

（四）計(jì)算指標(biāo)的熵值其中，Ej為熵值；pi，j為相對(duì)比重；ri，j為第i個(gè)樣本第j項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化之后的值，是一個(gè)無量綱的數(shù)值。

（五）計(jì)算指標(biāo)的差異系數(shù)差異系數(shù)表示某一指標(biāo)在綜合評(píng)價(jià)中的作用，差異系數(shù)值越大，表示該指標(biāo)在評(píng)價(jià)中起到的作用越大。

（六）計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重權(quán)重是利用指標(biāo)的差異系數(shù)來衡量某一指標(biāo)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型中的重要程度，權(quán)重越大，表示該指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平的影響程度越大。第j項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重計(jì)算方法如下。

三、實(shí)例分析

下文以處于成熟期的企業(yè)為樣本，應(yīng)用本文所提出的方法對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

（一）樣本選取與生命周期階段劃分由于信息熵法對(duì)樣本的數(shù)量要求不高，故本文從制造業(yè)中選取12家處于成熟期的上市公司，且為了建立對(duì)評(píng)估企業(yè)具有針對(duì)性的模型，所選取的12家企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)等方面都比較相近。采用生命周期階段劃分方法找出如下處于成熟期的企業(yè)12家：C1深圳中華自行車（集團(tuán)）股份有限公司、C2青島海爾、C3合肥美菱股份有限公司、C4西北軸承股份有限公司、C5江蘇江淮動(dòng)力股份有限公司、C6山東威達(dá)機(jī)械股份有限公司、C7寧波華翔電子股份有限公司、C8軟控股份有限公司、C9廣州御銀科技股份有限公司、C10江蘇中聯(lián)電氣股份有限公司、C11江蘇通達(dá)動(dòng)力科技股份有限公司、C12廣東華聲電器股份有限公司。

（二）評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建根據(jù)以上分析，選取成熟期所需16個(gè)指標(biāo)。其中，x1為速動(dòng)比率，x2為已獲利息倍數(shù)，x3為銷售利潤率，x4為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，x5為年投資收益率，x6為年投資回收率，x7為流動(dòng)比率，x8為資產(chǎn)負(fù)債率，x9為核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的組織力度，x10為存貨周轉(zhuǎn)率，x11為資產(chǎn)凈利率，x12為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，x13為信息共享度，x14為積極的預(yù)警程序，x15銷售收入占所在行業(yè)百分比，x16為高于行業(yè)平均利潤率百分比。

（三）數(shù)據(jù)的同趨化和標(biāo)準(zhǔn)化處理本文所建立的供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，指標(biāo)值越大，表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，因此在評(píng)估指標(biāo)體系中只有資產(chǎn)負(fù)債率為負(fù)效應(yīng)指標(biāo)，其指標(biāo)值越大，說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，而其余正效應(yīng)指標(biāo)則相反。

（四）確定熵值和熵權(quán)計(jì)算各指標(biāo)的熵值和熵權(quán)。各指標(biāo)熵權(quán)如表5所示。

（五）計(jì)算核心企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將熵權(quán)與各熵值相乘，計(jì)算得各企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平如表6所示。從結(jié)果中可以看到，處于危機(jī)中的為C4西北軸

承，該家公司于2007年被ST（特別處理），而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的為C2青島海爾，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)一直非常好，可見本文所提出的生命周期視角下基于信息熵法的供應(yīng)鏈核心企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型準(zhǔn)確性較高。

四、結(jié)論

生命周期視角下，企業(yè)處于不同的階段會(huì)有不同的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略路徑，相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格也不盡相同，企業(yè)各個(gè)階段的財(cái)務(wù)特征也隨其發(fā)生變化。因此，基于不同生命周期階段，對(duì)更為復(fù)雜的供應(yīng)鏈條件下核心企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估尤為重要。而以往的財(cái)務(wù)預(yù)警模型由于需要大量的樣本數(shù)據(jù)，導(dǎo)致其所建立的模型對(duì)所評(píng)估企業(yè)缺乏針對(duì)性。本文所提出的基于信息熵法的評(píng)估模型，所需樣本數(shù)據(jù)較少，能充分選取與所要評(píng)估企業(yè)相似的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行建模，從而使模型更具針對(duì)性，進(jìn)而準(zhǔn)確率增加，并且較有效地消除了人為賦權(quán)的主觀因素，結(jié)合實(shí)例分析可以看出，在樣本數(shù)量較小的情況下評(píng)價(jià)結(jié)果依然比較準(zhǔn)確。

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篇4

(一)內(nèi)部環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

內(nèi)部管理控制體系是針對(duì)企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境而言的，對(duì)企業(yè)來說，內(nèi)部管理控制體系直接影響著內(nèi)部管理控制的貫徹執(zhí)行以及經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境一般包括:職業(yè)道德、員工的勝任能力、管理理念和經(jīng)營風(fēng)格、組織結(jié)構(gòu)、權(quán)利和責(zé)任的分配、人力資源政策與措施、董事會(huì)與審計(jì)委員會(huì)以及反舞弊等內(nèi)容。內(nèi)部管理控制的內(nèi)部環(huán)境與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(二)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

在內(nèi)部管理控制的要素中，排在第二位的就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分為三個(gè)環(huán)節(jié)，即目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)。即要首先對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，找出可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，按照這些風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的影響大小進(jìn)行排序，并針對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)手段來降低風(fēng)險(xiǎn)或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。其次是控制風(fēng)險(xiǎn)，通過制定應(yīng)對(duì)措施和實(shí)施相應(yīng)措施所需要的預(yù)算，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低。實(shí)證結(jié)果表明，內(nèi)部管理控制的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(三)控制活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

控制活動(dòng)包括授權(quán)、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、信息處理、實(shí)物控制和職責(zé)分離等相關(guān)活動(dòng)，它是具體的內(nèi)部管理控制所執(zhí)行的程序。內(nèi)部管理控制主要是對(duì)職責(zé)進(jìn)行分工控制以及財(cái)務(wù)預(yù)算控制等，通過職責(zé)分工和預(yù)算控制，使企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)置于事前控制、事中控制和事后控制過程中。實(shí)證結(jié)果表明，內(nèi)部管理控制的控制活動(dòng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(四)信息與溝通對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

信息與溝通包括原始信息的采集和整理、信息的傳遞和溝通、對(duì)企業(yè)經(jīng)營過程中所出現(xiàn)的各種問題進(jìn)行及時(shí)解決等等。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》規(guī)定，企業(yè)的信息與溝通體制與內(nèi)部控制相配套，保證信息溝通的順暢和及時(shí)。在企業(yè)管理中，信息的處理也主要依靠管理信息系統(tǒng)來完成。企業(yè)的溝通方向不僅包括從上到下，也包括從下到上，還包括同級(jí)別不同部門之間的橫向溝通，因此，作為員工應(yīng)首先明確自己在整個(gè)溝通鏈條中所處的位置，要從自身來保證溝通的有效性。實(shí)證結(jié)果表明，內(nèi)部管理控制的信息與溝通與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(五)內(nèi)部監(jiān)督對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

內(nèi)部監(jiān)督的目的是為了保證內(nèi)部管理控制的有效性，通過對(duì)內(nèi)部管理控制的整個(gè)流程，包括設(shè)計(jì)、創(chuàng)建、實(shí)施、控制等，進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)估，來確保對(duì)內(nèi)部管理控制的不足進(jìn)行有效、及時(shí)地彌補(bǔ)。《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》規(guī)定，企業(yè)要完善內(nèi)部控制的監(jiān)督機(jī)制，詳細(xì)規(guī)定監(jiān)督的職責(zé)劃分、監(jiān)督的程序、方式等。此外，企業(yè)應(yīng)通過標(biāo)準(zhǔn)的制定來發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的缺陷，將內(nèi)部控制審計(jì)常態(tài)化。實(shí)證結(jié)果表明，內(nèi)部管理控制的監(jiān)督與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。

二、完善內(nèi)部管理控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審制度

審計(jì)的作用在于發(fā)現(xiàn)問題、指出問題，進(jìn)而相關(guān)部門做出改進(jìn)來解決問題。會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的審計(jì)就是為了能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的缺陷。審計(jì)不僅包括內(nèi)部審計(jì)，還包括外部審計(jì)，在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上提出改進(jìn)建議，并形成審計(jì)報(bào)告提交給企業(yè)的管理層，有助于企業(yè)會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的不斷完善。在良好的內(nèi)部控制制度前提下可以保證量多質(zhì)優(yōu)的財(cái)務(wù)信息的及時(shí)獲取，為企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別創(chuàng)造有利條件。

(二)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與責(zé)任追究機(jī)制

隨著經(jīng)濟(jì)全球化，企業(yè)面臨的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。對(duì)此，企業(yè)只有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與責(zé)任追究機(jī)制，才能有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過機(jī)制的完善，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)評(píng)估與控制。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。主要是對(duì)企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保、債務(wù)、資金管理、股權(quán)投資、融資租賃等情況的分別評(píng)估和綜合評(píng)判。同時(shí)，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，應(yīng)該結(jié)合實(shí)際情況并把握“靈活度”。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估過程并非是一個(gè)全面的過程，其要求以解決實(shí)際問題為準(zhǔn)則，在成本、效益、風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)角度與環(huán)節(jié)進(jìn)行綜合考量，尤其是要求加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的監(jiān)控。此外，企業(yè)還應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和追究制度，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域要加強(qiáng)監(jiān)控，采取一定的懲罰措施，特別是對(duì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因關(guān)系重大的人員，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的切實(shí)控制。

(三)完善控制活動(dòng)機(jī)制

控制活動(dòng)包括企業(yè)經(jīng)營過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如采購、生產(chǎn)、銷售等進(jìn)行有效的成本控制;內(nèi)部管理流程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如有效的授權(quán)審批控制，將審批程序的權(quán)責(zé)劃分、流程、手續(xù)等進(jìn)行明確規(guī)定;內(nèi)部控制中的權(quán)責(zé)控制，如明晰不同部門和員工的職責(zé)和權(quán)利，并制定科學(xué)合理的獎(jiǎng)罰制度，嚴(yán)格遵循不相容職務(wù)相分離的原則;內(nèi)部控制的內(nèi)部控制報(bào)告環(huán)節(jié)，如有效的盤點(diǎn)控制，通過規(guī)范的盤點(diǎn)來明確各方責(zé)任;財(cái)務(wù)信息管理環(huán)節(jié)，如有效的權(quán)限控制，通過采取設(shè)置權(quán)限、各崗位密碼校驗(yàn)等方式防止越權(quán)查閱或修改，來增強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的管理。

(四)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)外部信息與溝通

企業(yè)的經(jīng)營過程中要涉及很多信息，不僅包括諸如企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力、人力資源狀況等的內(nèi)部信息，也包括諸如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、法律法規(guī)制度、產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況等等的外部信息。這些信息都對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響，因此，企業(yè)應(yīng)該具備信息整理和篩選能力，選擇對(duì)企業(yè)來說比較重要的信息來進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，進(jìn)而在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行溝通，保證企業(yè)的每一個(gè)成員都能獲取有用的信息。信息的溝通要經(jīng)過信息的流動(dòng)，信息溝通暢通與否決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。當(dāng)然，企業(yè)的信息溝通還應(yīng)包括企業(yè)內(nèi)外的溝通，包括企業(yè)與外部的利益相關(guān)者，如投資者、供應(yīng)商、管理部門等進(jìn)行溝通。

(五)加強(qiáng)監(jiān)控力度

企業(yè)應(yīng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)的內(nèi)部控制流程，并提升其重要性，只有將風(fēng)險(xiǎn)管理作為日常工作的一部分，才能提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)速度。如果企業(yè)沒有設(shè)置專門的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，那么應(yīng)該至少每年進(jìn)行一次內(nèi)部審計(jì)，或者制定其他管理機(jī)制來替代審計(jì)，最終目標(biāo)都是要為企業(yè)的正常經(jīng)營提供保障。

三、結(jié)語

篇5

[關(guān)鍵詞] ERP系統(tǒng)；應(yīng)付模塊；財(cái)務(wù)管理；預(yù)算管理；關(guān)鍵控制點(diǎn)doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 10. 009

[中圖分類號(hào)] F232 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）10- 0016- 02

濰柴重機(jī)股份有限公司是一家大型機(jī)械制造企業(yè)。公司2004年開始實(shí)施ERP系統(tǒng)，ERP系統(tǒng)覆蓋了財(cái)務(wù)核算的整個(gè)過程，ERP系統(tǒng)使用的成功經(jīng)驗(yàn)也相應(yīng)推廣到集團(tuán)的各分、子公司，提高了企業(yè)在市場中的競爭能力和應(yīng)變能力，作為ERP應(yīng)付模塊的關(guān)鍵用戶，筆者結(jié)合實(shí)際談一下自身的體會(huì)。

1 ERP系統(tǒng)應(yīng)付模塊給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來的影響

1.1 會(huì)計(jì)核算工作效率的提升

1.1.1 提高了材料成本核算水平

當(dāng)采購業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)生時(shí)，實(shí)際采購價(jià)格與計(jì)劃成本之間存在差異，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)生成采購價(jià)格差異，供應(yīng)商開具發(fā)票入賬時(shí)，自動(dòng)匹配形成發(fā)票價(jià)格差異；根據(jù)價(jià)值工程部下發(fā)的價(jià)格通知單，每月初進(jìn)行材料計(jì)劃成本的成本更新，并及時(shí)維護(hù)一攬子采購協(xié)議價(jià)格，提高材料成本的準(zhǔn)確性。

1.1.2 提高采購資金計(jì)劃的編制水平

對(duì)于長期合作的零部件供應(yīng)商，付款周期一般比較固定，根據(jù)與供應(yīng)商的付款協(xié)議，在系統(tǒng)中維護(hù)各種付款條款，系統(tǒng)根據(jù)付款條款與條款的基準(zhǔn)日期來計(jì)算各筆應(yīng)付款的計(jì)劃付款日期，付款提款的定義可以明確到天。比如：10天后付40%，30天后付60%，某供應(yīng)商次月的付款計(jì)劃=該供應(yīng)商所有在次月付款之前需要支付但尚未支付的應(yīng)付款之合計(jì)，系統(tǒng)自動(dòng)扣除質(zhì)量索賠（貸項(xiàng)通知單）及質(zhì)量保證金（暫掛部分），通過系統(tǒng)中資金計(jì)劃報(bào)表，每月自動(dòng)導(dǎo)出采購付款計(jì)劃，提高工作效率。傳統(tǒng)軟件無此功能。

1.1.3 往來核算管理細(xì)化和可追溯性得到提升

應(yīng)付模塊中能夠提取各種管理數(shù)據(jù)，為管理者決策提供數(shù)據(jù)支持。傳統(tǒng)軟件的賬齡分析，只能從單位三欄賬中一筆一筆地提取，工作效率和準(zhǔn)確率低，而ERP系統(tǒng)根據(jù)報(bào)表要求，能夠提取各賬齡段的往來分析。同時(shí)，ERP系統(tǒng)將財(cái)務(wù)核算與業(yè)務(wù)模塊集成，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)直接通過系統(tǒng)追溯業(yè)務(wù)交易，方便快捷，如通過追溯能夠查詢到供應(yīng)商的應(yīng)付賬款入賬、付款、索賠等信息，追溯查詢到供應(yīng)商的發(fā)票金額、稅務(wù)發(fā)票號(hào)、以及每個(gè)物料的采購價(jià)格、接收號(hào)等信息。

1.2 確保應(yīng)付賬款的安全性

（1）ERP系統(tǒng)中應(yīng)付模塊的核算包括采購發(fā)票的錄入和應(yīng)付賬款的支付，應(yīng)付模塊有保證金的暫掛功能，可以從應(yīng)付賬款中預(yù)留保證金，在系統(tǒng)中做標(biāo)示，從系統(tǒng)設(shè)置上保證了資金的安全性與準(zhǔn)確性。傳統(tǒng)的應(yīng)付賬款軟件，根本不具備該功能，無論供應(yīng)商是否有余額，辦理相關(guān)手續(xù)都可以付款，應(yīng)付賬款會(huì)出現(xiàn)借方余額，一旦供應(yīng)商停止供貨，將給企業(yè)造成損失。

（2）應(yīng)付模塊付款時(shí)需要支付到每一張發(fā)票，只要供應(yīng)商余額充足系統(tǒng)才支持付款，否則系統(tǒng)無法運(yùn)行，從而確保應(yīng)付賬款的安全性。

1.3 提升財(cái)務(wù)監(jiān)控與預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)能力

應(yīng)付從采購到付款的管理流程看，從采購訂單及一攬子采購協(xié)議開始，倉庫保管員在系統(tǒng)中根據(jù)收到的物料做采購訂單接收，應(yīng)付會(huì)計(jì)在應(yīng)付模塊錄入應(yīng)付發(fā)票并按物料、數(shù)量和價(jià)格與采購接收的記錄進(jìn)行匹配，匹配相符的才能通過發(fā)票驗(yàn)證并生成應(yīng)付賬款，開單數(shù)量、單價(jià)等與接收數(shù)量、單價(jià)不一致時(shí)，系統(tǒng)在驗(yàn)證時(shí)會(huì)將該發(fā)票進(jìn)行“暫掛”，狀態(tài)提示“需要重新進(jìn)行驗(yàn)證”。如此暫掛項(xiàng)在允許范圍內(nèi)，需要有相應(yīng)權(quán)限的人進(jìn)行釋放處理。這樣一環(huán)扣一環(huán)的業(yè)務(wù)處理，使采購業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制得到加強(qiáng)，有效防范了沒有采購收料單或超量接收、采購價(jià)格不對(duì)就入賬的風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 與往來單位對(duì)賬準(zhǔn)確率高，提升了企業(yè)良好形象

使用ERP應(yīng)付管理模塊后，提升了與供應(yīng)商核對(duì)往來賬目的準(zhǔn)確性，給企業(yè)樹立了良好形象。已經(jīng)與幾百家往來單位核對(duì)賬目，筆者所在的企業(yè)沒有出現(xiàn)一筆入錯(cuò)賬目的情況發(fā)生，準(zhǔn)確率和對(duì)賬效率極大提高，而供應(yīng)商卻經(jīng)常出現(xiàn)串戶、入錯(cuò)賬，這是手工賬和傳統(tǒng)核算軟件所不能做到的。ERP系統(tǒng)的強(qiáng)大功能能夠使供應(yīng)商與物料通過批準(zhǔn)的供應(yīng)商列表，在ERP系統(tǒng)進(jìn)行關(guān)聯(lián)，從采購訂單到物料入庫，再到發(fā)票入賬，都進(jìn)行了控制關(guān)聯(lián)，可以這么說，在應(yīng)付賬款模塊中，你想入錯(cuò)賬都難，這是ERP應(yīng)付模塊最大的亮點(diǎn)。

2 ERP應(yīng)付模塊實(shí)施中出現(xiàn)的問題

ERP系統(tǒng)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，經(jīng)過這幾年的實(shí)際應(yīng)用，ERP系統(tǒng)應(yīng)付模塊在使用過程中也發(fā)現(xiàn)了一些問題，主要有以下幾個(gè)方面：

（1）ERP系統(tǒng)升級(jí)后形成的漏洞問題。ERP系統(tǒng)升級(jí)已有半年，通過實(shí)際操作，逐步發(fā)現(xiàn)原有的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)部分失效。比如ERP系統(tǒng)升級(jí)前，在應(yīng)付模塊中取消標(biāo)準(zhǔn)發(fā)票，財(cái)務(wù)信息能夠即刻導(dǎo)入總賬系統(tǒng)。ERP系統(tǒng)升級(jí)后，應(yīng)付模塊取消標(biāo)準(zhǔn)發(fā)票后，財(cái)務(wù)信息不能同時(shí)導(dǎo)入總賬，分兩天完成。取消發(fā)票當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)發(fā)票信息導(dǎo)入總賬。取消發(fā)票的第二天，取消發(fā)票信息導(dǎo)入總賬。特別是月底最后一天取消發(fā)票，到次月1號(hào)才能導(dǎo)入總賬，影響財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確及時(shí)。

（2）ERP系統(tǒng)沒有采用逆向物流程序，存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。倉儲(chǔ)部門在ERP系統(tǒng)中做退貨處理，對(duì)已經(jīng)接收入庫的物料退貨，系統(tǒng)不能打印負(fù)數(shù)入庫單，只能沖減原接收物料的數(shù)量，若供應(yīng)商發(fā)票已入賬或已經(jīng)付款又發(fā)生退貨，ERP應(yīng)付模塊系統(tǒng)無法控制，存在很大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）應(yīng)付模塊供應(yīng)商出現(xiàn)采購訂單總數(shù)量入賬問題。在應(yīng)付模塊中，個(gè)別供應(yīng)商的采購發(fā)票不能在“收據(jù)”界面，按物料“接收號(hào)”匹配入賬，出現(xiàn)“采購訂單”總數(shù)量入賬，看不到“接收號(hào)”。

（4）采購訂單關(guān)閉不及時(shí)問題，影響材料各期的采購價(jià)格差異和發(fā)票價(jià)格差異。

3 解決問題的辦法及措施

（1）建立ERP應(yīng)付模塊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。①建立ERP應(yīng)付模塊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。通過定期和不定期的，由相關(guān)關(guān)鍵崗位人員參加的、面對(duì)面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估討論，結(jié)合采購管理和內(nèi)控制度，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)進(jìn)行重新評(píng)估； ②形成書面問題報(bào)告，送達(dá)信息化部專業(yè)人員，力求從系統(tǒng)內(nèi)完善；③項(xiàng)目經(jīng)理確認(rèn)無法從系統(tǒng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，制訂控制措施，確保形成閉環(huán)式管理。

經(jīng)過信息部專業(yè)人員測試驗(yàn)證，完善未入賬報(bào)表，運(yùn)行AP管理系統(tǒng)會(huì)計(jì)核算流程；應(yīng)付會(huì)計(jì)從應(yīng)付模塊導(dǎo)入總賬核算信息時(shí)，提交日期參數(shù)為T+1，取消發(fā)票信息就能正常導(dǎo)入總賬，解決了系統(tǒng)升級(jí)后的漏洞問題。

（2）制訂ERP退貨業(yè)務(wù)流程，制訂嚴(yán)格的規(guī)章制度和管理辦法，形成書面文件下發(fā)。倉庫保管員在ERP中嚴(yán)格按流程操作，并做好退貨歷史記錄；最大限度地減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使所有的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都在可控范圍內(nèi)。

（3）在系統(tǒng)維護(hù)部門或?qū)用妫⑾到y(tǒng)運(yùn)行的監(jiān)控指標(biāo)體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決系統(tǒng)或業(yè)務(wù)運(yùn)行的異常點(diǎn)。供應(yīng)商的采購發(fā)票不能按接收號(hào)匹配入賬，是系統(tǒng)維護(hù)錯(cuò)誤造成的，可見提高運(yùn)維人員責(zé)任心、內(nèi)控意識(shí)和管控水平非常重要。

（4）建立定期關(guān)閉采購訂單的運(yùn)行機(jī)制，提高采購訂單、一攬子發(fā)放的及時(shí)率，保證接收物料采用最近期的采購訂單。

（5）重新編制ERP系統(tǒng)應(yīng)付模塊操作手冊(cè)，及時(shí)記錄在ERP實(shí)施過程中所積累的經(jīng)驗(yàn)知識(shí)，滿足了財(cái)務(wù)人員日常工作的需要，對(duì)ERP操作中出現(xiàn)的問題提供了指導(dǎo)，提升了財(cái)務(wù)人員的工作質(zhì)量和工作效率。