金融投資的特點精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融投資的特點，期待它們能激發您的靈感。

篇1

一、后金融危機關于研究金融業FDI的文獻綜述

世界經濟已經由以實物經濟為主轉向以非實物經濟為主，大量的非實物性質的交易使得金融業出現了廣泛的發展。在20世紀90年代以來，金融業的FDI突飛猛進，對于金融業的FDI理論與經驗研究進入了研究者的視野。2008年全球金融危機爆發后，對全球經濟尤其是發達國家的金融業造成了重創。金融業的對外直接投資首當其沖，顯現出下降趨勢。金融危機下的金融業的FDI的進一步發展的影響因素和金融危機對金融業的影響受到學者的廣泛關注。

1.金融業的FDI進一步發展的影響因素研究

信息公開對金融業FDI產生積極作用。在經濟和信息全球化的發展環境下，金融業通常進行對外直接投資。有些學者提出，信息公開化，使得信息成本下降，是驅動金融業不斷對外直接投資的重要因素。尤其在金融危機的沖擊下，信息公開化程度和系統的有效性顯得越來越重要。Joel F. Houston（2010）通過對69個國家的2400家銀行的研究發現，信息公開程度越高，銀行利潤就越高，風險相對低，同時還能減少金融危機發生的可能性。

有效的監管系統和宏觀經濟環境影響金融業FDI。Sheng-Hung Chen ，Chien-Chang Liao（2011）對母國和東道國結合進行實證研究。發現當東道國的銀行體系競爭力相對弱時，進入跨國銀行的利潤水平更高。而且，東道國的有效的監管系統，使得外資銀行不斷進入。

2.金融業的FDI與金融危機之間的關系研究

金融危機的爆發使得金融業的FDI該如何進一步發展，以及產生了什么樣的影響？金融業的FDI是否對金融危機的爆發有推動作用，這是金融業FDI研究中關注較多的另外一個重要問題，此類研究大多是以跨國銀行為主要考察對象的經驗研究。

跨國銀行對金融危機發生的推動作用。很多研究學者認為，跨國銀行近些年的發展對2008年金融危機的發生起到了不可估量的作用。Shin（2011）通過研究歐洲銀行，認為2007/2008年的金融危機的爆發與跨國金融業的發展有密切聯系。

金融危機對跨國銀行的影響。Stefanie Kleimeier（2012）根據跨國銀行的存款與貸款的數據研究認為，不同的金融危機形勢產生不同的影響。分別對跨國銀行的存貸款產生不同的影響。在系統性的銀行危機中，國內的銀行存戶會把資金撤回，并存入到安全的國外銀行。但有些學者提出，金融危機對于新興市場的沖擊相對小，而且并未對金融業進入新興市場產生嚴重的影響。Anet Hryckiewicz（2010）認為，東道國的經濟發展因素對于跨國銀行的擴張具有強大的吸引力。

二、金融業對外直接投資的新特點

2008-2009年，全球經濟經歷了前所未有的金融動蕩。伴隨著幾十年來最為嚴重的全球性經濟衰退和貿易崩潰，在經歷了2007年源自先進國家市場的嚴重金融危機后，在全球一體化的條件下，起源于美國的金融危機通過金融、貿易等各個渠道迅速擴散到其他國家，從發達國家擴散至發展中國家，從金融領域傳播到實體經濟。2009年全球經濟陷入了第二次世界大戰以來衰退最嚴重的局面。2008年9月，先進經濟體的狀況迅速惡化，全球資本總流量收縮，資本傾向于流入那些市場更具流動性、更安全的國家。金融市場上的對外直接投資出現了新的特點。

1.危機后金融業的對外直接投資整體上呈下降趨勢

2009年，私募股權投資基金的直接外資數額下降了65%，而來自主權財富基金的直接外資則增加了15%。這兩種基金共占全球直接外資流量的十分之一以上，這一比例高于2000年的不到7%，但卻低于2007高峰年的22%。私募股權投資活動在2010年顯示出復蘇跡象，但是歐洲聯盟（歐盟）提議的管制可能會限制將來的交易。2009年，主權財富基金的籌資也由于初級商品價格的下降和貿易順差的減少而遭受挫折。但是其直接外資活動并未下降，反映出擁有這些基金的新興經濟體較高的增長率。新投資調整了投資方向，其資金逐步投向初級部門、較不易受金融動蕩影響的行業以及發展中區域。

2.國際金融業并購規模擴張

2008年全球千家大銀行總一級資本額為4276億美元，比上年增長了9.7%，是2000年全球千家大銀行總一級資本2.4倍，是1990年全球千家大銀行總一級資本4.3倍，表明國際金融業的一級資本在不斷增加。2008年，全球千家大銀行資產總額為96.4億美元，比上年增長了6.8%，是2000年全球千家大銀行總資產的2.5倍，是1990年全球千家大銀行總資產的4.2倍，國際金融業的資產規模有了一定提高，顯示了跨國銀行資產規模具有集中化趨勢。

3.金融業對外直接投資流向新興發展中國家

在金融危機沖擊相對較小的新興市場國家，如墨西哥、韓國等針對此次金融危機采取了相關的投資戰略調整、健全監管系統和促進產業升級，吸引了以發達國家為主的金融業的FDI。如：美國開始加大對發展中國家的投資力度，對外直接投資呈現出以利潤再投資為主、多樣性投資方式并存的格局。

4.以中國為代表的新興經濟體金融業FDI呈上升趨勢

2007年，中國金融業對外直接投資流量只有16.7億美元，而到2008年和2009年，則分別達到140.5和87.3億美元。其中以海外并購為主。根據不完全的統計，中國金融業海外并購從2006年開始就明顯上升，當年海外并購金額達到12.6億美元，而2007年則更是達到了歷史性的149.54億美元。以中國為代表的新興經濟體金融業FDI呈現發展趨勢。

三、對中國的金融業對外直接投資的啟示

1.合理制定中國金融業發展戰略和競爭策略

中國金融業應在全球金融危機背景下，合理制定與調整中國金融業全球化和國際化發展戰略，應注重外延式的發展戰略，審慎發展海外業務，準確把握國際金融業與國際金融市場的發展變化趨勢。積極擴大消費信貸業務增長，發展零售業務與中間業務，實行差異化競爭策略，注重服務管理精細化與專業化，通過創新思維和服務質量，尤其是打造銀行品牌和發揮其競爭優勢，以提高其國際競爭力。

2.鼓勵中國金融企業積極拓展海外投資

政府應當為金融企業提供海外投資的指引與保護、提供對海外投資項目的風險評測及建立境外投資風險的預警機制。在實施“走出去”國家發展戰略過程中，政府還要規劃和細化金融企業海外投資的中長期發展戰略，由此來促使金融企業的海外投資能健康、有序發展。

3.采取更為市場化、國際化的管理方式

要對各大金融機構的聘任制度和任期進行改革，以適應金融機構國際化經營和競爭的需要。金融企業在實施海外投資戰略過程中，還需苦練內功，這包括完善公司治理、加強內部控制、提高自身的管理水平、引進與培養人才等方面。由此，為金融企業拓展海外投資發展提供重要的支撐。

篇2

[關鍵詞]項目；投資；風險

項目投資是投資標的明確的長期投資行為。汪克夷、董連勝（2003）認為成功、有效的項目投資能夠提高企業的競爭能力，為社會創造財富，促進經濟結構調整和投資效益的改善以及國民經濟的健康持續發展。而失敗的投資會造成人力、物力、財力的巨大浪費，有時甚至會使企業破產。所以項目投資有較高的風險性。汪克夷、董連勝（2003）認為項目投資風險依據風險因素的性質可劃分為市場風險、技術風險、環境風險、資源風險及管理風險五大類。另外項目投資還具有投資數額較大和生命期較長等特點。

一、項目投資分析的內容和主要方法

項目投資分析主要有定性分析和定量分析。定性分析主要是分析項目是否和企業以及集團公司的戰略一致，相關的法規政策是否允許和扶持，技術是否成熟，公司是否有相應的資源和能力支撐項目的建設和運營。以及項目的資金來源是否充足和時間上是否匹配，項目對就業和稅收的影響等等。定量分析的指標主要有：投資回收期、會計收益率、單位功能建設投資、單位功能運營費用、凈現值、內部收益率、現值指數等評價指標。

由于項目投資有較長的生命期，所以還要分析項目生命期不同階段現金流量的特點。項目的生命期一般包括建設期、經營期和終結期三個時期。項目的建設期主要是現金的流出，經營期既有現金的流出，又有現金的流入，在終結期主要是現金的流入。對項目投資而言，對其進行效益評價主要是考察相關的現金流量來進行財務方面的分析。

在這種現金流量的分析中最困難的是對未來若干期的現金流量進行預測和選定設當的貼現率。因為企業在規劃期會對項目未來的環境進行假定。一般的項目壽命會超過五年，這樣長的時期，環境中的許多因素都是動態的，而不是靜態的。如政治、法律、經濟等因素在較短時期內不會變化，但在較長時期會發生對項目產生重大和深遠的影響，特別是經濟因素中的利率、通貨膨脹率等的變化將會直接影響貼現率的選定。另外一方面，在項目的建設期和經營期會發生未預料的情形，這些都使項目投資的風險較高。因此，在進行項目決策時，均會進行項目投資效益分析來進行應對。

上述的投資效益主要是微觀領域的財務效益分析，事實上還存在宏觀方面的國民經濟效益，即投資對國民生產總值的影響，有時項目還要考慮項目的建設和運營對就業、環境、資源和社會發展等方面的社會效益分析。

二、現有項目投資分析方法的優點和缺點

現有項目投資效益的分析體系主要考慮的是財務方面以及在此基礎上衍生出的相關國民經濟評價和社會效益評價。這些評價考慮了項目未來的風險和面臨的不確定性。但這種分析不是一種精確的分析方法，因為在分析中有大量的預測和假設。這種分析能提供大致的判斷依據。

現有項目投資效益分析體系的優點是首先把不同時點現金流量貼現到同一時點，這樣有利于對同一項目的不同建設運營方案進行比較。其次現有項目投資效益分析體系把大多數的風險都考慮了進來，并把他們簡化到貼現因子中，貼現因子包含了通貨膨脹風險、再投資風險、利率風險、流通性風險和違約風險等風險。第三，現有項目投資效益分析體系把相關成本和相關項目納入考慮，使項目對企業的影響可以納入分析體系。由于這一體系簡單，容易理解，便于交流，所以得到了較廣泛的運用。

在運用現有項目投資效益分析體系時要關注貼現因子的變化，如利率處于上升通道等將會使上述指標與預計發生較大不一致，使已建項目無利可圖。另外預測的現金流入量和流出量在一個激變的環境中也會與預測有較大出入，這些都會影響指標的正確性。

其次，在使用內涵報酬率進行項目評價時，設定的目標報酬率不能是項目資金來源的加權資金成本，而應是企業融資后的加權資金成本。在計算加權資金成本時，債務的成本時容易獲得的，難點是權益的機會成本估算。目前前一千大國有企業的平均權益報酬率是接近10%，這應作為權益的機會成本的最低值。實際計算出來的內涵報酬率越大于設定的目標報酬率，那么企業就越有安全邊際，未來抗風險的能力較強。

最后，現有資金項目投資效益分析體系缺乏實物期權的思想。由于項目的生命周期較長，在實際的操作中會根據項目的進展，設置若干里程碑事項在這些關鍵的節點，會思考是加快，延緩甚至停止項目的進程。而且在采購設備時，盡量多采用通用設別，少采用專用設備，這樣就給自己更大的靈活性。同時，對項目而言，技術發展之快超乎我們的想象，所以在采購相關設備和相關技術時一定要慎重，有時可能現在經營租賃主要的設備以待兩到三年后性能更優越、價格更低的設備。所以一定要給項目更多的選擇、更多的靈活性，放棄也是有價值的。例如，在設備的采購過程中，不僅要購買成本低的設備，還要使設備的運行成本和維護成本較低，降低用戶的使用成本。而且設備的操作系統應簡單易學。

三、項目投資分析的原則

鑒于上述的項目投資分析的特點，項目投資效益分析應遵循下述的原則：

第一，成本效益原則。在項目中要消減不必要項目要素，提高設備的利用利率，使所有的作業都是增值作業。因此要分析項目的所有設備和作業流程，進行價值工程分析（Value Engineer，VE）和價值鏈分析（Value Chain，VC）。通過這兩種分析消滅浪費和非增值作業。

第二，風險收益原則。由于項目的生命周期很長，所以整個項目面臨的不確定因素較多，所以需要對風險進行較全面的預估，這樣才能使電信企業的項目投資不會失敗。

第三，財務指標和非財務指標相結合。在評價分析的過程中要關注利潤、凈現值等財務指標，還要關注顧客滿意度、流程合理化、員工滿意度等非財務指標。這樣“平安城市”視頻監控項目投資效益分析才能比較全面和系統。

第四，數據可靠相關性高。在對“平安城市”視頻監控項目進行效益分析時會考慮類似項目的歷史數據，這些數據一定要可靠相關，否則就會使定價錯誤。另外，不同的項目所面臨的決策約束條件和決策目標是不同的，再加上環境的動態變化，在使用數據時一定要進行適當的調整。

單個投資項目對規模龐大的企業的整體運營的影響是有限的，所以有時只分析項目對企業的直接影響，在這些直接影響的范圍內，主要分析有該項目和無該項目對企業運營的效果和效率有哪些影響。

常規的項目投資效益分析多采用固定價格體系，這種方法不考慮通貨膨脹的因素對收入和成本的影響，忽略了員工工資、電力、燃料等對通貨膨脹是敏感的這一事實。所以在評價時需考慮類似的變動對項目的影響。

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篇3

關鍵詞：開發區 金融服務 土地 產業集聚 地理位置

一、開發區現有金融服務模式利弊分析

現今開發區的融資模式主要有“政策性融資、股權融資、債券融資，土地抵押（或者質押）融資”。政策性融資是國家通過建立政府銀行或對銀行體系的間接引導，以比市場優惠的條件為特定的需求者提供中長期信用。股權融資、債券融資是指通過股票（債券）的方式吸納市場的閑置資金。土地抵押（或質押）指債務人以土地使用權擔保債務履行的法律行為。

這些模式首先對投資企業的規模、經濟實力要求比較高，只有具備一定的經濟實力才能享受比較好的金融服務，這樣便不能使經濟實力比較弱的中小企業和創業企業滿足融資需求，這與開發區鼓勵企業先發展、大中小企業大發展的特點違背。其次對開發區主城區的金融實力要求嚴格。它要求金融工具比較豐富、金融體系比較健全，才能保證金融服務的進行。而目前，我國開發區遍布于東、中、西部各個地區，金融實力不一，甚至有一批開發區由于起步較晚，達不到金融工具豐富、金融體系健全的要求。因此為了解決這個矛盾，需要進行開發區金融服務模式創新研究。

二、開發區金融服務模式創新選擇應考慮的因素

對于金融服務的創新，大部分學者從金融特點的角度進行分析，認為金融服務應該從金融規模、金融效率、金融結構和金融生態四個方面進行（呂芳，2008年）。但處于發展初期的開發區金融特點不明顯，金融水平大部分處于比較低的水平，在金融工具、金融體系都未健全的前提下，從金融特點的角度進行金融服務創新的可行性是很低的。然而開發區的發展特點突出，從發展特點的角度研究開發區金融服務模式具有顯著意義，具有可行性。因此以開發區的發展特點為主、金融特點為輔，撲捉金融需求，發現金融服務缺口，進行金融服務模式的創新。

三、欽州港經濟技術開發區的特點

欽州港經濟技術開發區具有以下發展特點：

1.政府支持力度大。開發區具有政府的性質，在開發區發展初期，對于政府的依賴性很強，而我國的開發區大部分也都處于政府扶持階段。

2.投資吸引力大，土地大開發。開發區投資越來越多，土地的需求也越來越大，項目土地投資占比大。

3.設立工業園區，鼓勵產業集群發展。欽州港經濟技術開發區設立了以中石油為龍頭的石化產業園，石化產業集群，將帶來產業集聚效應。

4.地理位置突出，便于外貿、離岸活動進行。開發區地處西南、華南、東盟經濟圈的結合部，交通方便，并且在欽州保稅港區優惠政策的作用下，使外貿、離岸活動便利。

四、金融服務模式創新新視角

而在縱觀相關學者對金融服務模式創新的看法中，首先發現了土地開發與實物期權可以相結合評估土地投資價值，為金融機構是否需要向企業提供金融服務提供了參考因素；其次發現了產業集聚能帶動金融服務的發展，在政府的推動作用下能夠形成產業金融平臺；最后發現了地理位置的便利，能帶動離岸金融服務，以新加坡金融服務發展為鑒。因此，本文從“土地、產業、地理位置”這三個新視角進行金融服務模式創新。

1.在土地方面，實行土地期權金融服務模式

在開發區的金融服務中，關于土地的金融服務是很重要的。土地開發投資是一種不確定的非金融類資產投資，可以引入土地期權作為投資決策的工具，屬于土地開發投資的實物期權。

2.在產業方面，構建產業金融平臺

欽州港經濟技術開發區，側重發展石化、物流產業，形成了小型的產業集聚規模。產業集聚促進金融發展，因此構建產業金融平臺，一方面，讓企業實現資金“融資—投資—再融資”；另一方面，加深同一領域產業資金融通。

3.在地理位置優勢方面，實行離岸金融服務

欽州港經濟技術開發區開放程度高且毗鄰保稅港區，離岸金融服務是其必然的趨勢。開展離岸金融服務，不僅可以提升企業的盈利能力，還可以抗衡人民幣幣值的波動，因此借鑒新加坡模式，在政府推動下，為企業提供離岸金融服務對于提升開發區金融服務具有很大的現實意義。

總之，從土地、產業、地理位置這三個新視角研究金融服務模式創新是開發區金融服務的一個重大突破，將為解決開發區企業融資需求做出重大的貢獻。

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篇4

解決了科技型中小企業融資難的問題。本文著重介紹了近年來北京市金融服務支持科技創新的情況，在此基礎上總結制約科技與金融有效對接的因素，并給出了解決科技企業融資

難的對策。

關鍵詞：科技金融；科技型中小企業；金融服務

一、北京市金融服務支持科技創新情況

1.1體制機制創新

北京市政府會同中關村國家自主創新示范區部級小組相關部門，共同組建中關村科技創新和產業化促進中心（簡稱中關村創新平臺）。創新平臺形成了中央、北京市、區縣協

同推進的中關村科技金融工作體系，確定了科技金融工作組開展先行先試政策研究、協調落實試點政策、促進科技金融機構聚集發展、科技金融產品創新、科技金融宣傳推廣和信

息交流活動等五項工作內容和部市會商機制、聯系服務機制、信息通報機制、工作組議事機制和集中辦公等五項工作機制。

1.2信貸服務創新

由于信息不對稱，以及科技企業具有“高風險”、“輕資產”的特點，傳統信貸服務難以滿足科技企業快速對資金的需求。目前，北京銀行、交通銀行、中國銀行等16家銀行

在中關村示范區設立了專門為科技企業服務的信貸專營機構或特色支行，截至2011年第四季度，信貸專營機構和特色支行共為5250家/次企業提供授信額度1033億元，實際發放貸款

722億元，其中2011年新發放貸款313億元，示范區企業信貸融資環境明顯改善。

1.3金融市場創新

在積極推動信貸服務創新的同時，通過金融市場創新為科技企業提供直接融資渠道也成為科技金融工作的重要任務之一。中關村代辦股份轉讓試點成為我國多層次資本市場建

設的一個重要創新舉措，為非上市公司提供了有序的股份轉讓服務平臺，對滿足不同發展階段企業多元化融資需求，完善公司法人治理結構、提升綜合融資能力和規范運作水平等

方面發揮了積極作用。2011年新增掛牌企業24家，參與試點企業總數達到159家，已掛牌企業103家。

1.4融資渠道創新

不同的科技企業因細分行業、規模、發展階段等方面的不同而具有不同的融資需求和風險特征，為滿足科技企業多元化融資需求，在廣開融資渠道方面進行了積極的創新，重

點建設“十條渠道”，包括天使投資、創業投資、境內外上市、代辦股份轉讓、擔保融資、并購重組、信用貸款、信用保險和貿易融資及小額貸款。

二、制約金融和科技有效對接的因素

2.1 金融與科技的有效對接存在天然障礙

科技創新具有高風險性，資金需求量大，缺乏固定資產，在科技創新的各個階段均需要大量的、不同性質的資金。有關資料統計，在科技研發、成果轉化到產業化的三個階段

，所需資金比例一般是1:10:100。而且科技企業在投入資金進行科技創新的同時，往往只有一項技術或知識產權、專利，難以形成有形資產作為融資抵押物，知識產權或專利又難

以作價，資本的投入無有效擔保，此外技術本身也存在不確定性風險，以及資本退出機制的風險，都使科技創新的投資風險明顯高于傳統產業，因此，金融與科技的有效對接存在

天然障礙。

2.2現有的金融服務供給難以滿足科技創新對其的需求

我國高新技術產業的資本來源通常有：政府公共財政和政策性金融支持，創業投資和風險投資資本，商業貸款、信用貸款和貿易融資、知識產權質押貸款等銀行信貸資本，中

小企業集合債、中小企業板、創業板、中關村代辦股份轉讓系統（新三板）、產權交易市場等資本市場融資，科技保險等。 由于政府公共財政和政策性金融支持的投入有限

，創業投資和風險投資資本的發展在我國尚處于初級階段，銀行出于對風險控制的考慮亦難以滿足科技型企業對資金的需求，中小企業板、創業板等資本市場融資工具的門檻很高

，導致了當前流入科技型中小企業的資本不足。 --!>

2.3科技型企業自身特點導致其融資難

科技企業自身的發展特點與階段性特征決定其投資價值與投資風險。北京的科技企業以中小型科技企業為主。以中關村為例，中關村示范區現有企業近兩萬家，其中十百千企

業300多家，高成長瞪羚企業3000多家，其余絕大多數為中小微企業，每年新增企業近3000家，自滅死亡企業也近3000家。多數企業具有規模小、無形資產比重高、財務管理能力弱

、信用水平低等特點，而且很多企業家都出身與技術人員，在企業的管理上存在不規范，財務制度不健全等缺陷，這些都是造成其融資難的重要原因。

三、解決科技企業融資難的對策措施

第一，優化配置金融資源，建立以科技企業為核心的金融服務體系，吸引全球范圍的科技創新資源和金融資源集聚發展，孕育服務科技創新的新型金融組織，創造出支持科技

創新的新型金融工具，探索建立覆蓋創業投資、銀行信貸、資本市場、保險和投融資服務等多個領域的組合金融服務體系。設立風險補助資金。

第二，深化科技體制和金融體制的改革，完善科技金融監管服務體系，打破領域分割、業務獨立的現有服務體系，按照科技創新不同階段的金融需求特點，引導各類金融服務

組織進行業務重組和業務流程再造，激發各類突破性的金融服務模式創新，解決科技創新與金融資源對接不暢的矛盾。

第三，不斷促進科技與金融結合，營造有利于科技創新和科技金融發展的生態環境。積極促進政金企進一步深化合作，了解科技企業融資面臨的難題，各方協同努力完善科技

創新發展的金融支持體系。建設科技型中小企業信用服務體系，引入信用征信、評級、法律、財務、認證等中介機構構建信用體系。積極發展各種面向科技型中小企業的融資服務

平臺，培育發展集成型科技金融服務商、科技金融中介服務聯盟等市場化的平臺型科技金融服務組織，利用平臺型國有投融資服務企業促進資源整合。

第四，大力支持創業投資聚集發展，逐步建立以政府資金為引導、社會資金為主體的創業資本籌集機制和市場化的創業資本運作機制。發揮國家相關部委和北京市設立的創業

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一、民間金融的概念及其發展現狀

(一)民間金融的定義

民間金融是指在政府批準并進行監管的正規金融活動之外所存在的游離于現行制度法規邊緣的金融行為。民間金融中最重要的表現形式是民間借貸。廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱,狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動。

(二)民間金融發展現狀

民間金融作為我國金融市場的重要組成部分,因其具有手續簡便、放款快捷、利率靈活等特點廣受中小微企業的青睞。近些年來,隨著民間金融的快速發展,出現了一系列問題,引起了大家的廣泛關注。1、民間金融市場缺少監管機制。民間金融由于其形式多樣,缺乏相應的法律法規對其進行約束,造成政府監管出現很多空隙。不能與正規的金融機構開展公平競爭,在金融業務運行中會影響正常的金融秩序。同時,民間金融得不到法律法規的保護,導致其發展不規范、業務單一化,影響其健康快速發展。2、民間金融機構缺少抵御風險的能力。民間金融機構大部分是吸收社會上閑散資金,投資給需要的中小微企業。由于其經營時間短,規模小、資產少,不具備抵御風險的能力。同時、民間金融由于其擔保物少、利率高,在遇到金融危機時容易出現收不回投資額和利息,使民間金融機構瀕臨倒閉。3、民間金融影響正常的金融秩序民間金融機構由于其投資利率遠遠高于正規金融機構投資利率,導致金融市場中存在非正常競爭、容易出現非法集資,對整個金融秩序產生不良影響。同時容易引發社會問題,造成社會不安,影響金融秩序正常運行。

二、分析中小微企業融資現狀

(一)中小微企業發展現狀

在我國國民經濟發展中,中小微企業發揮著不可忽視的作用,是我國經濟的重要組成部分。隨著我國社會主義市場經濟的快速發展,中小微企業的數量大幅度增加。他們在萬眾創新、大眾創業、活躍市場、解決就業、創造價值方面發揮著重要作用。因為中小微企業數量多、規模小、資產少、發展迅速、相當一部分集中于高科技產業。他們擁有高學歷、高技能的優秀人才,這些企業的特點是工作效率高、科技創新能力強、創造利潤高。中小微企業由于自身的優勢在快速發展中,缺乏大量的資金支持,嚴重影響了他們的發展速度。因為其資產規模小、抵押質押金額少、信用等級低、抗風險能力弱等特點,導致他們在正規的金融機構融資低、貸款難等困境。

(二)中小微企業融資現狀

中小微企業融資少、貸款難一直是社會主義市場經濟發展中存在的一個突出問題。因為其成立時間短、資本少、信用度低、可提供的抵押物少等特點,無法在大型的商業銀行獲得貸款,導致其發展出現瓶頸,阻礙中小微企業的快速發展。存在問題既有外部原因,也有企業自身原因。外部原因是與我國國情和金融體制有關,內部原因和中小微企業自身的特點分不開。正是由于這些因素,才導致我國中小微企業貸款少、融資難的困境。1、我國市場經濟的特點及實施的金融政策。我國從計劃經濟體制轉變為市場經濟體制,使我國的經濟體制既有一般市場經濟的共性,又有與社會主義基本制度相結合的制度性特征。自從我國改革開放以來,國家大力發展國有企業,政府提供各種優惠條件。國有商業銀行由于有各種政策支持對國有企業貸款也積極配合,提供豐富的資金資源。2、中小微企業自身存在的問題。中小微企業雖然在國民經濟中占有重要地位,但是他們數量多、規模小,能夠用于抵押質押的資產少、信用等級低、財務不健全等特點,從商業銀行融資相當困難。商業銀行有各自的審貸系統,中小微企業的申貸資料在銀行系統中評分較低,能夠獲得貸款數額很難滿足企業的發展需要。3、中小微企業融資路徑有限。盡管中小微企業盈利水平高,但是由于其資本少,風險承受能力低,不具備上市籌資的條件。這樣導致這些企業不能在資本市場上融資,限制了中小微企業的融資渠道,阻礙其發展和壯大。

三、民間金融與中小微企業的相互作用

(一)民間金融對中小微企業融資的積極作用

民間融資與正規金融機構融資相比具有期限靈活、手續簡便、融資快等特點,深受中小微企業的信賴。具體作用有以下幾點:1、手續簡便、融資快成為中小微企業快速發展的有利條件。正規金融機構因為中小微企業成立時間短、貸款綜合評分低、財務信息不健全,抵押質押物價值不高等,審核貸款程序繁瑣,放貸時間長,有可能延誤中小微企業的經營活動。但是民間金融可以克服這些問題,及時為中小微企業融資,滿足其發展的需要。2、融資費用低,能降低中小微企業的融資成本。雖然正規金融機構貸款利率低于民間金融機構的貸款利率,但是高抵押質押也需要一定的成本,相應的其他融資費用也會增加。最后導致實際利率高于民間金融機構的利率,同時、還可能審核通過的貸款金額少于申請數額,誤失投資商機,影響中小微企業的發展。

(二)中小微企業對民間金融的促進作用

1、中小微企業的快速發展有助于民間金融的發展。中小微企業向民間金融機構融資后發展迅速,可以及時還清貸款,從而促進了民間金融機構的再投資,有助于資金的高效利用,對民間金融的發展會產生積極的推動作用。2、中小微企業的特點也有助于民間金融的發展。中小微企業具有地域性特點,大多是實體經營,風險可控。民間金融機構將資金投向這些企業,大大降低了投資風險,促進了民間金融的快速發展。

四、如何完善金融體制使中小微企業走出融資困境

在正規金融機構難以滿足中小微企業融資需求時,民間金融作為正規金融的補充力量,將會有效滿足中小微企業融資需求,解決其融資難的問題。發展民間金融,不僅可以有效調節市場經濟中的資金配置,讓中小微企業走出融資困境,幫助其發展壯大;而且能促進金融體制更加健全,從而使我國社會主義市場經濟更好地快速健康發展。

(一)完善我國金融體制,建立健全相應的法律法規,使民間金融有法可依、健康發展

我國現有的金融體制中缺少對民間金融的有關規章制度,國家有關部門應盡快建立健全民間金融法律法規。明確規定金融市場合法與非法的區別,讓借貸雙方清楚明了地進行投資,保護各自的經濟利益。從而使民間金融機構和正規的金融機構有公平的競爭環境,更好地體現出社會主義經濟體制的特點--以公有制為主體,多種所有制并存的所有制結構。

(二)引導民間金融投資方向,避免和降低風險的發生

現階段我國民間金融市場發展比較混亂,近些年來出現很多投資擔保公司,用吸引人的高利率借入資金開辟市場。但是時過不久這些投資擔保公司紛紛倒閉,老板跑路造成投資者損失慘重,不僅沒有得到高的投資回報率,就連本金也收不回來。所以國家在制定規范民間金融機構相關法律法規的同時,也要引導其選擇投資的合理方向,防范投資風險的發生。同時讓民間金融機構參與大型項目的融資,使民間金融機構的投資更加多元化,達到分攤風險,降低損失的目的。

(三)發揮宏觀調控作用,使利率逐漸走向市場化

現在我國央行已經設定正規金融機構存、貸款基準利率,并設定最高上浮比例。這為我國利率實施市場化已經邁出了一大步,對我國金融市場的發展起到了宏觀調控作用。民間金融存貸款利率在國家規定范圍內,也應根據央行利率變動實施上下浮動。使民間金融和正規金融平等競爭,促進金融市場的繁榮。

(四)建議中小微企業完善自身,建立多元化的融資渠道