供應鏈金融的重要性精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇供應鏈金融的重要性，期待它們能激發您的靈感。

篇1

【關鍵詞】供應鏈金融；信用風險；突變理論；度量

隨著中小企業融資環境的不斷改善，銀行一方面響應國家政策導向，一方面處于自身業務發展的需要，開始不斷創新金融產品，積極開展中小企業信貸融資業務。供應鏈金融（sup

ply-chain finance，SCF）作為商業銀行的一種新的金融服務，近年來在國際銀行業應運而生，成為商業銀行新的重要業務增長。供應鏈金融是商業銀行站在供應鏈全局的高度，為協調供應鏈資金流，降低供應鏈整體財務成本而提供的系統性金融整體解決方案。本文首先介紹了當前學術界對于供應鏈金融的研究以及突變理論在經管領域的利用，論述了利用突變理論進行供應鏈金融信用風險度量的可行性，然后本文構建了供應鏈金融信用風險的指標體系，接著建立了基于突變模型的供應鏈金融信用風險度量模型，最后將該模型應用到實際的案例中。

一、文獻綜述

對于供應鏈金融的含義，不同學者、不同機構有著不同的理解。Michael Lamoureux認為供應鏈金融是一種在核心企業主導的企業生態圈中，對資金的可得性和成本進行系統性優化的過程。Aberdeen的解釋如下：供應鏈金融的核心就是關注嵌入供應鏈的融資和結算成本，并構造出對供應鏈成本流程的優化方案。國際知名的金融顧問和咨詢公司Tower Group對供應鏈金融作出如下定義：供應鏈金融是以發生在供應鏈上的商業交易價值為基礎，設計一系列的為供應商提供流動資本融資和現金流的解決方案。現任的深圳發展銀行副行長胡躍飛認為，供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司，資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。突變理論的核心思想是，系統所處的狀態，可用一組參數描述。從上述文獻分析中，可以發現當前學術界對于供應鏈金融的研究集中在金融領域。絕大多數的學者試圖從金融學的視角出發，定性地研究這種新型的融資模式；鮮有學者從供應鏈的角度來探討這種新的融資模式，因此在供應鏈領域對于這方面的研究基本上沒有權威性的成果。基于金融鏈金融下企業信用風險具有極易變化的特點，將該理論應用到供應鏈金融信用風險領域具有一定的適用性。

二、供應鏈金融信用風險度量指標的構建

與傳統的信用風險相比，供應鏈金融下的中小企業信用風險主要表現在：一是供應鏈金融對供應鏈成員的信貸準入評價體系更加寬松。二是由于一環扣一環，單獨企業的變化也不再像原來那么穩定，供應鏈金融下企業存在著極易變化的特征。為了使研究內容更為明確，本文在這里研究的對象是一家中小企業，以及它所對應的核心企業和商業銀行。（1）核心企業情況：在供應鏈金融環境下，核心企業的情況直接影響了銀行對中小企業的貸款決定。銀行對于核心企業的考查主要基于信用等級、行業地位、企業規模、財務狀況這四個方面。核心企業的財務狀況可以從運營資本、現金循環周期、企業銷售額和企業利潤率四個方面分析。（2）中小企業情況：中小企業的情況是銀行進行貸款決定重點要考慮的內容，論文從企業素質，償債能力，抵押資產，經濟狀況這四個方面來分析。中小企業的財務狀況分析與核心企業的類似。（3）中小企業與核心企業關系情況：中小企業與核心企業的關系影響著銀行的貸款決定。論文選取了交易總額，交易頻率，合作時間，擔保意愿這四個方面來進行思考。（4）供應鏈情況：供應鏈金融區別于傳統的融資方式，因此在考慮供應鏈金融的信用風險時，必須考慮供應鏈的情況。

三、基于突變理論的供應鏈金融信用風險度量模型的構建

（1）突變模型簡介。雷內·托姆的初等突變理論模型有7

個。這7種基本突變模型分別是折疊突變模型、尖點突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型、雙曲臍點突變模型、橢圓臍點突變模型、拋物臍點突變模型。由于企業的信用風險度量是只有一個狀態變量的，因此本文的研究僅涉及折疊突變模型、尖點突變模型、燕尾突變模型、蝴蝶突變模型這四個模型。那么，假設記x為信用風險，是系統的狀態變量，a，b，c，d為系統中信用風險的控制變量。折疊突變模型中只有一個控制變量，即a，因此它無需進行重要程度排序；尖點突變模型中，a為主要控制變量，b為次要控制變量；燕尾突變模型中，控制變量的重要程度排序為a、b、c；蝴蝶突變模型中控制變量的重要程度排序為a、

b、c、d。據此排序在進行信用風險度量時，確定各指標的隸屬分歧方程中的哪個控制變量就有了根據。（2）供應鏈金融信用風險度量模型的構建。突變級數是突變模型的分歧方程與模糊數學中的模糊隸屬函數相結合的結果。該方法有兩大支柱：一個是歸一公式，是由雷內·托姆初等突變理論的幾組分歧方程引申推導得到；再一個是它與模糊數學的隸屬函數相結合產生的突變模糊隸屬函數。應把突變模型中狀態變量和控制變量的取值范圍限制在0～1之間。則a取絕對值a=6，即比a的取值縮小了6倍，將a的絕對值限制在0～1的范圍內的話，a的程度并未改變。同理，可使b在0～1內取值。于是就把突變模型同模糊數學結合起來了，控制變量的值即為突變模糊隸屬函數。在突變模型中，a的重要程度要大于b。控制變量b相對于a是次要因素，控制變量c是b的輔助因素，b和c共同組成了系統矛盾的次要方面。控制變量在燕尾突變模型中的重要程度排序是a>b>c。在蝴蝶突變模型中，控制變量a是主要的目標要求。控制變量在蝴蝶突變模型中的重要程度排序是a>b>c>d。基于第三節所建立的供應鏈金融信用風險的指標體系，可以發現供應鏈金融的信用風險突變模型是有多個突變模型聯系在一起耦合而成的。供應鏈金融風險與核心企業情況、中小企業情況、供應鏈情況以及中小企業與核心企業關系構成了蝴蝶突變模型。核心企業情況與信用等級，行業地位，企業規模，財務狀況構成了蝴蝶突變模型。從上述四個指標中可以看到，企業素質和經濟狀況是屬于定性指標的；而償債能力、資本以及抵押資產則是屬于定量指標。因此，企業素質和經濟狀況可以采用尖點突變模型；償債能力以及抵押資產也采用尖點突變模型；最后將定性和定量指標采用尖點突變模型求解。在明確各個突變模型后，建立關聯函數，計算關聯函數的值。關聯函數值的作用表現在以下兩個方面：一是進入控制變量的指標要根據關聯函數值的大小確定各指標的排序問題，同時也確定了指標在突變隸屬函數中所處的位置，位置不同對信用風險的影響程度也不同。（3）供應鏈金融信用風險度量的過程模型。一是構建供應鏈金融信用風險度量的指標體系：首先建立供應鏈金融下中小企業的信用風險度量的指標體系。二是對各指標的重要性進行排序：根據關聯函數（其中，為指標的最小值，為最大值，為均值），計算各指標的重要性程度，進行指標重要性的排序，重要指標排在前面，次要指標排在后面。三是確定評價目標體系各層次的突變系統類型：在評級指標體系中，根據突變級數法的基本原理確定各組指標所隸屬的突變模型，用指標的主要方面去對應突變模型中的主要控制變量，用指標的次要方面去對應突變模型中的次要控制變量。

參 考 文 獻

[1]Lamoureux Michael.2008.A Supply Chain Finance Prime.http：//

/index.php/A_Supply_Chain_Finance_Primer

[2]Aberdeen Group，2007b，The 2008 State of the Market in Supply Chain

Finance

[3]Towergroup，While'Supply Chain Finance'is a Powerful Concept for

篇2

（武漢輕工大學經濟與管理學院 湖北 武漢 430023）

摘 要：供應鏈金融可以有效提高中小企業的信用水平，在傳統信用評級體系的基礎上，引入供應鏈的風險因素，運用層次分析法建立供應鏈金融模式下中小企業的信用評價指標體系。

關鍵詞 ：供應鏈金融；信用評價體系；層次分析法

中圖分類號：F832.42 文獻標識碼：A doi：10．3969／j．issn．1665－2272．2015．12．021

0 引言

自從2001年深圳發展銀行推出供應鏈金融服務以來，以供應鏈為基礎的供應鏈金融融資模式得到迅速發展，已經成為中小企業解決融資問題的有效方式。在供應鏈金融模式下，商業銀行以整個供應鏈為對象，將核心企業與上下游企業聯系在一起，充分考慮供應鏈上的價值交換，為中小企業提供靈活高效的金融產品，促進供應鏈“供-產-銷”的高效運作，解決中小企業的融資問題。

作為僅一種新興融資模式，供應鏈金融受到了廣泛關注。目前，國內外各金融機構紛紛加入了供應鏈金融的競爭行列中。而與此同時，這種新興模式如何進行風險管理，是供應鏈金融能否有效展開的關鍵所在。

1 傳統信用評價指標體系

傳統模式下商業銀行對中小企業的信用評價主要是依據2006年中國人民銀行頒發的《信用評級管理指導意見》，包括企業素質、經營能力、獲利能力、償債能力、履約情況、發展前期等6方面。但是在實際授信過程中，針對中小企業信用不透明的情況，商業銀行更看重中小企業的經營能力、獲利能力、償債能力等這些比率指標，對企業的信貸擔保物和低押資產有嚴格的要求。這也是中小企業融資困難的主要原因。相比于供應鏈金融模式，傳統模式下的中小企業信用評價指標體系有以下兩點不足：

（1）傳統信用評價指標體系過分重視比率指標，這些指標雖然在一定程度上能反映企業的經營能力、獲利能力。但是由于中小企業自生結構的缺陷，財務制度的不健全，信息透明度差，這些指標不能全面地評價企業的信用水平。

（2）傳統信用評價指標體系只看重企業自身，只是“靜態”的評價企業當時的信用水平，并沒有將企業的發展潛力、供應鏈的發展前景以及核心企業的信用水平納入評價體系。沒有“動態”的評價企業的信用水平。

基于以上分析，在分析傳統信用評價體系不足的基礎上，加入供應鏈金融的信用風險因素，運用層次分析法建立供應鏈金融模式下中小企業的信用評價體系。

2 供應鏈金融信用評價指標體系

相比于傳統模式下的信用評價，供應鏈金融的主要特點之一是商業銀行對授信企業的信用評級淡化了授信企業的自身限制，不再是強調企業所處的行業、企業規模、固定資產價值、財務指標和擔保方式，而是強調企業所處供應鏈的單筆貿易狀況和供應鏈核心企業的資信水平，評估的是整個供應鏈的信用狀況。

2．1 借貸企業自身的信用水平

借貸企業自身的信用水平指標與傳統模式信用評價指標類似，包括企業素質、經營能力、獲利能力、償債能力，主要考察企業當前的經營狀況和管理水平。

2．2 供應鏈整體運行狀況

供應鏈整體運行狀況是供應鏈金融實施的基礎，金融機構考察供應鏈整體運行狀況避免貸款企業由于信用不透明的而造成的信用水平下降，考察的主要指標包括行業競爭力、行業增長率、企業間合作程度。

2．3 融資項目的資產情況

融資項目的資產情況是金融機構考察的重點項目，第三方物流企業對原材料、半成品和成品等進行估計。銀行通過估價結果給予借貸企業授信額度，并以這些質物作為擔保物減少違約風險。考察的主要指標包括質物的價格穩定性、變現能力、退貨率、應收帳單壞賬率等。

2．4 核心企業情況

核心企業作為中小企業的另一個融資擔保，是借貸企業和商業機構之間的橋梁，通過保證擔保和回購協議等方式保障了供應鏈金融的有序進行。考察的主要指標包括信用水平、行業地位、盈利能力等。

根據以上4個一級指標，選取了企業素質、行業競爭力、價格穩定性、核心企業信用水平等14個二級指標，構建了供應量金融模式下中下企業的信用評價體系。具體的指標體系（見表1）。

3 運用層次分析法計算各指標的權重

層次分析法（簡稱AHP）是一種定性和定量分析相結合的決策方法，該方法將復雜的多目標問題作一個系統，將目標分解為多個組成因素，按支配關系再將這些因素分成若干組，形成有序的遞階層次結構。

3．1 建立遞階層次結構

供應鏈金融信用評級體系：A＝｛B1，B2，B3，B4｝；

其中：

3．2 構造兩兩比較矩陣

在遞階層次結構中，對于準則A，元素Bi和Bj哪一個更重要，重要的程度如何，通常按照1－9比例標度對重要性程度賦值（見表2）。

根據各元素的重要性比較，第一層項目重要性的判斷矩陣A如下：

A=1 1/3 1/5 1/53 1 1/3 1/35 3 1 25 3 1/2 1

3．3 計算各要素的權重

根據AHP理論，確定權重有和法、根法、特征根法和對數最小二乘法，這里用根法計算各元素的權重（見表3）。

一級指標的權重系數為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

3．4 一致性檢測

因為判斷矩陣是計算權重的根據，所以要求矩陣大體上具有一致性，避免出現“甲比乙極端重要，乙比丙極端重要，而丙又比甲極端重要”的諱背常識的判斷，這將導致評價失真，因此，要對判斷的相容性和誤差進行分析。

一級指標的權重系數為Wi＝（0．067，0．149，0．459，0．325）T。

相同的原理計算一級指標下個二級指標的權重（見表5）。

從一級指標權重系數上可以看出，在供應鏈金融模式下，一級指標中融資項目的資產情況B3所占的權重最高，達到了0．459。核心企業情況B4所占的權重達到了0．325。而借貸企業自身的信用水平B1的權重最低，只有0．067。這說明在供應鏈金融模式下對企業的信用評價更看重于融資項目的資產情況和供應鏈上核心企業的信用水平。對于處于發展期的中小企業，其固定資產比例小、流動資產比例大、財務信息不透明、管理制度不健全，往往被重視比率指標的傳統金融機構認定為違約風險大、信用低而拒絕借貸，這就導致了中小企業的融資困難。而在供應鏈金融模式下，金融機構更過看重供應鏈整體運行狀況、融資項目的資產情況和核心企業信用水平，淡化了對中小企業的財務指標的要求。這樣，中小企業可以根據與供應鏈核心企業的商業合作關系提高自身信用水平，有效的緩解融資難的問題。

從各二級指標的權重來看，借貸企業自身的信用水平中比較看重企業的償債能力和獲利能力，這與傳統模式下企業信用評級區別不大；供應鏈整體運行狀況中比較重視企業間合作程度，企業間合作是供應鏈整體運行的基礎，包括企業間商業合作、信息共享、技術援助等等；融資項目的資產情況重視的是擔保物變現能力和產品銷售量，擔保物變現能力是銀行規避風險的直接來源，當中小企業出現違約情況時，金融機構可直接將交由第三方物流企業監管的擔保物變現，來彌補企業違約對金融機構造成的損失。產品的銷售量到達預測或高于預測，說明項融資服務是成功的，對銀行和整個供應鏈來說是雙贏；核心企業信用水平看重的是核心企業的信用水平，供應量金融是以核心企業的擔保作為前提的，一旦核心企業以自身利益為重，而不以整個供應鏈利益為重，在價格、交貨、帳期等方面采取對自己有利的行為，實現自己短期利益最大化，有礙于融資項目的正常運作。

3．5 二級指標的具體權重

將各二級指標的權重與與之對應的一級指標的權重相乘即可得各二級指標的具體權重（見表6）。

從二級指標的權重排名來看，排名靠前的是產品銷售量、核心企業信用水平、擔保物的變現能力等，由于供應鏈融資的還款來源于該項目自身，供應鏈金融模式下風險評估更多的考慮到供應鏈上的核心企業和融資項目的市場前景，淡化了借貸企業自身的信用水平。

可以看出的是供應鏈金融能否順利進行，不僅需要企業自身和銀行之間的合作，更需要核心企業的積極參與，來平衡企業和銀行之間的信息不透明。以滿分為100分劃分4個等級（見表7）。

在實際操作中，以滿分為100分，對各二級指標打分，根據二級指標各項具體得分，乘以其權重，即可得到其最終得分，并根據上表可得到其信用等級。

4 結論

通過分析傳統模式信用評價體系的不足，運用層次分析法建立供應鏈金融模式下中小企業信用指標評價體系，在供應鏈金融實施過程中，需要中小企業、商業銀行、核心企業之間的合作的緊密程度，來規避供應鏈金融的風險和弊端，才能達到供應鏈金融預期的效果。

參考文獻

1 胡躍飛，黃少卿．供應鏈金融：背景、創新與概念界定［J］．財經問題研究，2009（8）

2 徐華．供應鏈金融融資模式的風險分析與防范［J］．金融經濟，2009（10）

3 楊鳳梅，毛思星．銀行開展物流金融業務的風險及對策研究［J］．全國商情，2009（5）

4 熊熊，馬佳，趙文杰，等．供應鏈金融模式下的信用風險評價［J］．南開管理評論，2009（4）

5 胡海青，張瑯，張道宏，等．基于支持向量機的供應鏈金融信用風險評估研究［J］．軟科學，2011（5）

6 白少布．面向供應鏈融資企業信用風險評估指標體系設計［J］．經濟經緯，2009（6）

7 劉曉晶，王麗娟，任妍，等．基于BP神經網絡的綠色供應鏈合作伙伴信用評價研究［J］．物流工程與管理，2013（5）

篇3

[關鍵詞]供應鏈金融；商業銀行；第三方物流供應商；影響因素

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.049

隨著經濟全球化、區域經濟一體化的不斷推進，不同企業、不同國家以及同一國家的不同地區之間的比較優勢得到了充分挖掘與強化。在供應鏈得到整合的過程中，物流、商流和信息流問題不斷被應用和檢驗，資金流問題正漸漸成為制約整個供應鏈發展的關鍵環節，備受人們關注。隨之，供應鏈金融作為物流金融和供應鏈管理進一步完善和發展的融資方式應運而生。供應鏈金融是一種集物流運作、商業運作和金融管理于一身的管理行為和過程，它將貿易中的買方、賣方、第三方物流以及金融機構緊密地聯系在了一起。[1]在供應鏈中，企業有優化其財務狀況的需求，但企業自身去進行融資的成本一般高于由銀行主導的融資，因此，結合我國的實際國情，由金融機構尤其是銀行主導的供應鏈金融成為現階段我國最為普遍的情況。對銀行而言，由于金融市場的不斷開放以及金融業態的多樣化，銀行需要迫切解決利潤來源單一化的局面，就必須尋找新的業務增長點和利潤來源，拓展金融范圍和服務對象，供應鏈金融正是在此背景下走進銀行的視野。

1 供應鏈金融的基本內涵

對于供應鏈金融的基本內涵，站在整個產業鏈條的不同角度對其有不一樣的理解，現階段主要是指金融機構、供應鏈內的核心企業或大型的第三方物流企業所主導下的供應鏈金融。從金融機構的角度來說，認為供應鏈金融就是商業銀行等金融機構站在供應鏈全局的角度來考慮問題，把產業鏈上與其有聯系的企業看成一個整體，根據供應鏈上真實的貿易背景，供應鏈上核心企業與相關融資對象的信用等級，以及未來現金流的直接還款來源，為一個產業供應鏈中的存在資金占用或資金短缺的單個或多個企業提供全面的金融產品和服務，以促進供應鏈核心企業及上、下游配套企業“產―供―銷”鏈條的穩固和順暢[2]，并通過金融資本與實體經濟、新興經濟的協作碰撞，構筑買方、賣方、銀行三方互利共存、良性互動的產業生態，實現整個產業供應鏈的可持續發展。在國內，平安銀行（前身為深圳發展銀行）作為最早涉足并倡導供應鏈金融業務的商業銀行，已由“1+N”自償性貿易融資模式發展到系統性地為整個的供應鏈貿易融資提供一攬子解決方案的融資模式，覆蓋了與上游賣家或下游買家的段落供應鏈；以及民生銀行的“產業鏈金融”、浦發銀行的“企業供應鏈融資解決方案”、光大銀行的“陽光供應鏈”、華夏銀行的“融資共贏鏈”等極具創新型的供應鏈融資模式。

2 第三方物流供應商選擇的重要性

商業銀行實施供應鏈金融主要在于抓住供應鏈中的核心企業以及第三方物流企業，通過相互建立合作關系來獲取供應鏈內部資金流具體的流向，以此為整個金融業務提供基礎。在供應鏈金融中，其與傳統信貸模式相比，新增的核心企業和物流企業兩大主體在其中扮演著重要的角色，核心企業作為信用主體，直接決定了整個供應鏈的運行情況；而物流企業則肩負著“監管者”“中間者”“評估者”以及“信息匯集者”的重擔，一方面要為中小企業提供專業化的物流服務；另一方面需為銀行提供質押物的保管、擔保價值評估以及擔保物轉移和變現等中間服務，來確保抵押物的真實價值。[3]

供應鏈金融融資模式的進一步整合和創新，其很大程度上有賴于物流企業的壯大成熟，依賴于第三方物流供應商的專業化服務。在第三方物流與商業銀行的合作中，除了對融資企業的抵押、質押物提供全面的監管外，還將為銀行提供一系列的增值服務，因此，物流企業也是供應鏈中各方利益關聯者能否實現共贏的關鍵節點。然而，由于國家政策刺激以及國內經濟發展的需要，我國目前物流企業的發展水平參差不齊，企業眾多且缺失統一的規范標準，多數物流企業的配運網絡還不完善，信息管理系統還比較落后，難以滿足銀行對它的實時監管和快速反應的要求。[4]綜上所述，商業銀行應從多方面、多角度、多層次出發來選擇第三方物流供應商，結合參考指標來綜合考慮第三方物流的影響因素，選擇適合于建立長期合作關系的物流供應商，以此來推進供應鏈金融持續運作。

3 第三方物流供應商選擇的影響因素研究

目前，我國大多數物流企業缺乏規范化、標準化的管理且實力薄弱；同時，第三方物流企業對融資企業質押物的價值評估缺乏行之有效的手段，無法根據市場的敏感性進行實施評估；在質押物的監管中，經常出現監管人員操作不當，貨物進出倉監管不嚴，倉單手續不完善等現象；在信息整理收集的過程中，經常出現信息處理不及時，拖延情況嚴重等現象。商業銀行對第三方物流供應商選擇不當會進一步增加自身的經營風險，影響其供應鏈金融業務的良好開展，商業銀行基于供應鏈金融視角下選擇第三方物流企業可以考慮以下影響因素。

3.1 成本因素

商業銀行在對第三方物流供應商進行選擇時，首先要考慮的影響因素就是成本因素。[5]但是物流供應商所需的價格低并不一定代表提供的服務就好，在如今還缺少規范的第三方物流市場，有些第三方物流會通過壓低報價來獲取合作機會，后期也可能會在物流服務質量、物品交接的及時性等地方達不到要求。因此，商業銀行在選擇供應商時，要對所涉及的服務選擇合理的成本分析方法進行評價，來實現總成本最低。

3.2 第三方物流供應商的實力

第三方物流供應商實力主要有財務能力和交付能力。物流企業財務狀況是否穩定直接影響到合同能否有效實施；交付能力是指物流供應商滿足商業銀行的需求程度，同時對提供的服務質量有保證。對一些實力較弱的供應商，在面對一些不確定因素時就會出現較大的波動，影響到整個產業鏈的連續性；對實力較強的物流供應商而言，在具體的服務中，就能表現出快速適應環境的能力，有較強的抗風險意識。所以，商業銀行在選擇第三方物流供應商時，應以大型的第三方物流企業為主。

3.3 第三方物流供應商的整體服務水平

商業銀行所需要的服務就是第三方物流企業能對質押物進行保質保量管理，時刻了解到商業銀行投入資金的流向，確保融資企業把每一筆資金都用到本鏈條上而沒挪為他用。物流供應商整體服務水平表現在倉儲管理能力、處理問題的速度、質押物的評估能力等。

3.4 第三方物流供應商的發展潛力

發展潛力關系到商業銀行與第三方物流供應商能否建立長期的合作伙伴關系。作為商業銀行一方，銀行肯定希望能與供應商長期合作，彼此達成戰略聯盟，這不僅能降低銀行本身變更供應商所造成的人力和物力損耗，更能造就雙方共贏的局面。在第三方物流供應商的選擇過程中，商業銀行更傾向于物流供應商能長期的可持續發展下去，所以物流企業本身發展潛力也是商業銀行選擇第三方物流的重要影響因素。

3.5 第三方物流的信息化程度

在信息技術快速發展的時代，企業的信息化水平是企業綜合實力的直接表現。物流企業應運用先進的管理思想和云計算、大數據等現代信息技術處理工具，及時獲得整個供應鏈的真實數據，從而實現數據增值；在整個企業全面普及融信息、通信、網絡技術于一體的物流網技術，達到加速供應鏈一體化進程的目標。第三方物流供應商只有為商業銀行匯集了整條鏈上的相關企業和產業運作情況，才能在商業銀行選擇供應商的過程中占有一定的份額。

4 結 論

供應鏈金融作為新經濟環境下一種重要的創新模式，正逐漸成為商業銀行、第三方物流企業、核心企業以及供應鏈上的大型企業新的利潤來源領域。供應鏈金融參與主體的多元化，就需要供應鏈金融的主導企業從整個產業鏈角度來選擇第三方物流企業、核心企業或者融資對象。由此可見，商業銀行在開展供應鏈金融業務時，首先要對鏈條上的核心企業進行全方位的審查，同時要注重對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選，從而使銀行本身的融資風險達到最低。

參考文獻：

[1]宋華.供應鏈金融[M].北京：中國人民大學出版社，2015.

[2]李向文，馮茹梅.物流與供應鏈金融[M].北京：北京大學出版社，2012.

[3]李浩，黃曉峰.淺談我國商業銀行供應鏈金融的主要問題及相關建議[J].農村金融研究，2014（5）：8-12.

篇4

關鍵詞：山東；供應鏈金融；發展

一、供應鏈金融的內涵

供應鏈金融（Supply Chain Finance），SCF，興起于20世紀80年代，是指從供應鏈管理的角度出發，提供綜合的財務金融服務，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，靈活運用各種金融產品和服務，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業的一種融資創新解決方案。

供應鏈金融改變了傳統的金融機構對單一企業的授信模式，銀行圍繞著核心企業“1”，從原材料采購到最終產品，將上游供貨商、核心企業、下游采購商串聯起來，依照企業上下游的供應鏈關系和橫向的協作鏈關系，可全方位地為供應鏈上的“M+1+N”個企業提供批量的、一體化的融資服務，實現整個供應鏈的持續增值。大力發展供應鏈金融，對于解決中小企業融資難的問題，促進產業結構的轉型升級，貫徹山東省的產業發展戰略，有著重要的意義。

二、山東省發展供應鏈金融的重要性

1、有利于解決山東省中小企業融資難的問題

目前，山東省共有中小企業超過75萬家，占到企業總數的90%以上，吸納了75%左右的城鎮人口和農村轉移勞動力就業，對GDP、稅收的貢獻率分別超過50%和55%，且全省接近60%的專利技術和70%以上的技術創新均由中小企業完成。然而中小企業占用的經濟資源只有20%，融資困境阻礙著山東省中小企業的發展。因此，通過依賴供應鏈的整體實力，中小企業的信用等級迅速獲得提升，從而得以從銀行獲得貸款。這將大大緩解和改善中小企業融資難的局面。

2、有利于推動山東省現代物流業的發展

近年來，隨著物流業的發展，其行業間的競爭也越發激烈，一些基礎性的物流業務，如倉儲、運輸等，其利潤率下降到平均只有2%左右，已沒有進一步提高的可能性。物流行業要實現長期可持續發展，物流企業必須主動轉型發展，由單一功能、比拼價格的傳統物流服務商，向系統集成、合作共贏的供應鏈服務商轉型。

在供應鏈金融中，物流公司與金融機構結合，在為買賣雙方提供物流服務的同時，可提供供應鏈結算配套服務和采購、營銷支持等在內的全方位供應鏈管理服務，不僅拓展了服務領域，獲得了業務增值利潤，而且有利于提高了自身的競爭優勢。

3、有利于促進山東省銀行業的發展

《歐洲貨幣》雜志將供應鏈金融形容為近年來“銀行交易性業務中最熱門的話題”。一項調查顯示，供應鏈融資是國際性銀行2011年度流動資金貸款領域最重要的業務增長點。對于商業銀行來說，通過開展供應鏈金融服務，可以大幅度增加商業銀行交叉銷售的機會，有效帶動中間業務、結算業務和低成本結算性存款的發展，優化業務結構，有助于推動中國商業銀行從傳統的借貸型銀行向交易型銀行轉型這一重要目標的實現。

4、有利于優化產業結構，帶動全省經濟的發展

山東以大象經濟著稱。2012年山東省的三大產業結構比例是8.60：52.98：38.30，從數據可以看出來，第二產業尤其是重化工的比例較高，在山東省國民經濟中處于主導地位。近年來，山東省下大力氣堅決實行產業結構調整、進行產業技術改造，包括對第二產業的優化升級，以及大力發展現代農業和現代服務業。供應鏈金融使銀行對企業的影響由單個逐步過渡到企業集群，這就為各級政府貫徹產業調整政策提供了著力點，有利于政府綜合運用產業政策、優化產業結構，改善全省經濟布局，淘汰落后和高能耗產能，實現低碳增長。

目前，我省機械、鋼鐵、石化、蔬果、海洋產業、食品、紡織服裝等主要產業，聚集了一批實力超強的企業。引入供應鏈金融后，通過降低融資成本、強化供應鏈合作關系、挖掘上下游企業的潛在產能，有助于提升我省優勢產業的競爭力，促進新興產業和高新技術產業的發展壯大，帶動區域性特色產業發展，帶動全省經濟發展。

三、山東省供應鏈金融發展的現實條件

1、總體經濟發展勢頭良好

山東是中國經濟的強省也是大省，自改革開放以來，經濟發展勢頭一直很好。2011年山東省GDP達到45361.85億元，點全國比重9.6%，人均GDP 47335元，明顯高于全國平均水平。2012年，在外部環境錯綜復雜、國內經濟下行的不利形勢下，山東省經濟總量達到50013.24億，同比勁增9.8%，超過全國平均水平2個百分點，顯示出穩定增長的良好態勢。

2009年到2011年，黃河三角洲高效生態經濟區和山東半島藍色經濟區先后上升為國家戰略。山東半島藍色經濟作為國內首個上升為國家戰略的海洋經濟區，已經初步形成了以海洋生物、海洋裝備制造、現代海洋漁業等為重點的現代海洋產業體系。黃河三角地區基本形成了現代農業、石油裝備制造、輕紡工業等一批競爭力較強的支柱產業，初步形成了以大企業為龍頭、中小企業為支撐的產業集群發展模式。隨著這兩大國家戰略的實施，使山東區域經濟由過去側重于陸上布局轉向陸海統籌發展，拓寬了山東區域經濟發展空間，提升了山東在全國區域發展格局中的層次地位，為山東實現科學發展提供了重大機遇。

2、金融業加快創新發展

山東GDP總量占全國比重10%左右，但存款余額占全國比重不足6%，貸款余額占全國比重不足6.5%，金融業規模與經濟實力不夠匹配，與發展需求不相吻合。黨的十報告和國家“十二五”規劃都對金融業改革發展提出了明確要求，山東省委、省政府已將金融業列為重點發展的現代服務業十大產業的首位，將其作為推動經濟發展方式轉變的核心手段和重要內容，將進入全面加快發展的新時期。

2012年，我省金融業增加值達到2018億元，同比增長19%；全省社會融資規模達到9284.4億元，同比多增1182.5億元。全省本外幣存貸款余額先后突破5萬億元和4萬億元大關，全年新增存貸款均居全國第4位；貸款抵（質）押物創新、“區域集優債務融資”試點、中小企業私募債券試點、股權交易市場建設、民間融資規范發展等工作走在了全國前列。到“十二五”末，山東省GDP達到6萬億元時，金融業增加值將超過3000億元。山東金融業的巨大發展，必將從多方面為發展供應鏈金融奠定堅實的供給基礎。

3、現代物流業發展穩步推進

山東省區位優勢良好、經濟總量較大、綜合運輸體系完善、通訊網絡發達，為現代物流業發展奠定了強有力的基礎。近年來，山東省委、省府十分重視現代物流發展，把其列入發展現代服務業的六個重點之一，加強組織協調，增加資金投入，改善發展環境，整合社會資源，現代物流業呈現出快速發展的大好局面。據統計，2012年，山東物流業占全省GDP的7.3%；占服務業增加值的13%左右，在各服務行業中排第二位。全省已有和在建物流園區339個，物流中心407個。

在現代物流業務中，主要利潤來源已由基礎性的物流服務如倉儲、運輸，轉向各種增值服務，為供應鏈上企業提供全方位服務，尤其是金融服務，已成為物流企業提高自身競爭力的關鍵所在，因為深度參與供應鏈金融服務，物流企業可以全程控制供應鏈，創造新的利潤增長空間，提升綜合價值。

4、供應鏈金融日漸活躍

供應鏈金融巨大的市場潛力和良好的風控，逐漸成為國內外商業銀行新的業務增長點。國外銀行推出許多產品與服務，為企業供應鏈提供一站式、全方位服務。我國商業銀行在供應鏈金融領域也進行了很多有益探索。目前，山東許多家金融機構在供應鏈金融業務方面進行了積極嘗試。

這些業務的探索與開展，已為山東企業、銀行大規模發展供應鏈金融提供豐富的經驗。

四、結論

供應鏈金融作為一種金融創新的業務，既為企業融資開辟了新渠道，也為銀行發展拓展了空間。隨著山東省物流經濟的迅猛發展、供應鏈成員業務的不斷擴大及商業銀行金融創新的不斷發展，供應鏈金融業務的發展也將日趨完善，創造更多的經濟效益和社會效益，推動山東省經濟健康持續的發展，（作者單位：山東政法學院）

參考文獻：

[1]查貴勇.上海發展供應鏈金融的條件與對策分析[J].海南金融，2011（12）：77- 79

篇5

5月12日，由旺財谷與南京金融資產交易中心聯合主辦的“2015互聯網金融與供應鏈管理行業峰會”在北京舉行。作為今年科博會系列論壇的重要組成部分，加上“互聯網+”備受熱捧，峰會受到金融、實業、科研等眾多行業專家和從業者高度關注。

核心企業還是小微企業？

關于供應鏈金融的發展模式，有的平臺企業基于核心企業開展業務，有的平臺則將目標群體定位于中小企業。以核心企業為主的供應鏈金融具有需求低、收益低、安全性高的熱點，但同時也面臨著與銀行、傳統金融機構爭食的局面；而圍繞小微企業的供應鏈金融雖然需求大、收益高，但伴隨而來的是高風險。這兩種模式孰優孰劣？

全民財富合伙人文世韜認為，供應鏈金融應以核心企業為基礎。他說：“供應鏈金融通常是通過小的資金撬動大的應收賬款、貨物，其前提是認為買賣是安全的，或者供應鏈是可控的。但是真正做的時候，我們經常會發現，大型企業、核心企業的條件和配合程度并不盡如人意，導致其賬款難以收回。這時，作為中間企業，不光能起到資金撮合的作用，還可以在物流撮合方面發揮一定作用。因此，基于核心企業的供應鏈金融模式是有一定市場前景的。”

而1號鏈互聯網供應鏈兼容風控平臺創始人高勝濤則認為，以核心企業為依托的供應鏈金融，對產業介入性不強，這類業務更適合金融機構開展，而不是互聯網金融平臺。因此，他提醒第三方金融企業及供應鏈平臺：“要另辟蹊徑，否則掉到銀行的坑里，可能以后就沒你什么事了。”

未來會怎樣，現在怎么做？

經歷了爆發式發展和問題平臺的不斷曝出，互聯網金融從業者當前越來越清楚地認識到穩步發展對于企業的重要性，而服務于實業的供應鏈金融平臺對這一點的認識則更加深刻。很多企業不但意識到當前需要對自身的發展情況有正確認識，而且還要更多地從長遠的角度，通過對行業未來發展情況的理性判斷，來規劃當前企業的發展之路。

南京金融資產交易中心董事長徐朝軍認為，供應鏈金融的業務規模非常大，而且都有明確還款來源，安全性很高，是金融行業里最優秀的業務之一。“應該站在更高角度、更長遠的時間，來確定企業的戰略定位、發展模式、實現路徑。”徐朝軍說。

旺財谷創始人曾克慶表示：“別人發展很快，我們很淡定。3年過后，今天喧囂的這些人，95%可能都不存在了，但我相信我們一定還在。整個互聯網金融現在才剛剛起步，將來會涌現很多萬億元級別的公司。這是一場很長的馬拉松，當前充其量是馬拉松的前100米。”而對于用戶思維，曾克慶也有著獨到的見解：“很多同行都在做刀尖上舞者，認為一切以擁有盡可能多的用戶數量，以如何方便用戶為核心即為用戶思維。而我認為，以用戶安全為先才是真正的用戶思維。單純實現讓用戶一次性、很簡單地就把錢劃走，這樣的體驗非常快捷，但這不是我們的選擇。”

創業工場創始人麥剛則將互聯網金融自下而上分為4個層級：第一底層為支付清算、基礎設施、貨幣體系，以比特幣為代表；第二層為債權創新，以P2B、供應鏈金融為代表，它的本質是債權的產生、判別和轉嫁、轉售等；第三層是股權融資創新，以眾籌平臺為代表；第四層是股權融資創新，以雪球為代表平臺通過提供跟蹤交易、在線投資組合等進行的股權配資、社會化投資，都是股權融資方面的創新。

對于供應鏈金融未來的發展，麥剛認為：“P2P行業供應鏈千差萬別、百花齊放，有一些模型或趨勢可供參考，但是各行各業的真正業態、上下游供應鏈關系、博弈關系等都是千差萬別。而眾多業態中，容易產生大機會的是那些兩頭比較分散的業態，生鮮行業是非常典型的場景。某些大宗商品也存在這樣的機會，但它的供應鏈平臺模式與生鮮行業完全不一樣。”