股權(quán)投資和證券投資精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇股權(quán)投資和證券投資，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

2007年已經(jīng)成為歷史，2008年股市依然會有表現(xiàn)的機會，但投資者最好在投資前系緊“安全帶”，以防止在股市的“顛簸”中受到較大的傷害。

寬幅震蕩難以避免

作為新興市場，滬深股市的震蕩幅度大是其最鮮明的特點。2007年雖然上證指數(shù)的漲幅不小，但幾次調(diào)整對投資者的心理還是產(chǎn)生了巨大沖擊。5月30日，受交易印花稅上調(diào)的影響，大盤出現(xiàn)了一波較大的調(diào)整，上證指數(shù)在短短5個交易日中快速下跌逾900點，最大跌幅超過20％。10月16日，上證指數(shù)在創(chuàng)下6124點的歷史新高后便掉頭向下，到11月28日最低跌到4778點，累計回落了1356點，跌幅同樣超過了20％。就是在2007年的大牛市行情中，投資者竟遇到兩次超過20％的調(diào)整，可見市場的波動性有多大。

2008年股市中影響股市的不確定性因素更多，如宏觀調(diào)控對股市究竟會產(chǎn)生多大影響，新股(特別是大盤股)發(fā)行的速度如何，業(yè)績增長放緩到什么程度，以及資金持續(xù)流入股市的數(shù)額等。不確定因素增多，股市的風(fēng)險自然加大，出現(xiàn)調(diào)整的幾率也就增加了。

從上證指數(shù)的歷史看，只有1991～1993年指數(shù)是連續(xù)上漲的，但在1991和1992年大漲后，1993年的漲幅只有6.84％。此后1996、1997年以及1999、2000年出現(xiàn)過兩次連續(xù)上漲的年份，但此后的一年指數(shù)都是以下跌收場的。如果這個規(guī)律仍能成立，那么2008年也非常有可能出現(xiàn)一個調(diào)整年，指數(shù)很難再重現(xiàn)2006和2007年的輝煌，漲幅減少或出現(xiàn)下跌都是很正常的事情。

我們還可以定量地看一下A股市場的風(fēng)險。最常用的計算風(fēng)險的指標(biāo)叫標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)準(zhǔn)差是統(tǒng)計學(xué)中的一個指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差越大說明股市的波動越大，風(fēng)險也越大。以上證指數(shù)為例，從1990年收盤算起，差不多過去了17個年頭(今年還差十幾個交易日)，按照每年的收盤指數(shù)計算，上證指數(shù)的年化收益率約為24％(也就是說上證指數(shù)從1990年底到現(xiàn)在，每年以24％的復(fù)合增長率在增長)。要知道股神巴菲特的年化收益率也就在29％左右，一個人若能在這17年中跑贏上證指數(shù)，其水平完全可以和巴菲特媲美了。如果明年上證指數(shù)仍能達(dá)到這樣的漲幅，應(yīng)該屬于比較正常的年份。換句話說，明年上證指數(shù)的收盤在6200～6300點之間并不奇怪。上證指數(shù)的算數(shù)平均收益率(把每年的漲幅相加取平均值)為35.16％，標(biāo)準(zhǔn)差為58.79％。這兩個數(shù)字告訴我們什么信息呢?它告訴我們明年上證指數(shù)的收盤漲幅在35.16％加一個標(biāo)準(zhǔn)差(58.79％)-和減一個標(biāo)準(zhǔn)差之間的概率為2/3，也就是漲幅在23.63％～91.95％之間的概率為66.67％。漲幅超過91.71％，或跌幅超過23.65％的概率均為16.67％。用12月7日上證指數(shù)的收盤數(shù)據(jù)代替12月31日的收盤數(shù)據(jù)，我們可以算出明年上證指數(shù)的收盤點位很可能在3888.45~9875.36點之間(66.67％的概率)。這個范圍是相當(dāng)大的，說明了上證指數(shù)的不確定性很大，也就是風(fēng)險很大。

我們用同樣的方法計算一下香港的恒生指數(shù)和紐約的道瓊斯指數(shù)，結(jié)果是恒生指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為36.71％，道瓊斯指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為15.1％，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上證指數(shù)，說明這兩個市場的波動性和風(fēng)險要小于A股市場。從年化收益率的角度看，恒生指數(shù)為14％左右，道瓊斯指數(shù)為10％左右，同樣遠(yuǎn)小于A股市場。可見，風(fēng)險與收益是有關(guān)系的。風(fēng)險越大收益越大；風(fēng)險越小，收益越小。

股價上漲取決于業(yè)績增長

上面僅僅是用統(tǒng)計的方式對明年的股市走勢做了一個分析，只能供大家參考。股市是否能持續(xù)上行，更多的還是要取決于基本面的變化。根據(jù)今年三季報的數(shù)據(jù)計算，目前股市的平均市盈率為40倍，業(yè)績的同比漲幅為67％。如果我們用現(xiàn)在比較流行的指標(biāo)PEG來分析，按三季報的數(shù)據(jù)計算，市場的平均PEG不到1，仍屬于值得投資的范圍。但三季報的數(shù)據(jù)反映的是過去，而PEG中的增長率應(yīng)該是未來增長率，也就是未來幾年的利潤增長情況。根據(jù)一些研究機構(gòu)對明年利潤增長的預(yù)測，2008年上市公司的平均利潤增長率在30％～35％左右。如果能實現(xiàn)35％的增長目標(biāo)，在股價不變的情況下，市場的市盈率會下降到29.6倍，PEG指標(biāo)仍然低于1，也就是說市場仍有上行的空間。要讓平均PEG上升到1，則平均股價要上漲18％，對應(yīng)的上證指數(shù)在6000點左右。如果只能實現(xiàn)30％的增長率，平均市盈率只能降到31倍，基本上就沒有多少上升空間了。

從今年的情況看，上市公司的業(yè)績增長總能超過分析師們的預(yù)期，如果這種超預(yù)期的增長仍能延續(xù)，目前的調(diào)整將成為一個很好的買入時機。如果利潤增長率能達(dá)到40％，目前40倍的市盈率就是一個正常的水平，這就意味著上證指數(shù)明年可以有40％的增幅，也就是達(dá)到7000點以上的高度。

大盤藍(lán)籌股值得關(guān)注

盡管上證指數(shù)存在這樣或者那樣的缺陷，但它還是A股市場中最被投資者看重的一個指數(shù)。當(dāng)上證指數(shù)表現(xiàn)不佳的時候，大部分個股都會失去表現(xiàn)的機會。如不久前中國石油上市，由于該股對上證指數(shù)的影響非常大，在其高開低走的帶動下，上證指數(shù)大幅度下挫，導(dǎo)致大量個股跟著下跌。但當(dāng)上證指數(shù)表現(xiàn)良好的時候，并不一定會出現(xiàn)個股普漲的情況。如今年10月指數(shù)在大漲的過程中，僅是少數(shù)的大盤權(quán)重股在上漲，大多數(shù)個股在下跌。很多投資者是賺了指數(shù)不賺錢，賠了指數(shù)更賠錢。

那么，在明年的投資中應(yīng)該怎么選股呢?我們還是要抓住大盤藍(lán)籌股這根主線。從今年三季報的情況看，盈利最多的100家公司實現(xiàn)的凈利潤達(dá)到了全體上市公司凈利潤總和的75％，這100家公司中還沒有包括11月上市的亞洲最賺錢的公司――中國石油和10月上市的中國神華，如果把這兩家公司加進(jìn)去，盈利居前的100家公司占全部凈利潤總和的比重還要提升，很可能要超過80％。

上面我們已經(jīng)分析過，目前的市盈率水平不算低，要想進(jìn)一步推升指數(shù)，關(guān)鍵要看利潤的增長情況。如果這100家盈利大戶不能表現(xiàn)出很好的成長性，大盤就很難有表現(xiàn)的機會。通常小企業(yè)會表現(xiàn)出較高的成長性，但從三季報的情況看，大公司與小公司的業(yè)績成長性相當(dāng)。這主要是因為大企業(yè)大多為央企，具有一定的壟斷性。在壟斷地位沒有被打破以前，它們還可以獲得巨額的壟斷利潤。

2008年企業(yè)所得稅并軌，對于多數(shù)的大盤股來說，它們原先的所得稅率為33％，明年降為25％，也會對利潤的提升有所幫助。從市盈率的角度看，藍(lán)籌股的市盈率低于市場平均水平，滬深300指數(shù)成份股的平均市盈率為37倍左右，低于市場平均40倍市盈率水平。因此，在業(yè)績提升的推動下，明年仍會出現(xiàn)大象齊舞的景象。

另外，股指期貨也在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備之中，明年R推出，雖然不會改變市場的運行格局，但對活躍大盤股的交易肯定會起到幫助作用。因此，大盤股仍將是投資者明年應(yīng)該看好的一個群體。

央企整合　風(fēng)險低收益高

股市中最能刺激股價上漲的題材莫過于資產(chǎn)重組了。以前，重組題材主要集中在垃圾股上，但近幾年一些大型國企的重組也相當(dāng)精彩。如滬東重機重組為中國船舶后，股價最高漲到了300元；中國鋁業(yè)、中國遠(yuǎn)洋的資產(chǎn)注入也造就了短時間內(nèi)股價翻番的奇跡。和垃圾股的重組相比，這些國企，特別是中央企業(yè)的資產(chǎn)注入和整體上市行為的風(fēng)險要低得多。垃圾股一旦重組失敗，就有退市的風(fēng)險。而央企的整合是國資委的主要工作，最多是時間上有先有后，不太會出現(xiàn)退市的風(fēng)險。

在這些國企中，有幾種類型的公司最值得關(guān)注。一是一家企業(yè)下面擁有多家上市公司，從業(yè)務(wù)整合的角度考慮，有強烈的重組需求。如中國石化旗下還有多家上市公司，雖然前幾年中國石化已經(jīng)整合了旗下一些上市公司，但整合工作顯然還沒有完成，進(jìn)一步整合仍然是意料之中的事情。二是大企業(yè)集團(tuán)借助上市子公司尋求整體上市，如中化國際和五礦發(fā)展分別是中化集團(tuán)和五礦集團(tuán)的下屬公司，但下屬子公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模都不大，未來集團(tuán)公司很有可能通過資產(chǎn)注入的方式實現(xiàn)整體上市，這類公司有可能成為下一個中國船舶。三是大的行業(yè)整合，如鋼鐵行業(yè)正處于行業(yè)整合期，寶鋼已經(jīng)兼并了八一鋼鐵，并和馬鋼簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，鞍鋼和本鋼也在合并的過程中，未來鋼鐵行業(yè)將掀起一輪收購兼并的。對于那些規(guī)模較小的地方鋼鐵企業(yè)很可能會被大的國有鋼鐵企業(yè)收購，也就存在一定的并購價值。

奧運概念有望持續(xù)

2008年北京要舉行舉世矚目的奧運會，因此，奧運概念一定會成為明年股市中的一個投資熱點。前幾年，一提到奧運概念，投資者往往把目光盯到奧運場館建設(shè)、旅游、體育產(chǎn)業(yè)等上市公司。這些公司無疑會直接得益于奧運會的召開，但奧運之后，這些公司能否持續(xù)表現(xiàn)，就需要觀察了。

而國際上對于奧運概念的理解往往傾向于奧運合作伙伴和贊助商。通過奧運會，這些企業(yè)的品牌得到了極大的提升，業(yè)務(wù)會持續(xù)上升，它們更能享受奧運會帶來的持久號召力。2008年北京奧運會共吸引了12家全球贊助商，唯一的一家中國企業(yè)是聯(lián)想；11家合作伙伴中有4家在內(nèi)地股市上市，分別是中國銀行、中國石油、中國石化和中國國航；10家贊助商中也有4家A股公司，分別是青島海爾、伊利股份、青島啤酒和燕京啤酒。

從附表中可以看出，除中國石油為新上市外，其他7家A股奧運合作伙伴或贊助商中，4家今年的漲幅超過了上證指數(shù)的漲幅。其中，中國國航的漲幅超過了370％，是今年的大牛股之一；伊利股份今年的漲幅不大，但如果明年能借助奧運之力，提升銷量和業(yè)績，很有可能會有不錯的表現(xiàn)。

選擇基金　從長計議

面對股市的波動，普通投資者最好通過購買基金并以長期持有的方式來化解風(fēng)險。今年，很多股民轉(zhuǎn)成了基民，但他們在操作風(fēng)格上并沒有太大的變化，仍然延續(xù)買賣股票的操作手法，短線頻繁進(jìn)出，浪費了大量的手續(xù)費，也錯過了許多機會。

篇2

核算現(xiàn)狀國有控股股份制企業(yè)長期股權(quán)投資核算現(xiàn)狀如下：對具有控制、共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資沒有實行權(quán)益法核算，母公司實際上控制著子公司的利潤分配政策，相關(guān)投資收益的確認(rèn)縱，投資收益成為損益調(diào)節(jié)工具，或者長期無投資回報產(chǎn)生；將長期投資掛在《其他應(yīng)收款》科目進(jìn)行核算；長期股權(quán)投資沒有相應(yīng)的投資協(xié)議、合同，章程不規(guī)范，可能存在賬外長期投資項目；按資本紐帶建立清晰的投資與被投資關(guān)系的工作尚未完全到位；會計報表合并不規(guī)范，對實質(zhì)上的子公司沒有進(jìn)行合并報表或不予匯總，或者方法不統(tǒng)一，有些采用合并方式，有些采用匯總方式，企業(yè)匯總會計報表未能正確反映企業(yè)整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量；財務(wù)人員對長期股權(quán)投資核算工作不重視，不適應(yīng)新體制下對長期股權(quán)投資核算的要求。

原因分析

國有控股股份制企業(yè)長期股權(quán)投資核算存在現(xiàn)狀的原因主要有幾個方面：企業(yè)相關(guān)管理部門領(lǐng)導(dǎo)主觀上不愿意規(guī)范長期股權(quán)投資核算。國有企業(yè)改制存在盲目改制、產(chǎn)權(quán)不清、國有控股股份制企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多數(shù)為上級委派等現(xiàn)象，勢必導(dǎo)致子公司完全聽從母公司領(lǐng)導(dǎo)，而且要爭先恐后地顯示政績。而規(guī)范長期股權(quán)投資核算，不僅將增加一些部門的工作量，而且也將在核算上控制和杜絕企業(yè)對投資收益的隨意調(diào)節(jié)，因此企業(yè)管理部門領(lǐng)導(dǎo)不愿主動做這方面的規(guī)范工作。

清理和規(guī)范核算的一些相關(guān)政策措施尚未明確。對長期股權(quán)投資進(jìn)行清理和規(guī)范會計核算，需要在一些政策明確的前提下進(jìn)行，否則將使實務(wù)工作難以順利實施，或造成會計政策不統(tǒng)一，核算結(jié)果缺少可比性。

規(guī)范核算缺乏應(yīng)有的基礎(chǔ)。長期股權(quán)投資的權(quán)益法核算和實行會計報表合并是比較復(fù)雜的工作，對會計人員素質(zhì)要求較高。另外，權(quán)益法核算和會計報表合并需要被投資單位與投資企業(yè)在平時積累、提供大量的基礎(chǔ)資料，需要規(guī)范的公司管理機制來配合實施，而這些往往是目前許多企業(yè)所缺乏的。

完善對策

首先，宣傳《會計法》，提高國有控股股份制企業(yè)管理層及會計人員對正確核算長期股權(quán)投資重要性的認(rèn)識-正確核算長期股權(quán)投資，是《會計法》的要求，是公司負(fù)責(zé)人義不容辭的責(zé)任；可以使投資收益反映投資企業(yè)經(jīng)濟(jì)意義上的投資利潤，不受利潤分配政策的影響；可以及時發(fā)現(xiàn)并調(diào)整以前年度投資損益，使企業(yè)當(dāng)年和以后的經(jīng)營成果真實可信，較好地滿足會計信息的需求和防范投資風(fēng)險，提高管理監(jiān)督水平。

其次，對長期股權(quán)投資作進(jìn)一步清理。國資委對被投資單位進(jìn)行調(diào)查和審計，摸清被投資單位的家底；補訂投資合同、投資協(xié)議，規(guī)范企業(yè)章程，尤其是公司制企業(yè)；在規(guī)范核算之前，按控股程度和管理程序，對被投資單位的不良資產(chǎn)進(jìn)行清理和處理，落實長期股權(quán)投資的真實價值，并將一定時期前產(chǎn)生的清理損失在考核時作客觀因素另行考慮，以便趁今后規(guī)范或變更會計政策之際，作為前期損益調(diào)整項目并入股權(quán)投資差異予以攤銷。

第三，建立健全長期投資管理的組織機構(gòu)及管理制度。建立對外投資管理委員會或落實相應(yīng)的管理部門，以負(fù)責(zé)長期投資項目的長期管理和投資后的日常聯(lián)系工作；完善被投資單位的組織機構(gòu)，根據(jù)企業(yè)性質(zhì)分別建立股東會、董事會、監(jiān)事會等相應(yīng)的權(quán)力機構(gòu)，保證各級機構(gòu)按各自職責(zé)范圍和程序切實行使權(quán)力，同時做好相應(yīng)的會議記錄和決議；建立健全長期股權(quán)投資的內(nèi)部控制制度；加強對長期股權(quán)投資的效益考核；形成對被投資單位的年度會計報表中介機構(gòu)審計制度和集團(tuán)內(nèi)部定期審計制度，加強監(jiān)督；形成紅利分配制度，按規(guī)定程序?qū)嵭欣麧櫡峙洌⑾蛲顿Y者及時公告和報送利潤分配決議、公告紅利支付情況等資料，使紅利能真正反應(yīng)股份制企業(yè)的經(jīng)營成果，并能調(diào)動投資者的積極性；實行國有股份制企業(yè)特有的紅利分配與按股獎勵相結(jié)合的制度，在紅利不能即時分配的情況下，采取一定的定期或不定期的獎勵辦法，調(diào)動職工購股的積極性。

篇3

關(guān)鍵詞：公司行業(yè)基本面分析技術(shù)分析核心競爭力分析主營業(yè)務(wù)分析

一、公司行業(yè)

中核科技屬于通用類設(shè)備，主營業(yè)務(wù)為工業(yè)閥門的研發(fā)，設(shè)計，制造與銷售。設(shè)計概念為一帶一路，融資證券，金改概念股，央企國企改革等。它的名稱叫做中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司，所屬地域為江蘇省，英文名稱是SufaTechnologyIndustryCo.，Ltd.，Cnnc。產(chǎn)品名稱包括核電閥門、核化工閥門、其他特閥（石油、石化、電力等）、水道閥門、鑄鍛件毛坯。地址位于江蘇省蘇州市新區(qū)。注冊資金3.83億元。

二、基本面分析

截止到2015年12月22日，該公司市盈率（動態(tài)）：186.25，每股收益：0.13元，凈資產(chǎn)收益率：4.68%，分類：中盤股，市盈率（靜態(tài)）：176.36，營業(yè)收入：7.64億元同比下降5.68%，每股凈資產(chǎn)：2.88元，總股本：3.83億股，市凈率：11.48，凈利潤：0.51億元同比下降2.24%，每股現(xiàn)金流：-0.10元，流通A股：3.83億股。

三、技術(shù)分析：移動平均線（MA）

MovingAverage是以道.瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計學(xué)中"移動平均"的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進(jìn)而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。

（一）平滑異同移動平均線（MACD）

MACD是GeralAppel于1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進(jìn)、賣出時機作出研判的技術(shù)指標(biāo)。

6月7日至13日當(dāng)股價指數(shù)逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預(yù)示著股價即將上漲。

（二）隨機指標(biāo)（KDJ）

KDJ由GeorgeC.Lane創(chuàng)制。它綜合了動量觀念、強弱指標(biāo)及移動平均線的優(yōu)點，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。

白色的K值在50的水平，并且K值由下向上交叉黃色的D值，股價會產(chǎn)生較大的漲幅。

（三）相對強弱指標(biāo)（RSI）

白色的短期RSI值由下向上交叉黃色的長期RSI值，為買入信號；RSI的兩個連續(xù)峰頂連成一條直線，RSI已向上突破這條線，即為買入信號。

未來可以看到均線還會繼續(xù)上漲看好走紅走高。

四、核心競爭力分析

公司所處的閥門行業(yè)，長期處于充分競爭狀態(tài)，競爭日趨激烈。閥門產(chǎn)品是建設(shè)項目和工業(yè)裝置中重要的設(shè)備配套部分。隨著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工業(yè)用的閥門必然保持相當(dāng)規(guī)模的市場需求。特別是國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，振興裝備制造業(yè)，積極鼓勵關(guān)鍵閥門國產(chǎn)化，促進(jìn)了閥門企業(yè)加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適應(yīng)市場需求，提高核心競爭能力。

公司作為國內(nèi)閥門行業(yè)最早首家上市企業(yè)，設(shè)立時承續(xù)了發(fā)起人中核集團(tuán)蘇州閥門廠的全部閥門經(jīng)營業(yè)務(wù)。公司相對于國內(nèi)其他閥門經(jīng)營廠商，閥門專業(yè)經(jīng)營的歷史最為長久，市場業(yè)績最為突出，產(chǎn)品質(zhì)量最為可靠，技術(shù)力量最為雄厚，產(chǎn)品種類最為廣泛，品牌聲譽最為著名，綜合實力最為強盛。公司為閥門市場用戶提供“高、難、特”定制產(chǎn)品和為工業(yè)建設(shè)項目提供整體閥門解決方案，是與其他同類閥門企業(yè)相比最主要，也是最突出的經(jīng)營特色。

長期以來，公司積累了豐富的閥門產(chǎn)品研制開發(fā)與生產(chǎn)制造經(jīng)驗，具有最為齊全的產(chǎn)品制造工藝鏈和閥門產(chǎn)業(yè)鏈，特別是與其他閥門企業(yè)相比，具有完整的鑄鍛造、焊接、檢測等關(guān)鍵工序的專業(yè)設(shè)備設(shè)施和資源配置。公司主要承接大口徑、高泵級特種閥門的各個行業(yè)工程項目訂單，是國內(nèi)最早和最多擁有API規(guī)范證書、ISO9001。

2008的DNV國際質(zhì)量認(rèn)證、歐供體CE認(rèn)證、美國ABS、法國BV、挪威DNV、中國CCS船級社閥門等制造資格證書，以及美國ASMEN及NPT授權(quán)證書。公司于1995年就通過了核級承壓設(shè)備設(shè)計、制造資格許可證，也是在國內(nèi)機電行業(yè)中少數(shù)最早首批獲得國家質(zhì)檢總局授予的產(chǎn)品質(zhì)量免檢證書和出口產(chǎn)品免驗證書的企業(yè)。

公司作為國內(nèi)核工業(yè)集團(tuán)系統(tǒng)所屬企業(yè)，在積極面向市場的同時，保持著為國防工業(yè)承擔(dān)軍品任務(wù)的業(yè)績和能力。公司重視產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)和科研自主創(chuàng)新，保持著很強的閥門自主科研開發(fā)能力，完善的科技開發(fā)體系，建有國內(nèi)省部級工程閥門技術(shù)研發(fā)中心，有先進(jìn)的科研驗證手段和科研設(shè)施，擁有一大批行業(yè)內(nèi)素質(zhì)高業(yè)務(wù)能力強的閥門科研專家和技術(shù)骨干保障隊伍。歷年來，公司承擔(dān)的一系列國家重點科研項目，包括核能建設(shè)專用閥門主蒸汽隔離閥、爆破閥和其他相關(guān)行業(yè)的關(guān)鍵閥門國產(chǎn)化等項目，相繼取得了顯著的科研開發(fā)成果。截至2014年12月31日，公司擁有專利34項，其中發(fā)明專利4項，實用新型30項。公司將進(jìn)一步增強企業(yè)經(jīng)營實力和自主創(chuàng)新，提升技術(shù)研發(fā)水平，發(fā)揮品牌優(yōu)勢，抓住市場機遇，加快發(fā)展。

五、主營業(yè)務(wù)分析

主要財務(wù)數(shù)據(jù)同比變動情況2015年，是公司實現(xiàn)“十二五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)的收官之年，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，公司進(jìn)一步落實年度工作部署和公司經(jīng)營策略，制定好年度經(jīng)營計劃和重點工作安排：

1.積極開發(fā)閥門市場，擴大公司營銷規(guī)模，增強市場競爭能力。報告期內(nèi)，面對嚴(yán)峻的閥門產(chǎn)業(yè)形勢，公司進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，積極開拓國內(nèi)閥門用戶和國外閥門用戶的兩個市場。

一是密切關(guān)注全球市場動態(tài)，重點圍繞國際工程項目制定營銷策略，以走訪交流為契機，展示公司優(yōu)勢，取得客戶信任，順利承接工程項目。二是深挖主流市場潛力，加強石油、石化、電力、煤化工等傳統(tǒng)閥門市場的開發(fā)營銷，保證了公司在國內(nèi)石油石化、核電核化工等目標(biāo)市場的優(yōu)勢地位。三是積極開發(fā)新興市場，認(rèn)真做好LNG、煤化工等市場的重點項目開發(fā)，努力承接訂單，增強市場競爭能力。

2.加強科研開發(fā)和自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)關(guān)鍵高端閥門項目研發(fā)進(jìn)展，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。報告期內(nèi)，公司進(jìn)一步加強科研技術(shù)開發(fā)工作，加快核電站ACP1000主蒸汽隔離閥、AP1000爆破閥、CAP系列關(guān)鍵閥門、小堆ACP100關(guān)鍵閥門等一系列關(guān)鍵閥門國產(chǎn)化的技術(shù)研發(fā)項目和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的進(jìn)度，確保公司在核能項目中關(guān)鍵閥門的市場競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

篇4

（一）長期股權(quán)投資初始取得 按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定，以支付現(xiàn)金取得的長期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)按照實際支付的購買價款作為初始投資成本，然后將初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額進(jìn)行比較，如果前者大于后者，以初始投資成本作為此項投資的入賬價值；反之，則需要調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，以應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額作為此項投資的入賬價值，兩者之間的差額，計入取得投資當(dāng)期的營業(yè)外收入。

按照稅法規(guī)定，通過支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)以購買價款為成本，并不要求對其成本進(jìn)行調(diào)整，計稅基礎(chǔ)維持原取得成本不變，因此當(dāng)初始投資成本小于應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額時，長期股權(quán)投資的賬面價值大于計稅基礎(chǔ)的差額，形成了應(yīng)納稅的暫時性差異。

（二）投資損益確認(rèn) （1）一般投資損益的確認(rèn)。按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，持有投資期間在被投資單位實現(xiàn)凈利潤或發(fā)生凈損失時，投資企業(yè)按照持股比例計算應(yīng)享有的部分，一方面應(yīng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，同時確認(rèn)為各期損益。按照稅法規(guī)定，企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，應(yīng)在被投資企業(yè)作出利潤分配決策時確認(rèn)收入實現(xiàn)，因此在確認(rèn)投資損益的當(dāng)年，長期股權(quán)投資的賬面價值會隨著投資損益的確認(rèn)而減少（增加），而被投資企業(yè)尚未作出利潤分配決策導(dǎo)致計稅基礎(chǔ)卻不變，就會形成應(yīng)納稅（可抵扣）暫時性差異。 （2）超額虧損的確認(rèn)。按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，投資企業(yè)確認(rèn)應(yīng)分擔(dān)被投資單位發(fā)生的損失，原則上應(yīng)以長期股權(quán)投資及其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益減記至零為限。在會計處理上，首先計入“長期股權(quán)投資——損益調(diào)整”賬戶，直至此項長期股權(quán)投資的賬面價值為零；然后確認(rèn)“其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益”，通常通過“長期應(yīng)付款”賬戶核算；最后確認(rèn)“在投資合同或協(xié)議中約定將履行其他額外的損失補償義務(wù)”，通常通過“預(yù)計負(fù)債”賬戶核算。在上述情況之外，如果仍有虧損，需要在賬外備查簿進(jìn)行登記。將來，如果被投資單位開始盈利，應(yīng)按以上相反順序?qū)﹂L期股權(quán)投資的價值進(jìn)行恢復(fù)。

（三）被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動 按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，采用權(quán)益法核算時，投資企業(yè)對于被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動，在持股比例不變的情況下，應(yīng)按照持股比例與被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動中歸屬于本企業(yè)的部分，相應(yīng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，同時增加或減少資本公積。

按照稅法規(guī)定，此項長期股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)并不發(fā)生變化。因此，賬面價值和計稅基礎(chǔ)之間的差額會產(chǎn)生暫時性差異。

（四）長期股權(quán)投資的減值 按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，長期股權(quán)投資如果存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定計提減值準(zhǔn)備，計入“資產(chǎn)減值損失”，從而導(dǎo)致長期股權(quán)投資的賬面價值降低。按照稅法規(guī)定，企業(yè)所得稅前允許扣除的項目，原則上必須遵循真實發(fā)生的據(jù)實扣除原則，長期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備一般不得在稅前扣除，所以其計稅基礎(chǔ)并不發(fā)生變化。此時，賬面價值小于計稅基礎(chǔ)的差額形成了可抵扣的暫時性差異。

（五）長期股權(quán)投資的出售 按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)處置長期股權(quán)投資，其賬面價值與實際取得的價款的差額，計入當(dāng)期損益。按照稅法規(guī)定，企業(yè)處置長期股權(quán)投資，其計稅基礎(chǔ)與實際取得的價款的差額，計入應(yīng)納稅所得額繳納企業(yè)所得稅。因此賬面價值和計稅基礎(chǔ)之間的差額就會對本期產(chǎn)生計稅影響，屬于本項長期股權(quán)投資暫時性差異的轉(zhuǎn)回。

二、權(quán)益法下長期股權(quán)投資涉及的遞延所得稅及納稅調(diào)整

按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則——所得稅》的規(guī)定，在準(zhǔn)備長期持有的情況下，對于采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，其賬面價值和計稅基礎(chǔ)產(chǎn)生的有關(guān)暫時性差異，一般不確認(rèn)相關(guān)的所得稅影響。但是不確認(rèn)遞延所得稅，不等于不進(jìn)行納稅調(diào)整，因此，在產(chǎn)生暫時性差異的時候需要進(jìn)行納稅調(diào)整。現(xiàn)舉例解析如下：

［例］甲公司對乙公司的一項長期股權(quán)投資的業(yè)務(wù)資料如下：

（1）甲公司20×2年1月1日以銀行存款1930萬元購得乙公司40%的股份，準(zhǔn)備持續(xù)持有。當(dāng)日，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為5075萬元，按照持股比例確認(rèn)投資收益。甲公司與乙公司的會計年度及采用的會計政策相同，除表1所列項目外，甲公司的其他資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值與賬面價值相同，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為0，甲公司的所得稅稅率未發(fā)生變化（單位：萬元）。

（2）乙公司20×2年實現(xiàn)凈利潤230萬元（其中包括甲公司與乙公司之間的內(nèi)部交易使乙公司的利潤增加了30萬元；甲公司投資時的賬面存貨有60%對外出售），20×3年2月1日宣告分配現(xiàn)金股利60萬元。（3）乙公司20×3年發(fā)生凈虧損5500萬元，甲公司投資時的賬面存貨有40%對外出售，甲公司賬上有對乙公司的長期應(yīng)收款100萬元（該長期應(yīng)收款實質(zhì)上是對被投資單位的凈投資），根據(jù)投資協(xié)議中的約定，當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債為50萬元。不分配現(xiàn)金股利。（4）乙公司20×4年實現(xiàn)凈利潤800萬元，不分配現(xiàn)金股利。（5）20×5年1月3日，乙公司因持有的可供出售金融資產(chǎn)公允價值的變動計入資本公積的金額為300萬元。（6）20×5年12月31日，甲公司估計此項投資的可收回金額214萬元。（7）20×6年1月2日，甲公司以200萬元的價格轉(zhuǎn)讓了對乙公司的投資。分步解析如下：

（一）長期股權(quán)投資取得

借：長期股權(quán)投資——成本（5075×40%） 2030

貸：銀行存款 1930

營業(yè)外收入 100

篇5

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)的資源整合財務(wù)處理長期股權(quán)投資會計核算

近年來，雖然我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不合理，資源浪費等問題也在制約經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。在“十二五”規(guī)劃中，就強調(diào)了我國傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)展必須調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，走可持續(xù)的發(fā)展道路。以煤炭企業(yè)為例，對于煤炭資源，由傳統(tǒng)的粗放型生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫?xì)型生產(chǎn)，整合資源，發(fā)展延伸產(chǎn)品和企業(yè)，與新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合創(chuàng)新傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)注入新的活力。但是，煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)變也為企業(yè)的財務(wù)處理產(chǎn)生新的要求，尤其是對企業(yè)長期的股權(quán)投資的會計核算帶來諸多的問題。

一、煤炭企業(yè)的資源整合

（一）對資源整合的理解

煤炭的資源整合針對我國煤炭企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，對進(jìn)一步提高煤炭資源整體的開發(fā)水平，提升企業(yè)生產(chǎn)的集中度和安全指數(shù)提出要求，依據(jù)法律法規(guī)的要求，對煤炭資源進(jìn)行資本化的管理，是提高煤炭資源的循環(huán)利用和有效保護(hù)的一項重要措施。煤炭的資源整合，是針對擁有煤礦生產(chǎn)的中小型企業(yè)，以股權(quán)的方式進(jìn)行并購兼并，對煤炭企業(yè)進(jìn)行重組，形成大型的煤炭企業(yè)集團(tuán)，在整體上，對煤炭資源進(jìn)行綜合的整合，煤炭的生產(chǎn)開發(fā)管理更加集中，提升煤炭企業(yè)的綜合力量。

（二）資源整合的方式

從我國煤炭企業(yè)整合的發(fā)展趨勢看，我國煤炭企業(yè)進(jìn)行資源整合以兩種方式為主。兩種方式又圍繞企業(yè)產(chǎn)權(quán)有無改變?yōu)楹诵摹Ｒ环矫妫跊]有改變企業(yè)產(chǎn)權(quán)的整合下，又存在托管和租賃兩種整合的方法。這兩種形式下的煤炭企業(yè)的發(fā)展在實質(zhì)上對企業(yè)而言并沒有什么改變，無法從根本上分離企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，在運營的過程中，及其容易出現(xiàn)各種各樣的法律問題。從另一方面來說，改變企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是實現(xiàn)資源整合的有效措施。其中，并購是最常見的一種措施。通過對小型煤炭企業(yè)股權(quán)的收購或者是將煤炭企業(yè)兼并合成一家的行為，實現(xiàn)對其他中小煤炭企業(yè)控制，構(gòu)建大型的煤炭生產(chǎn)公司，整合煤炭、人才等各種企業(yè)資源，在煤炭資源的開發(fā)利用上獲得更高的效益。

二、長期股權(quán)投資的理解

（一）長期股權(quán)投資的基本概念理解

我們所說的長期股權(quán)投資，從會計的角度來說，是指企業(yè)通過投資獲得的其他單位的股份。一般來說，是對另一企業(yè)進(jìn)行股權(quán)的投資，長期的持有控制或影響企業(yè)的經(jīng)營運作的權(quán)力。實現(xiàn)長期的股權(quán)投資有兩種方式。一種是通過在證券公司市場的交易獲得，一種是直接以資產(chǎn)的方式注入，包括資金、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等形式直接投入企業(yè)的生產(chǎn)來獲得企業(yè)的股份。因此，長期股權(quán)投資具有投資大、風(fēng)險大和期限長等特點。在對煤炭企業(yè)進(jìn)行資源整合的過程中，長期股權(quán)的投資是一項良好的投資渠道，也是大型煤炭企業(yè)實現(xiàn)對小煤礦公司控制的一種有效途徑，有助于煤炭企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，進(jìn)一步的提升企業(yè)的效益。

（二）長期股權(quán)投資的會計核算

從會計核算來說，對于企業(yè)的長期股權(quán)投資的核算有成本法和權(quán)益法兩種方法。兩種方法的核算的范圍不同，在登記會計報表時也有所不同。對于二者的區(qū)別，可以簡單的理解為對被投資公司的控股比例，以權(quán)益法為計算標(biāo)準(zhǔn)下的控股比例應(yīng)該為20%—50%，而成本法應(yīng)該為50%及以上。但是，在會計處理的實務(wù)中，我們還是應(yīng)該遵循實質(zhì)重于形式的原則。以成本法為例，采用成本法為記賬的依據(jù)時，除追加投資或者收回的投資外涉及的長期股權(quán)投資以外，它的賬面價值一般應(yīng)該是保持不變的。當(dāng)投資取得的權(quán)益發(fā)生變動，在成本法下對于投資單位的“長期股權(quán)投資”科目的余額不會發(fā)生改變。而與權(quán)益法有所區(qū)別的是，在采用權(quán)益法的時候，要時刻注意企業(yè)長期股權(quán)投資的賬面價值的調(diào)整。如果企業(yè)投資單位的權(quán)益發(fā)生變動，相應(yīng)的也要調(diào)整企業(yè)會計報表上的“長期股權(quán)投資”科目的余額。例如，大型煤炭企業(yè)對小煤礦公司進(jìn)行長期股權(quán)投資，如果小煤礦在投資的那一年獲得了200萬的凈利潤。對成本法來說，不在大型煤礦企業(yè)的會計下做分錄。但是，在權(quán)益法下就要進(jìn)行會計的核算。如，借：長期股權(quán)投資——損益調(diào)整，貸——投資收益。或者說，對成本法而言可以簡單的理解為收付實現(xiàn)制，而權(quán)益法就是權(quán)責(zé)發(fā)生制。再如，小煤礦公司分配現(xiàn)金股利的時候，兩種方法不同會計核算也不同。成本法的核算方式是借記應(yīng)收股利科目，貸方記為投資收益科目。而成本法的處理方式是借方登記應(yīng)收股利科目，貸方登記長期股權(quán)投資科目。

三、煤炭企業(yè)資源整合下的對長期股權(quán)投資的核算

隨著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念的轉(zhuǎn)變，煤炭企業(yè)資源的整合工作在不斷的深入。其中，長期的股權(quán)投資作為一種企業(yè)并購的有效方法。但是，對會計來說，對長期股權(quán)投資的控股所占比例的區(qū)別，對企業(yè)長期股權(quán)投資的處理就有不同。所以，在這個背景下，如何正確做好企業(yè)的長期股權(quán)投資分錄是一個難題。下面以煤炭企業(yè)為例，分析對長期股權(quán)投資的會計核算。

（一）初始計量的確定

在企業(yè)合并下的長期股權(quán)投資的初始計量又可以分為在同一控制下的企業(yè)的計量和非同一控制下的企業(yè)計量下的控制兩種情形。

1、在同一控制下企業(yè)合并的長期投資的初始計量

在煤炭資源整合中，對于煤炭企業(yè)之間在同一控制下的合并，初始計量的投資成本應(yīng)該以在企業(yè)合并日當(dāng)天所有者權(quán)益的賬面價值為準(zhǔn)，資本公積科目用來調(diào)整現(xiàn)金、資產(chǎn)以及債務(wù)之間的差額，對于資本公積不足以沖減的部分，應(yīng)該計入盈余公積或者未分配利潤的科目。在產(chǎn)生費用時的登記方法也有不同。當(dāng)企業(yè)因為合并公司因為債券或者需要擔(dān)負(fù)債務(wù)而產(chǎn)生的費用，應(yīng)該計入債務(wù)的初始確定金額的多少；在企業(yè)因為合并而發(fā)生的各種直接的費用，如同審計費用、法律服務(wù)費用等等直接計入管理費用科目。因此，我們總結(jié)歸納了會計分錄如下：首先需要確認(rèn)長期股權(quán)投資的初始值，在借方登記長期股權(quán)投資(以被合并方所有者權(quán)益的賬面價值的份額為依據(jù))，在還沒有發(fā)放的股利或利潤的時候借方登記應(yīng)收股利科目。貸方登記相關(guān)資產(chǎn)類科目，例如銀行存款。按照兩者之間的差額，如果是貸方的差額，貸方登記資本公積——資本溢價科目。如果是借方有差額，則在借方登記科目，如果資本公積科目不足以沖減的話，應(yīng)該一次計入盈余公積和利潤分配科目。

2、在非同一控制下的企業(yè)合并的長期股權(quán)投資的核算

我們所說的非同一控制下的企業(yè)合并是指，企業(yè)通過現(xiàn)金、非流動資產(chǎn)等方式購買得到其他企業(yè)的控制權(quán)，則合并后的被購買的公司為自己的子公司，占股在50%以上。對非同一控制下的企業(yè)合并，我們對它的初始計量的投資成本直接采用購買方為購買企業(yè)所付出的合并成本。所以，應(yīng)該借方登記“長期股權(quán)投資”科目。在還沒有發(fā)放的股利或利潤，應(yīng)該在借方登記“應(yīng)收股利”的科目，按照賬面價值調(diào)整，在貸方登記資產(chǎn)類的相關(guān)科目，例如銀行存款科目。根據(jù)賬面的差額，在貸方登記“營業(yè)外收入”、“投資收益”科目或者是在借方登記“營業(yè)外支出”、投資收益等科目。對于煤炭資源整合企業(yè)下長期股權(quán)投資的核算，要注意區(qū)分企業(yè)是在非同控制下的合并還是在同一控制下的合并，二者之間的區(qū)別，導(dǎo)致長期股權(quán)投資方法的核算也不盡相同。所以，在資源整合的過程中要區(qū)分二者之間的區(qū)別，做好會計核算工作。

（二）長期股權(quán)投資的后續(xù)確認(rèn)

企業(yè)在進(jìn)行長期的股權(quán)投資時有兩種確認(rèn)后續(xù)計量的方法，分別是成本法和權(quán)益法。在進(jìn)行會計核算時，要注意二者的不同，才能正確處理好會計的核算。

1、成本法核算方式

在采用成本法進(jìn)行會計核算時，我們直接用長期股權(quán)投資的賬面初始價值作為成本計量，除了增減投資等特殊情況，一般長期股權(quán)投資的賬面的價值不會因所有者權(quán)益的變動而調(diào)整。成本法進(jìn)行核算時會涉及到以下相關(guān)的科目。在確認(rèn)成本金額的時候，直接借方登記“長期股權(quán)科目”，貸方登記相關(guān)的資產(chǎn)類科目。在企業(yè)獲得被投資方發(fā)放的分紅時，應(yīng)該借方登記“應(yīng)收股利”的科目，在貸方登記“投資收益”。在收到分紅時，根據(jù)實際情況，在借方登記“銀行存款”科目，在貸方登記“應(yīng)收股利”科目，以此來調(diào)整企業(yè)的賬面余額，做到會計平衡。

2、權(quán)益法核算方法

在采用權(quán)益法進(jìn)行核算的時候，與成本法的不同在于對長期股權(quán)投資的成本確認(rèn)方法不同。在長期股權(quán)投資的科目下應(yīng)該在多設(shè)置二級明細(xì)科目“成本”和“損益調(diào)整”。對投資損益的確認(rèn)有多種方法，這是涉及長期股權(quán)投資核算的一個難點，在采用權(quán)益法進(jìn)行核算時應(yīng)該十分的謹(jǐn)慎。

結(jié)束語：

長期股權(quán)投資的方式是在煤炭資源整合的過程中一個重要的方式，對大型煤炭企業(yè)實現(xiàn)對小煤礦控制的一個有效的手段，能夠在一定程度上提高煤炭企業(yè)的效率，推動煤炭企業(yè)的整體發(fā)展。但是，其中涉及到長期股權(quán)投資的會計核算問題十分復(fù)雜，對于會計人員來說是一項大的挑戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

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